华西证券基金理财周报

请阅读最后一页的法律声明！ „ 基金市场表现 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%08-1-208-3-208-5-208-7-208-9-208-11-209-1-209-3-209-5-209-7-209-9-209-11-210-1-210-3-210-5-210-7-2050100150200250300成交量（亿）上证指数深圳基金指数„ 基金组合历史表现 基金组合成立以来收益率回顾-25%-15%-5%5%15%25%35%45%55%2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月跑赢基准组合收益率基准收益率 QDII净值大幅回升 „ 要闻：基金发行再掀高潮；南方基金“抓大放小”自购调仓；31 只指数型基金跑赢大盘；首只大宗商品股 ETF将于近期发行；QDII 三季度涨 9.29%年度业绩为正。 „ 新基金：本周在发的基金品种 16 只（含 QDII 基金 0 只）,数量上较上周增涨一倍。其中股票类基金 12 只，债券基金 4 只。 „ 投基策略：上周央行意外加息后，之后的宏观政策的不确定性明显上升。考虑到目前复杂的国际经济形势，政策迅速、持续地进行收缩的可能性仍然较小，A 股的中期走势可继续看好。本周来看，A 股短期可能继续震荡，目前我们继续建议暂时保持中性仓位配置。品种方面，在经过上周的大幅震荡后，多数小盘杠杆基金仍然处于较高溢价状态，风险继续存在；而高折价的封闭式基金仍是目前最有价值的权益类投资品种；年内的通膨水平可能仍然较低（年涨 3%左右），投资者可继续配置部分近期有所回调的债券基金。 „ 基金组合：今日组合计划调入基金普惠（184689），其余品种不变。 基基金金理理财财周周报报 2010年10月25日 SAC 执业资格证书编号：S1120200010043证券研究所 – 曹雪峰联系人 - 郭锐证券研究报告 基金理财周报 助你成功 共享成果 2 一、 基金要闻 z 基金发行再掀高潮 自上周开始，证监会批量放行 7 月份上报的新基金募集申请。获批的基金快速投入发行，多达 7 只新基金上柜销售。数据显示，20 日市场上同时在售基金已经突破 10 只。 z 南方基金“抓大放小”自购调仓 日前，南方基金公告将通过代销机构，于 10 月 21 日赎回南方中证 500 指数基金 4999.675 万份，并于赎回款到账当日全额申购南方沪深 300 指数基金；并于当日同时申购 3000 万元南方深成ETF联接基金。 z 31 只指数型基金跑赢大盘 10 月 8 日至 10 月 15 日仅仅 6 个交易日内，上证综指上涨 11.88%。根据Wind资讯数据显示，刨除货币基金和QDII基金后的 592 只开放式基金中，仅有 35 只基金跑赢上证综指，其中 31 只为指数型基金。 z 首只大宗商品股ETF将于近期发行 国内首只跟踪大宗商品股票指数的ETF产品-国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金已正式获得证监会批准，将于近期正式发行。 z QDII三季度涨 9.29%年度业绩为正 受海外市场上涨推动，第三季度QDII基金全线飘红。18 只QDII基金三季度平均收益率为 9.29%，实现了今年以来收益率的转负为正。 二、 新基金看台 正在招募的新基金一览 基金代码 基金简称 基金类型 投资风格发行日期 认购终止日050018.OF 博时行业轮动 契约型开放式股票型 2010-11-15 2010-12-08240017.OF 华宝兴业新兴产业 契约型开放式股票型 2010-11-10 2010-12-03050019.OF 博时转债A 契约型开放式债券型 2010-10-28 2010-11-22050119.OF 博时转债C 契约型开放式债券型 2010-10-28 2010-11-22163811.OF 中银稳健双利A 契约型开放式债券型 2010-10-18 2010-11-19163812.OF 中银稳健双利B 契约型开放式债券型 2010-10-18 2010-11-19270025.OF 广发行业领先 契约型开放式股票型 2010-10-25 2010-11-19450009.OF 国富中小盘 契约型开放式股票型 2010-10-18 2010-11-19519030.OF 海富通稳固收益 契约型开放式债券型 2010-10-20 2010-11-17040190.OF 华安上证龙头企业ETF联接契约型开放式指数型 2010-10-25 2010-11-16510190.OF 华安上证龙头企业ETF 契约型开放式指数型 2010-10-25 2010-11-12519983.OF 长信量化先锋 契约型开放式股票型 2010-10-11 2010-11-12530011.OF 建信内生动力 契约型开放式股票型 2010-10-20 2010-11-12630008.OF 华商策略精选 契约型开放式混合型 2010-10-20 2010-11-12161612.OF 融通深证成指 契约型开放式指数型 2010-10-11 2010-11-10 基金理财周报 助你成功 共享成果 3481012.OF 工银瑞信深证红利ETF联接契约型开放式指数型 2010-10-18 2010-11-05159905.OF 工银瑞信深证红利ETF 契约型开放式指数型 2010-10-18 2010-10-29202105.OF 南方广利回报AB 契约型开放式债券型 2010-10-11 2010-10-29202107.OF 南方广利回报C 契约型开放式债券型 2010-10-11 2010-10-29数据来源：WIND 华西证券证券研究所 三、 投基策略 上周央行意外加息，A 股市场震荡，全周继续上涨；债券市场继续下跌，跌幅较大。