油脂类：重心上移,二季度油脂上涨行情可待

请参阅附件中的免责声明，2010中证期货版权所有，未经中证期货表示同意，不得抄袭或编辑其中内容。 农产品 油脂类： 陈健平 研究部 中证期货 电话：(0755)83212744 邮箱：cjp@citicsf.com 日期：2010-4-26 重心上移，二季度油脂上涨行情可待 从文化指数上看，上一周油脂的表现在商品中算比较突出，在整体商品指数下跌近0.86%的情况下，油脂周涨幅约为0.45%，重心进一步上移。 上一周的油脂走势主要有两个大的特点：一是资金逐渐转移到远月合约，呈现远强近弱的特点；二是在整体金融市场环境受外围高盛事件以及国内房地产调控政策出台的影响而表现偏弱的情况下，油脂因为自身基本面相对利多的支撑下，下跌空间相对有限，其中，上周出现较为利多的消息包括：国家提高今年油菜籽收储价格，由去年的1.85元/斤提高到1.95元/斤，国产菜油的成本将因此而上升，有利于进一步提高菜油期价的重心；商务部有关官员表示， 4月1日对阿根廷豆油实施的严格质量和进口许可标准在其产品质量和安全性提高之前不会恢复正常，因此豆油进口在未来两个月左右会减少；海关总署公布的数据显示，3月份我国进口的豆油、棕榈油和菜油数量分别是4.89万吨、55.40万吨和6.08万吨，与去年同期相比，豆油进口量下降约79%，总的来说，近期油脂整体进口的下滑，减轻了近期油脂供给的压力。 目前，虽然美豆油与马盘棕榈油仍然在振荡整理阶段，不过企稳的迹象较为明显，而且随着美豆进一步的往上突破，外盘油脂特别是美豆油有望得到提振，重新回到上行通道的概率仍然很大。 国内方面，各个品种的资金均开始大量向远月合约转移，相对来说，远月合约走势稳健于现在的1009主力合约，特别是豆油与棕榈油1009合约，目前还在周一跳空低开的缺口附近受到压制。 操作上，可以考虑适量多单介入棕榈油1101合约，止损在6908附近。菜油暂时观望。（中证期货 陈健平） P1009合约5分钟K线 RO1009合约5分钟K线 马棕油6月合约5分钟K线 板块操作建议： 品种 观点 操作建议 P1009 振荡 多单介入P1 1 0 1合约，止损位6908 RO1009 振荡 观望