华西证券基金理财周报:今年前5个月债基跑赢股基

请阅读最后一页的法律声明 助你成功 共享成果 2010年06月17日 星期四 图. 基金市场表现 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%08-1-208-3-208-5-208-7-208-9-208-11-209-1-209-3-209-5-209-7-209-9-209-11-210-1-210-3-210-5-2050100150200250300成交量（亿）上证指数深圳基金指数 图. 基金组合历史表现 基金组合成立以来收益率回顾-25%-15%-5%5%15%25%35%45%55%2008-10-52008-11-52008-12-52009-1-52009-2-52009-3-52009-4-52009-5-52009-6-52009-7-52009-8-52009-9-52009-10-52009-11-52009-12-52010-1-52010-2-52010-3-52010-4-52010-5-52010-6-5跑赢基准组合收益率基准收益率 今年前 5 个月债基跑赢股基 报告摘要 ¾ 要闻：固定收益类基金为防套利暂停申购；证监会拟禁止基金经理买卖股指期货；今年前 5 个月债基全面跑赢股基；中小基金公司股基排名前十占八席。 ¾ 新基金：本周在发的基金品种 14 只，其中股票类基金11 只，债券基金 3 只。 ¾ 投基策略：我们对经济及市场的基本看法不变。政策紧缩、经济增速放缓及外部的不确定性均可能使A股延续中期调整趋势，我们继续建议保持相对谨慎的投资策略，维持中性或略低的股票基金仓位。品种方面，对于交易型投资者，短期内大盘指数基金的相对估值优势明显，仍然是相对安全的短线操作品种；对于长期投资者，可选择持有或定投封闭式基金和大盘指数基金；在通胀加速之前，投资者可继续配置少部分债券基金；最近几周，短期市场利率高企，投资者可增加货币市场资金的配置比例。 ¾ 基金组合：今日组合计划调入封闭式品种基金普丰（184693），并继续持有同庆B（150007）、嘉实 300（160706）。 咨询服务部 基金理财周报 华西证券咨询服务部 基金研究 一、 基金要闻 z 固定收益类基金为防套利暂停申购 在端午节来临前夕，为防止套利资金涌入固定收益类基金，从而摊薄原持有人利益，以及由此给基金管理人带来的投资操作上的不便，已有 40 只货币基金(A、B不分开计算)和债券基金发布端午假期前暂停申购及基金转换转入交易的提示性公告。上述 40 只固定收益类基金共涉及南方、嘉实、光大保德信等 36 家基金公司，九成以上为货币基金。 z 证监会拟禁止基金经理买卖股指期货 中国证监会有关部门负责人 6 月 8 日表示，证监会正在研究起草有关规定，在现阶段不允许基金从业人员买卖股票的情况下，拟不允许基金经理买卖股指期货。 z 今年前 5 个月债基全面跑赢股基 统计显示，今年以来股票型基金表现不尽如人意。截至 5 月 31 日，435 只股票型和混合型基金中，仅有13 只取得正回报，占比不足 3%。同期，123 只债券型基金中九成获得正收益，且平均收益在 2%左右。从中期表现来看，债券基金过去三年收益率接近 30%，也超越同期股票型基金。 z 中小基金公司股基排名前十占八席 银河证券基金研究中心统计数据显示，今年前 5 个月，中小基金公司整体表现出色。在 165 只标准股票型基金中，排名前十位的基金除华夏复兴和南方优选价值外均来自中小基金公司，其中华商盛世成长以 7.58%的收益率位列第 1 名，东吴双动力和东吴行业轮动分别以 4.02%和 3.53%的收益率紧随其后，大摩领先优势和信诚盛世蓝筹也取得正收益。 二、 新基金看台 正在招募的新基金一览 基金代码 基金简称 基金类型 投资风格 发行日期 认购终止日050015.OF 博时大中华亚太精选 契约型开放式股票型 2010-06-21 2010-07-16519095.OF 新华行业周期轮换 契约型开放式股票型 2010-06-17 2010-07-16519672.OF 银河蓝筹精选 契约型开放式股票型 2010-06-01 2010-07-09610005.OF 信达澳银红利回报 契约型开放式股票型 2010-06-07 2010-07-09161713.SZ 招商信用添利 契约型封闭式债券型 2010-06-01 2010-06-30161813.SZ 银华信用债券 契约型封闭式债券型 2010-05-24 2010-06-25690004.OF 民生加银稳健成长 契约型开放式成长型 2010-05-24 2010-06-25519700.OF 交银主题优选 契约型开放式灵活配置型2010-05-24 2010-06-24580007.OF 东吴新创业 契约型开放式股票型 2010-05-24 2010-06-24470888.OF 汇添富亚澳精选 契约型开放式股票型 2010-05-20 2010-06-23519985.OF 长信中短债 契约型开放式债券型 2010-05-24 2010-06-23570006.OF 诺德中小盘 契约型开放式股票型 2010-05-24 2010-06-23090011.OF 大成核心双动力 契约型开放式股票型 2010-05-20 2010-06-18166007.OF 中欧沪深300 契约型开放式指数型 2010-05-18 2010-06-18数据来源：WIND 华西证券咨询服务部 助你成功 共享成果 2 华西证券咨询服务部 基金研究 三、 投基策略 上周 A 股震荡，全周小幅上涨；债券市场小幅上涨。