华西证券基金理财周报

请阅读最后一页的法律声明 助你成功 共享成果 2010年7月12日星期一 图. 基金市场表现 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%08-1-208-3-208-5-208-7-208-9-208-11-209-1-209-3-209-5-209-7-209-9-209-11-210-1-210-3-210-5-210-7-2050100150200250300成交量（亿）上证指数深圳基金指数 图. 基金组合历史表现 基金组合成立以来收益率回顾-25%-15%-5%5%15%25%35%45%55%2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月跑赢基准组合收益率基准收益率 新基金延长募集期年内首现 报告摘要 ¾ 要闻：二季度新成立基金 40 只创历史新高；股基A股市值上半年下降到 14.76%；新基金延长募集期年内首现；证监会时隔两年再批新基金公司；证监会时隔两年再批新基金公司；上半年QDII大幅跑赢A股基金。 ¾ 新基金：本周在发的基金品种 13 只，其中股票类基金9 只，债券基金 3 只，货币市场基金 1 只。 ¾ 投基策略：中期来看，随着A股估值水平的持续回落，市场有望逐步转入震荡筑底阶段。尽管上周A股大幅反弹，但在明确的市场反转信号出现以前，我们对于市场近期趋势的判断仍然继续偏向谨慎。品种方面，对于交易型投资者，短期内大盘指数基金的相对估值优势明显，仍然是相对安全的操作品种；对于长期投资者，可选择持有或定投封闭式基金和大盘股指数基金；在通胀加速之前，投资者仍可继续配置少部分债券基金；近期短期市场利率回落，货币市场基金的吸引力明显下降。 ¾ 基金组合：今日组合继续维持偏低股票基金仓位，持有嘉实 300（160706）、基金普丰（184693）。 咨询服务部 基金理财周报 华西证券咨询服务部 基金研究 一、 基金要闻 z 二季度新成立基金 40 只创历史新高 统计显示，40 只新基金在 2010 年第二季度密集成立，这一数字比以往任何一个季度成立的新基金数量都多。虽然数量可观，然而新基金平均募集规模很不理想，2009 年一季度至今的 6 个季度里新基金平均募集规模分别为 20.6 亿元、26.7 亿元、39.7 亿元、33.4 亿元、22.4 亿元和 15.8 亿元，从 2009 年三季度至今已经连续三个季度下降，和股市走势如出一辙。和 2008 年第四季度金融危机时相比，2010 年第二季度平均 15.8 亿元的首募规模只比当时的平均 13.5 亿元高出仅仅 17%。 z 股基A股市值上半年下降到 14.76% 7 月 5 日，中国银河证券基金研究中心发布了《中国证券投资基金 2010 年上半年行业统计报告》，报告显示，2010 年上半年股票投资方向基金占A股流通市值的比例为 14.76%。基金在A股市场的影响力在逐年下降，但降幅已收窄。 z 新基金延长募集期年内首现 连续的暴跌让市场的信心再度遭遇打压，上周基金新增开户数一度骤降。新基金首发创新低的声音才刚刚落下，延长募集期的现象已开始悄然而至。7 月 7 日，信达澳银基金宣布正在发行的信达澳银红利回报基金的原定募集截止日为 2010 年 7 月 9 日，延长至 2010 年 7 月 23 日，而这也意味着该新基金的募集期限将达到 47 天。据了解，这也是年内首只新基金正式宣布延长募集期间。 z 证监会时隔两年再批新基金公司 中国证监会有关部门负责人 7 日宣布，近日，中国证监会依法核准成立钮银梅隆西部基金管理有限公司，我国基金管理公司数量达到 61 家。这是继 2008 年 10 月民生加银基金管理公司获准成立之后，近两年来，证监会批准的第一家基金管理公司。 z 证监会放行基金专户理财投资股指期货 中国证监会有关部门负责人 7 日宣布，基金专户理财业务可以参与股指期货交易。由于基金公司普遍对股指期货持审慎参与态度，有基金 8 日表示，在设计此类专户产品时，仍严格限制参与比例不超过 10%。 z 上半年QDII大幅跑赢A股基金 QDII上半年大幅跑赢A股基金。截至 7 月 1 日，9 只QDII平均下跌 10.7%，而同期A股市场的股票型基金跌幅为 22.13%。 二、 新基金看台 正在招募的新基金一览 基金代码 基金简称 基金类型 投资风格发行日期 认购终止日485011.OF 工银瑞信双利B 契约型开放式债券型 2010-07-12 2010-08-12485111.OF 工银瑞信双利A 契约型开放式债券型 2010-07-12 2010-08-12160215.OF 国泰价值经典 契约型开放式股票型 2010-07-05 2010-08-06164205.OF 天弘深证成份 契约型开放式指数型 2010-07-08 2010-08-06630007.OF 华商稳健双利A 契约型开放式债券型 2010-07-05 2010-08-05630107.OF 华商稳健双利B 契约型开放式债券型 2010-07-05 2010-08-05206005.OF 鹏华上证民企50ETF联接 契约型开放式指数型 2010-07-01 2010-07-29510070.OF 鹏华上证民企50ETF 契约型开放式指数型 