先进制造研究周报第1427期：中俄装备制造业再度走向深度合作

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2014年7月7日 先进制造研究周报第1427期（6.30-7.6） 行业投资评级：优异（维持）  板块一周行情回顾 本周SW机械设备板块上涨3.32%，跑赢沪深300指数成份2.04个百分点。国联先进制造各子板块方面，高端装备板块上涨3.16%，跑赢沪深300指数1.88个百分点；铁路设备板块上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.34个百分点；机器人板块上涨5.67%，跑赢沪深300指数4.39个百分点；3D打印板块上涨2.65%，跑赢沪深300指数1.37个百分点；冷链物流板块上涨3.44%，跑赢沪深300指数2.16个百分点。 从机械设备整体来看，本周PE估值26.73X，较上周上涨0.81。子板块方面，高端装备、铁路设备、机器人、3D打印和冷链物流等板块均有一定的涨幅。从机械设备整体来看，本周PB估值2.12X，较上周上涨0.07。子板块方面，高端装备、铁路设备、机器人、3D打印和冷链物流等板块均有一定的涨幅。  主要上市公司市场表现 机器人板块本周表现活跃。主营电动工具的锐奇股份因股权激励计划获证监会备案无异议，本周大涨21%位居榜首；而主营微波射频识别技术相关产品的远望谷本周股价正常波动，下跌5%垫底。  重点覆盖个股表现及下周推荐 我们上周重点推荐博实股份、巨轮股份、银邦股份和亚太科技分别上涨5.9%、3.2%、3.4%和6.1%。，目前股价对应2014年动态PE分别为41.6X、17.3X、39.0X和21.8X。我们继续看好机器人和3D打印板块，建议投资者持续关注。  风险提示 宏观经济数据低迷、中报业绩不达预期及系统性风险等。 最近52周板块走势： 主要指数及板块一周涨跌幅： 沪深300指数： 1.28% SW机械设备指数： 3.32% 高端装备板块： 3.16% 铁路设备板块： 2.62% 机器人板块： 5.67% 3D打印板块： 2.65% 冷链物流板块： 3.44% 报告作者： 分析师：皮斌 执业证书编号：S0590514040001 联系人：皮斌 电话： 0510-8283-2380 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 中小盘产业链研究 中俄装备制造业再度走向深度合作 证券研究报告 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 一、 板块一周行情回顾 1.1 各子板块涨跌幅与沪深300指数成份比较 本周SW机械设备板块上涨3.32%，跑赢沪深300指数成份2.04个百分点。国联先进制造各子板块方面，高端装备板块上涨3.16%，跑赢沪深300指数1.88个百分点；铁路设备板块上涨2.62%，跑赢沪深300指数1.34个百分点；机器人板块上涨5.67%，跑赢沪深300指数4.39个百分点；3D打印板块上涨2.65%，跑赢沪深300指数1.37个百分点；冷链物流板块上涨3.44%，跑赢沪深300指数2.16个百分点。 图表 1：国联先进制造各板块一周涨跌幅 图表 2：国联先进制造各板块自年初行情回顾 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 1.2 各子板块PE估值分析 从机械设备整体来看，本周PE估值26.73X，较上周上涨0.81。子板块方面，高端装备、铁路设备、机器人、3D打印和冷链物流等板块均有一定的涨幅。其中，上涨幅度相对较大的板块有：  高端装备板块本周PE25.26X，上周为23.64X（过去三年的平均值为20.71X）；  机器人板块本周PE47.35X，上周为44.82X（过去三年的平均值为32.99X）；  3D打印板块本周PE46.22X，上周为45.08X（过去三年的平均值为35.60X）。 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 图表 3：本周国联先进制造各子板块PE估值变动 图表 4：高端装备板块近三年PE估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 图表 5：铁路设备板块近三年PE估值变动 图表 6：机器人板块近三年PE估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 图表 7：3D打印板块近三年PE估值变动 图表 8：冷链物流板块近三年PE估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 1.3 各子板块PB估值分析 从机械设备整体来看，本周PB估值2.12X，较上周上涨0.07。子板块方面，高端装备、铁路设备、机器人、3D打印和冷链物流等板块均有一定的涨幅。其中，上涨幅度相对较大的板块有：  机器人板块本周PB3.56X，上周为3.38X（过去三年的平均值为2.65X）；  3D打印板块本周PB3.40X，上周为3.31X（过去三年的平均值为3.05X）；  冷链物流板块本周PB2.54X，上周为2.48X（过去三年的平均值为2.22X）。 图表 9：本周国联先进制造及各子板块PB估值变动 图表 10：高端装备板块近三年PB估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 图表 11：铁路设备板块近三年PB估值变动 图表 12：机器人板块近三年PB估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 图表 13：3D打印板块近三年PB估值变动 图表 14：冷链物流板块近三年PB估值变动 数据来源：Wind，国联证券研究所 数据来源：Wind，国联证券研究所 二、 主要上市公司市场表现 2.1 主要上市公司行情统计 机器人板块本周表现活跃。主营电动工具的锐奇股份因股权激励计划获证监会备案无异议，本周大涨21%位居榜首；而主营微波射频识别技术相关产品的远望谷本周股价正常波动，下跌5%垫底。 图表15：主要上市公司本周涨跌幅榜（涨跌幅前十的个股统计） 证券简称 当前股价 1周% 2周% 1月% 证券简称 当前股价 1周% 2周% 1月% 锐奇股份 9.28 21% 29% 33% 远望谷 7.51 -5% 14% 13% 成发科技 15.52 20% 18% 29% 杰瑞股份 38.20 -5% -4% -4% 康盛股份 8.63 14% 14% 17% 世纪瑞尔 15.28 -3% -3% 0% 华昌达 16.10 13% 10% 59% 威海广泰 14.50 -3% 3% 19% 天通股份 12.33 13% 20% 14% 华工科技 9.16 -3% 5% 9% 沈阳机床 6.88 12% 6% 14% 金运激光 32.30 -2% 19% 47% 上海机电 17.23 11% 14% 10% 钱江摩托 6.65 -1% 17% 19% 新筑股份 7.88 10% 15% 11% 银禧科技 9.01 -1% 6% 14% 哈飞股份 28.76 10% 12% 14% 宏昌电子 7.01 -1% 2% 8% 新时达 19.76 9% 16% 22% 天马股份 4.56 -1% 1% 6% 数据来源：Wind，国联证券研究所 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2.2 重点覆盖个股行情及下周推荐 我们上周重点推荐博实股份、巨轮股份、银邦股份和亚太科技分别上涨5.9%、3.2%、3.4%和6.1%。，目前股价对应2014年动态PE分别为41.6X、17.3X、39.0X和21.8X。我们继续看好机器人和3D打印板块，建议投资者持续关注。 图表16：下周重点推荐个股 公司名称 收盘价 EPS 本周 涨跌幅 累计 涨跌幅 推荐 日期 2014/7/4 2012A 2013A 2014E 2015E 博实股份 26.20 0.42 0.52 0.63 0.80 5.9% 1.6% 2014/6/25 巨轮股份 7.97 0.27 0.37 0.46 0.62 3.2% 5.4% 2014/6/25 银邦股份 13.65 0.27 0.20 0.35 0.51 3.4% 29.9% 2014/2/1 亚太科技 10.88 0.24 0.36 0.50 0.64 6.1% -2.9% 2014/4/7 数据来源：Wind，国联证券研究所 三、 公司公告及行业新闻点评 3.1 重点覆盖个股公告点评 天奇股份（002009）7月4日发布重大合同公告：公司近日收到东风汽车有限公司东风日产