各类基金净值均略有上升，封闭式基金的整体表现强于大盘。 主要市场指数一周表现 指标名称 增长率 上证基金指数 0.35% 基金指数 深圳基金指数 2.13% 上证指数 0.64% 沪深 300 0.53% 国债指数 0.03% 大盘指数 企债指数 -0.06% ■ 数据来源：华西证券咨询服务部 我们对经济及市场的基本看法不变。政策紧缩、经济增速放缓及外部的不确定性均可能使 A 股延续中期调整趋势，我们继续建议保持相对谨慎的投资策略，维持中性或略低的股票基金仓位。 品种方面，对于交易型投资者，短期内大盘指数基金的相对估值优势明显，仍然是相对安全的短线操作品种；对于长期投资者，可选择持有或定投封闭式基金和大盘指数基金；在通胀加速之前，投资者可继续配置少部分债券基金；最近几周，短期市场利率高企，投资者可增加货币市场资金的配置比例。 四、 基金组合 上周组合继续持有嘉实 300（160706）、同庆B（150007）。上周组合收益率 0.58%，同期业绩基准收益率为 0.30%。组合成立以来累积收益率 39.07%，跑赢业绩基准13.77%，跑赢上证指数 19.24%。 5 月CPI数据发布后，市场对通货膨胀的担忧有所缓和，组合尝试短线上调股票基金比例。今日组合计划调入封闭式品种基金普丰（184693）： 基金名称 基金代码 基金类型 基金特性 1 嘉实 300 160706 股票指数型，LOF 历史业绩稳定，走势与沪深300指数的一致性较高，流动性好 2 同庆 B 150007 股票型，创新封闭式创新杠杆品种，目前仓位下杠杆率约 1.8 倍，折价率较高 3 基金普丰 184693 股票型，封闭式 传统封闭式基金，折价率较高，历史业绩稳定 4 现金 —— —— —— 5 现金 —— —— —— 1、 产品说明 „ 本产品是一个由 5 只基金构成的理财组合。本产品强调基本面分析和中长线投资，在操作风格上以被动配置为主、结合少量波段操作。本产品力求在风险承担不高于于市场风险水平的前提下，在中长期为投资者提供稳健的回报。 „ 本组合收益率取组合中 5 只基金的平均数。组合的收益率参考基准 =（沪深 300 指数*55%）+（中证全债指数*45%）。 „ 根据金罗盘产品的整体规则，本组合采用前一交易日收盘价作为基金的买入（申购）、卖出（赎回）价格，忽略交易时滞和交易成本；同时，组合中保留的现金不计算收益。 2、 风险提示 „ 本组合只是一个模拟帐户，并非实盘操作，其在时效性、可操作性、有效性等方面可能存在局限，仅供客户结合市场实际走势和自身实际情况加以适当取舍和参考。 助你成功 共享成果 3 华西证券咨询服务部 基金研究 „ 本组合应当被作为一个整体进行看待，而并非是对组合中某个基金产品的单独评价。 „ 本组合是一个主动/被动投资策略相结合的投资组合，本组合的收益率可能明显偏离于业绩参考基准。我们不保证本组合一定能够实现高于业绩基准的收益，也不保证本组合一定具有某种优势。 „ 本组合无法消除来自金融市场、宏观经济及法律政策等方面的系统性风险。本组合中部分基金产品亦可能存在未知的管理风险、法律风险、流动性风险或其它风险。 „ 若因参考此组合进行操作导致客户资产亏损，我们不承担任何直接或间接的责任。 五、 数据附录 表 7.1. 封闭式基金表现 截止 20100611 基金代码 基金简称 基金份额 基金到期日 单位净值 周涨跌% 贴水率% 周收盘价 150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 30 2012-07-16 0.5450 0.97 33.4 0.727 150002.SZ 大成优选 47 2012-07-31 0.9070 3.94 -9.8 0.818 150003.SZ 建信优势动力 46 2013-03-18 0.8710 1.45 -11.7 0.769 150006.SZ 长盛同庆A 59 2012-05-11 1.0610 -0.09 2.0 1.082 150007.SZ 长盛同庆B 88 2012-05-11 0.9080 2.63 -14.0 0.781 150008.SZ 国投瑞银瑞和小康 15 00.8250 1.11 -0.5 0.821 150009.SZ 国投瑞银瑞和远见 15 00.8250 0.37 -0.2 0.823 161010.SZ 富国天丰强化收益 20 2011-10-23 1.0680 0.46 2.3 1.093 184705.SZ 基金裕泽 5 2011-05-31 1.0430 0.71 -4.9 0.992 184722.SZ 基金久嘉 20 2017-07-05 0.9687 3.61 -20.1 0.774 184728.SZ 基金鸿阳 20 2016-12-09 0.7461 1.00 -19.0 0.604 184690.SZ 基金同益 20 2014-04-08 1.0753 1.70 -16.7 0.896 184691.SZ 基金景宏 20 2014-05-05 1.2336 2.88 -15.9 1.037 184689.SZ 基金普惠 20 2014-01-06 1.1591 2.72 -15.4 0.981 500005.SH 基金汉盛 2