2010-07-01 2010-07-29160807.OF 长盛沪深300 契约型开放式指数型 2010-06-28 2010-07-28 助你成功 共享成果 2 华西证券咨询服务部 基金研究 050016.OF 博时宏观回报A 契约型开放式债券型 2010-06-28 2010-07-23050116.OF 博时宏观回报C 契约型开放式债券型 2010-06-28 2010-07-23051016.OF 博时宏观回报B 契约型开放式债券型 2010-06-28 2010-07-23165508.OF 信诚深度价值 契约型开放式股票型 2010-06-21 2010-07-23392001.OF 中海货币A 契约型开放式货币型 2010-07-13 2010-07-23392002.OF 中海货币B 契约型开放式货币型 2010-07-13 2010-07-23610005.OF 信达澳银红利回报 契约型开放式股票型 2010-06-07 2010-07-23050015.OF 博时大中华亚太精选 契约型开放式股票型 2010-06-21 2010-07-16519095.OF 新华行业周期轮换 契约型开放式股票型 2010-06-17 2010-07-16数据来源：WIND 华西证券咨询服务部 三、 投基策略 上周 A 股明显反弹，全周涨幅较大；交易所债券微幅下跌。各类基金净值上升，封闭式基金走势继续弱于大盘。 主要市场指数一周表现 指标名称 增长率 上证基金指数 3.59% 基金指数 深圳基金指数 2.41% 上证指数 3.69% 沪深 300 4.46% 国债指数 -0.09% 大盘指数 企债指数 -0.03% ■ 数据来源：华西证券咨询服务部 目前我们对经济及市场的基本看法保持不变：政策紧缩、经济增速放缓及外部的不确定性均可能使 A 股延续调整趋势。中期来看，随着 A 股估值水平的持续回落，市场有望逐步转入震荡筑底阶段。尽管上周市场大幅反弹，但在明确的市场反转信号出现以前，我们对于市场近期趋势的判断仍然继续偏向谨慎。 品种方面，对于交易型投资者，短期内大盘指数基金的相对估值优势明显，仍然是相对安全的操作品种；对于长期投资者，可选择持有或定投封闭式基金和大盘股指数基金；在通胀加速之前，投资者仍可继续配置少部分债券基金；近期短期市场利率回落，货币市场基金的吸引力明显下降。 四、 基金组合 上周一组合继续持有嘉实 300（160706）、基金普丰（184693）。上周组合收益率 1.64%，同期业绩基准收益率为 2.57%。组合成立以来累积收益率 36.95%，跑赢业绩基准14.03%，跑赢上证指数 21.73%。 按照我们对于市场趋势的偏谨慎判断，今日组合计划继续维持品种不变。组合的品种构成如下： 基金名称 基金代码 基金类型 基金特性 1 嘉实 300 160706 股票指数型，LOF 历史业绩稳定，走势与沪深300指数的一致性较高，流动性好 2 基金普丰 184693 股票型，封闭式 传统封闭式基金，折价率较高，历史业绩稳定 3 现金 —— —— —— 4 现金 —— —— —— 5 现金 —— —— —— 助你成功 共享成果 3 华西证券咨询服务部 基金研究 1、 产品说明 „ 本产品是一个由 5 只基金构成的理财组合。本产品强调基本面分析和中长线投资，在操作风格上以被动配置为主、结合少量波段操作。本产品力求在风险承担不高于于市场风险水平的前提下，在中长期为投资者提供稳健的回报。 „ 本组合收益率取组合中 5 只基金的平均数。组合的收益率参考基准 =（沪深 300 指数*55%）+（中证全债指数*45%）。 „ 根据金罗盘产品的整体规则，本组合采用前一交易日收盘价作为基金的买入（申购）、卖出（赎回）价格，忽略交易时滞和交易成本；同时，组合中保留的现金不计算收益。 2、 风险提示 „ 本组合只是一个模拟帐户，并非实盘操作，其在时效性、可操作性、有效性等方面可能存在局限，仅供客户结合市场实际走势和自身实际情况加以适当取舍和参考。 „ 本组合应当被作为一个整体进行看待，而并非是对组合中某个基金产品的单独评价。 „ 本组合是一个主动/被动投资策略相结合的投资组合，本组合的收益率可能明显偏离于业绩参考基准。我们不保证本组合一定能够实现高于业绩基准的收益，也不保证本组合一定具有某种优势。 „ 本组合无法消除来自金融市场、宏观经济及法律政策等方面的系统性风险。本组合中部分基金产品亦可能存在未知的管理风险、法律风险、流动性风险或其它风险。 „ 若因参考此组合进行操作导致客户资产亏损，我们不承担任何直接或间接的责任。 五、 数据附录 表 7.1. 封闭式基金表现 截止 20100709 基金代码 基金简称 基金份额 基金到期日 单位净值 周涨跌% 贴水率% 周收盘价 150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 30 2012-07-16 0.4710 -2.91 41.8 0.668 150002.SZ 大成优选 47 2012-07-31 0.8660 4.25 -9.4 0.785 150003.SZ 建信优势动力 46 2013-03-18 0.8390 3.05 -11.4 0.743 150006.SZ 长盛同庆A 59 2012-05-11 1.0650 0.