各类基金净值小幅上升，封闭式基金走势与大盘相当。 主要市场指数一周表现 指标名称 增长率 上证基金指数 -0.33% 基金指数 深圳基金指数 1.82% 上证指数 0.13% 沪深 300 1.53% 国债指数 -0.08% 大盘指数 企债指数 -0.42% ■ 数据来源：WIND 华西证券证券研究所 策略方面，上周央行意外加息后，之后的宏观政策的不确定性明显上升。考虑到目前复杂的国际经济形势，政策迅速、持续地进行收缩的可能性仍然较小，A 股的中期走势可继续看好。本周来看，A 股短期可能继续震荡，目前我们继续建议暂时保持中性仓位配置。 品种方面，在经过上周的大幅震荡后，多数小盘杠杆基金仍然处于较高溢价状态，风险继续存在；而高折价的封闭式基金仍是目前最有价值的权益类投资品种；年内的通膨水平可能仍然较低（年涨 3%左右），投资者可继续配置部分近期有所回调的债券基金；近期短期利率有所回升，货币市场基金继续纳入观察名单。 四、 基金组合 上周组合按照计划继续持有嘉实 300（160706）、基金普丰（184693）、银华稳进（150018）、长盛同庆A（150006） 。上周组合收益率 0.03%，同期业绩基准收益率为 0.57%。组合成立以来累积收益率 49.54%，跑赢业绩基准 8.44%，跑赢上证指数 10.82%。 今日组合计划调入基金普惠（184689）。组合的具体品种构成如下： 基金名称 基金代码 基金类型 基金特性 1 嘉实 300 160706 股票指数型，LOF 历史业绩稳定，走势与沪深300指数的一致性较高，流动性好 2 基金普丰 184693 股票型，封闭式传统封闭式基金，折价率较高，历史业绩稳定 3 银华稳进 150018 创新型，封闭式创新分离式基金中的低风险品种，准固定收益产品（约定利率为一年期定存利率加 3%），目前溢价率较低 4 同庆 A 150006 创新型，封闭式创新分离式基金中的低风险品种，准固定收益产品（约定利率 5.6%），目前溢价率较低 5 基金普惠 184689 股票型，封闭式传统封闭式基金，折价率较高，规模适中 基金理财周报 助你成功 共享成果 4 1、 产品说明 „ 本产品是一个由 5 只基金构成的理财组合。本产品强调基本面分析和中长线投资，在操作风格上以被动配置为主、结合少量波段操作。本产品力求在风险承担不高于于市场风险水平的前提下，在中长期为投资者提供稳健的回报。 „ 本组合收益率取组合中 5 只基金的平均数。组合的收益率参考基准 =（沪深 300 指数*55%）+（中证全债指数*45%）。 „ 根据金罗盘产品的整体规则，从 2010 年 8 月起，本组合采用当日开盘价作为基金的买入（申购）、卖出（赎回）价格，忽略交易成本；本组合中保留的现金不计算收益。 2、 风险提示 „ 本组合只是一个模拟帐户，并非实盘操作，其在时效性、可操作性、有效性等方面可能存在局限，仅供客户结合市场实际走势和自身实际情况加以适当取舍和参考。 „ 本组合应当被作为一个整体进行看待，而并非是对组合中某个基金产品的单独评价。 „ 本组合是一个主动/被动投资策略相结合的投资组合，本组合的收益率可能明显偏离于业绩参考基准。我们不保证本组合一定能够实现高于业绩基准的收益，也不保证本组合一定具有某种优势。 „ 本组合无法消除来自金融市场、宏观经济及法律政策等方面的系统性风险。本组合中部分基金产品亦可能存在未知的管理风险、法律风险、流动性风险或其它风险。 „ 若因参考此组合进行操作导致客户资产亏损，我们不承担任何直接或间接的责任。 五、 数据附录 表 5.1. 封闭式基金表现 截止 20101022 基金代码 基金简称 基金份额 基金到期日 单位净值 周涨跌% 贴水率% 周收盘价 150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 30 2012-07-16 0.8150 3.65 1.0 0.823 150002.SZ 大成优选 47 2012-07-31 1.0970 3.27 -10.8 0.979 150003.SZ 建信优势动力 46 2013-03-18 0.9970 2.43 -11.2 0.885 150006.SZ 长盛同庆 A 59 2012-05-11 1.0810 -0.37 0.3 1.084 150007.SZ 长盛同庆 B 88 2012-05-11 1.1080 -0.55 -18.3 0.905 150008.SZ 国投瑞银瑞和小康 8 01.0750 -1.71 -9.2 0.976 150009.SZ 国投瑞银瑞和远见 8 01.0190 4.29 7.5 1.095 150010.SZ 国泰估值优先 4 2013-02-09 1.0400 -0.96 -0.5 1.035 150011.SZ 国泰估值进取 4 2013-02-09 1.2540 12.25 -4.3 1.200 150012.SZ 国联安双禧 A 中证 100 3 01.0300 -2.67 -0.8 1.022 150013.SZ 国联安双禧 B 中证 100 5 01.2820 -9.03