短期仍有纠结,中期还看主线

敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 19 页 A 股策略 周策略 上证综指近一年走势 总 324 期 （2010.11.15—2010.11.19） 袁季(执业资格证书编号:S0320200010020) 电话：020-87322668-337 赵巧敏(执业资格证书编号:S0320208070043) 电话：020-87322668-330 数据支持：孙路 电话：020-87321190 地址：广州先烈中路 69 号东山广场 主楼十七楼 http://www.gzs.com.cn 综 述 对收紧的忧虑加剧引发获利盘的大幅回吐，进而触发了恐慌盘涌出，导致周五市场大幅下行。由于受到上市公司成长性支持，且权重股的估值处于相对合理位置，预计空头持续向下拓展的空间有限，指数在年线之上获得支撑的机会较大。从目前来看，投资者不宜过于看重短期市场表现，而应着眼为明年做准备，对于 2011 年，建议遵循“十二五规划”方向寻找投资主线，包括大消费、新兴产业和现代服务业等，这些机会可立足中长期看待。 广证 30 股票池本周关注 证券代码 证券简称 收盘价（元） 关注度 000878 云南铜业 29.55 ▲ 000968 煤 气 化 21.4 ▲ 短期仍有纠结，中期还看主线 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 19 页 短期仍有纠结，中期还看主线 市场运行概况 主要指数表现 指数代码 指数名称 本周收盘 上周收盘 周涨跌 周涨跌幅(%) 399006.SZ 创业板指数 1082.24 1072.22 10.02 0.93 399101.SZ 中小板综 7366.52 7628.88 -262.36 -3.44 399106.SZ 深证综合指数 1296.95 1352.12 -55.16 -4.08 399315.SZ 巨潮中盘 4085.54 4266.04 -180.51 -4.23 399316.SZ 巨潮小盘 3934.00 4120.74 -186.74 -4.53 000001.SH 上证综合指数 2985.44 3129.50 -144.06 -4.60 399314.SZ 巨潮大盘 3134.77 3352.65 -217.88 -6.50 000300.SH 沪深300 3291.83 3520.80 -228.97 -6.50 000016.SH 上证50指数 2130.58 2279.00 -148.42 -6.51 399004.SZ 深证100R 4644.99 4982.38 -337.39 -6.77 399001.SZ 深证成份指数 12726.54 13733.36 -1006.82 -7.33 数据来源：wind、广州证券研究所 09 年以来大盘资金流向情况 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 2010 年 11 月 8 日—11 月 12 日大盘累计净流出 161 亿元，周五资金天量流出，同期沪深 300 指数下跌 6.5%，创业板上升 0.93%。近 10 日累计资金净流入约 251 亿元，近 20 日累计净流入约 656 亿元，短期资金流向大幅波动，中期资金流向仍以流入为主。 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 19 页 一周板块资金流向: 资金流入医药生物、采掘等板块 从绝对值来看，资金净流入较多的为医药生物（+40.14 亿元）、采掘（+25.63亿元）板块；资金流出较多的板块为金融服务（-53.13 亿元）以及房地产（-38.6亿元）。从相对值来看，医药生物和采掘板块的资金流入较多，而金融服务及房地产流出较多。金融及地产板块受提高存款准备金率影响，资金出现大幅流出，建议持续追踪。另外，值得注意的是，资金并非流出所有周期性板块，资金已开始回流采掘及有色金属板块。 从风格投资来看，资金大幅流出大盘股的幅度较小盘股要大。资金交替进出大盘与小盘股，投资风格难以持续。从主题投资来看，资金流入煤化工板块较多，另外，资金大幅流出前期热炒的航天军工板块。 行业板块一周资金流向（流入前5名及后5名） -4-2024医药生物采掘化工有色金属农林牧渔交通运输交运设备机械设备房地产金融服务绝对净流入（亿元） -4-2024医药生物采掘黑色金属农林牧渔化工综合交运设备家用电器房地产金融服务相对净流入（%）数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 19 页 各行业板块一周资金流向表 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度板块 绝对净流入（亿元） 相对净流入（%） 关注度医药生物 40.14 2.97▲ 电子元器件-7.62 -0.84 采掘 25.63 2.14▲ 信息服务 -7.16 -0.9 黑色金属 4.87 1.59 商业贸易 -15.40 -1.72 农林牧渔 7.35 1.28▲ 机械设备 -36.67 -1.75 化工 17.78 1.15 信息设备 -13.65 -1.93 有色金属 15.30 0.62 交通运输 -18.38 -2.18 餐饮旅游 0.38 0.2 综合 -8.97 -2.25 纺织服装 -0.47 -0.1 交运设备 -31.81 -2.45 食品饮料 -3.89 -0.56 家用电器 -9.84 -2.98 ▼ 公用事业 -4.35 -0.61 房地产 -38.60 -3.09 ▼ 建筑建材 -7.59 -0.66 金融服务 -53.13 -3.57 轻工制造 -3.89 -0.81 注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究 概念板块一周资金流向（流入前5名及后5名） -150 -100-50050100沪深300中小企业板块融资融券QFII持股板块新能源节能环保航天军工参股金融基金重仓大盘股绝对净流入（亿元） -10-505创业板中小企业板块煤化工融资融券黄金股低碳经济节能环保横琴新区航天军工大盘股相对净流入（%）数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 A股周策略 第 5 页 共 19 页 概念板块一周资金流向表 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 创业板 15.35 3.59▲ 创投概念 0.17 0.02 中小企业板块 65.87 2.33 整体上市 -0.73 -0.06 煤化工 8.18 2.29▲ 滨海新区 -0.56 -0.24 融资融券 57.27 1.63 网络游戏 -0.49 -0.27 黄金股 5.88 1.26 智能电网 -1.06 -0.44 QFII持股板块 30.04 1.21 3G概念 -2.18 -0.47 成渝特区 7.92 1.12 小盘股 -4.30 -0.5 新能源 17.51 1.02 海峡西岸 -3.33 -0.8 沪深300 70.26 0.98 股指期货 -5.79 -0.89 资产注入 12.27 0.93 参股金融 -44.86 -1.28 分拆上市 6.09 0.75 基金重仓 -90.56 -1.41 股权激励 12.43 0.66 低碳经济 -18.60 -1.43 珠江三角 1.75 0.58 节能环保 -18.87 -1.49 物联网 1.04 0.33 横琴新区 -2.90 -1.71 农业龙头 1.52 0.29 航天军工 -32.07 -3.12▼ 铁路基建 0.86 0.29 大盘股 -116.20 -5.58 注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 重点关注板块资金流向分析： 综合各板块本周资金流向来看，上周资金继续流入农林牧渔板块，另外，上周资金大幅流入医药生物及采掘板块，建议持续追踪。上周五市场大幅下挫，金融及地产板块受提高存款准备金率影响，资金出现大幅流出，且前期热炒的概念板块资金亦纷纷出逃，建议谨慎持股。 农林牧渔板块：资金持续流入该板块，农产品价格上涨推动相关个股股价上涨。“美元贬值—通胀预期—农产品涨价—盈利增长”的主线下，农业板块上游将受益于农产品涨价，盈利会有超预期表现；其次，即将出炉的农业扶持政策，基于“粮食安全”的考虑，大宗粮食种子、动物原种、水产品原种等行业将有望获得更多的政策倾斜。 A股周策略 第 6 页 共 19 页 重点关注板块资金流向一览 有色金属板块 采掘板块 房地产板块 金融服务板块 医药生物板块 农林牧渔板块 家用电器板块 航天军工板块 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 A股周策略 第 7 页 共 19 页 一周技术指标分析: 遭遇压力，寻求下档支撑 从行业涨跌幅观察，23个行业中有9个行业跌幅超过5%，包括房地产（-8.97%）、交运设备（-8.65%）、交通运输（-7.09%）、机械设备（-6.89%）、金融服务（-6.46%）；只有食品饮料（1.45%）、医药生物（1.20%）和采掘行业（1.13%）实现正收益。 四大中期技术指标由全部处于涨势区间变为出现分歧，总体依然向好的基础上KD指标出现卖出信号；短期的日指标转为以卖出为主，SAR指标和MTM继上周再次卖出信号值得关注。同时，广证大盘短期指标体系曲线再次进入空头市场区间，与各指标共同显示近期在上行中遭遇下压的走势。 技术形态方面，指数已回补11月5日的向上跳空缺口，短期在2950点附近有一定支撑，证实我们之前提出的3150点附近平台压力较大。（参考11月9日《技术领先：均线呈现多头排列，将遭遇4月高点》，11月10日《平台压力如期显露》） 涨跌幅排名前5名行业 涨跌幅排名后5名行业 行业名称 涨跌幅（%） 行业名称 涨跌幅（%） 食品饮料 1.450 房地产 -8.970 医药生物 1.200 交运设备 -8.650 采掘 1.130 交通运输 -7.090 餐饮旅游 -2.010 机械设备 -6.890 化工 -3.190 金融服务 -6.460 数据来源：广州证券根据wind资讯数据整理 本周涨跌家数对比 短期指标体系与指数（近两个月） 数据来源：Wind，广州证券研究所 注：短期大盘指标体系由广证研究所开发，详见每日《技术领先》产品 A股周策略 第 8 页 共 19 页 广证优选周线指标 均线和成交量（ MA & VOL ） 均线向上排列趋势，无信号 周平滑异同平均线（MACD）DIFF位于DEA之上，涨势区间 随机摆动指标（KD） K线下穿D线，卖出信号 拐点转向指标（SAR） 指数位于SAR曲线之上，涨势区间 广证优选日线指标 移动均线（MA） 均线向上排列，无信号 平滑异同平均线（MACD） 无信号 动量指标（MTM） MTM线下穿MTMMA均线，卖出信号 拐点转向指标（SAR） 指数下穿SAR曲线，卖出信号