房地产行业周报：成交环比微降，库存走低

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年09月17日 房地产 房地产行业周报： 成交环比微降，库存走低 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 电话： Email：daizf@r.qlzq.com.cn 联系人：倪一琛 电话：021-20315288 Email：niyc@r.qlzq.com.cn 联系人：周子涵 电话：021-20315010 Email：zhouzh@r.qlzq.com.cn [ able_ ofi ] 基本状况 上市公司数 130 行业总市值(百万元) 2643792.11454906 行业流通市值(百万元) 2173849.68707337 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 <<2017年1-8月房地产数据点评>>2017.09.14 <<房地产周报：成交环比回落，库存基本持平>>2017.09.10 <<深振业深度：乘风振起，鸿业远图>>2017.09.06 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 新城控股 19.53 1.36 1.90 2.71 3.53 14.36 10.28 7.21 5.53 0.27 买入 嘉宝集团 18.24 0.44 0.52 0.55 0.69 41.45 35.08 33.16 26.43 2.17 买入 阳光城 7.64 0.3 0.47 0.61 0.85 25.47 16.26 12.52 8.99 0.39 买入 保利地产 11.65 1.1 1.16 1.30 1.63 10.59 10.04 8.96 7.15 0.72 买入 深振业 9.85 0.58 0.76 0.95 0.91 16.98 12.96 10.37 10.82 0.80 买入 备注： [Table_Summary] 投资要点  行业跟踪：  一手房：环比增速-1.2%，同比增速-41.4% 本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交39,346套，环比增速-1.2%，同比增速-41.4%，年初至今累计同比增长-29.1%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-7.9%、1.3%、-1.2%，同比增速分别为-44.6%、-41.1%和-40.9%。  二手房：环比增速2.1%，同比增速-45.1% 本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计10,882套，环比增速2.1%，同比增速-45.1%，年初至今累计同比增长-28.0%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为16.1%、4.5%、-12.0%，同比增速分别为-56.2%、-16.7%、-55.8%。  库存：可售套数环比增速-1.7% 本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计880,690套，环比增速-1.7%，去化周期41.7周，环比增速-0.2%。一线、二线、三线环比增速分别为0.1%、-1.5%、-2.2%。一线、二线及三线去化周期分别为29.6、25.2、59.8周。  土地（2017/09/04-2017/09/10） 本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速35.3%，同比增速162.4%；挂牌均价环比增速-15.0%，同比增速-19.7%；成交土地规划建筑面积环比增速-50.4%，同比增速22.3%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-18.9%和-73.7%；成交均价环比增速88.8%，同比增速157.7%；成交总价环比增速-6.4%，同比增速215.2%。  投资建议：受8月销售数据反弹带动，本周申万地产指数环比上涨3.67%；我们认为四季度一二线成交存在反弹预期，叠加未来两年业绩确定性和集中度提升逻辑，持续看多地产龙头，推荐：1）龙头：万科、保利地产、金地集团等；2）成长标兵：新城控股、阳光城；3）转型及国改标的：嘉宝集团、深振业。  风险提示：调控继续收紧、销售加速回落等。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1.公司跟踪 ........................................................................................................... - 3 - 1.1重点公司跟踪 ......................................................................................... - 3 - 2.行业新闻 ........................................................................................................... - 5 - 3.行业跟踪 ........................................................................................................... - 6 - 3.1 60大中城市一手房成交分析（2017/09/08-2017/09/14） .................... - 6 - 3.2 18大中城市二手房成交分析（2017/09/08-2017/09/14） .................. - 11 - 3.3 25大中城市住宅可售套数分析（2017/9/14） .................................... - 14 - 3.4 100大中城市土地成交数据分析（2017/09/04-2017/09/10） ............. - 15 - 图表目录 图表1：60大中城市一手房成交套数环比增速 ................................................... - 6 - 图表2：60大中城市一手房成交套数同比增速 ................................................... - 6 - 图表3：60大中城市一手房成交套数月度累计同比 ........................................... - 6 - 图表4：60大中城市一手房成交面积月度累计同比 ........................................... - 6 - 图表5：一手房成交套数8周移动平均同比增速 ................................................ - 7 - 图表6：24个主要城市一手房本周成交套数环比增长 ........................................ - 7 - 图表7：60大中城市一手房详细成交数据 .......................................................... - 7 - 图表8：18大中城市二手房成交套数环比增速 ................................................. - 11 - 图表9：18大中城市二手房成交套数同比增速 ................................................. - 11 - 图表10：18大中城市二手房成交套数月度累计同比 ....................................... - 12 - 图表11：18大中城市二手房成交面积月度累计同比 ....................................... - 12 - 图表12：二手房成交套数8周移动平均同比增速 ............................................ - 12 - 图表13：18大中城市二手房本周成交套数环比增速 ....................................... - 12 - 图表14：18大中城市二手房详细成交数据 ...................................................... - 13 - 图表15：25城市总计可售套数及去化周期 ...................................................... - 14 - 图表16：一线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表17：二线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表18：三线城市可售套数及去化周期 ........................................................... - 14 - 图表19：25城市库存量数据分析 ..................................................................... - 15 - 图表20：100大中城市供应土地面积（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表21：100大中城市成交土地面积（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表22：100大中城市土地供应均价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表23：100大中城市土地成交均价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表24：100大中城市土地成交总价（住宅用地） ......................................... - 16 - 图表25：100大中城市土地成交数据简要汇总 ................................................ - 17 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 1.公司跟踪 1.1重点公司跟踪  阳光城：（1）与天风证券合作，将其依据特定物业合同债权转让合同及物业合同而享有的物业费债权及其附属权益作为基础资产转让予天风证券设立的资产支持专项计划，预计发行金额不超过70,000万。公司认购次级资产支持证券（2）拟分别以100,253.28万、89,632.94万竞购无锡金丰投资及无锡灵山房地产100%股权（3）与当代节能签订《战略合作协议》，期限五年，在全国范围开展共同获取优质项目、项目合作开发等多层次、多领域、全方位的业务合作（4）子公司以53,937万竞得宗地编号津辰风（挂）2017-007号地块  泰禾集团：（1）子公司参加竞拍，以合计101,500万竞得位于福建省漳浦县前亭镇后蔡村三幅地块。其中，以35,200万元竞得漳浦县201702号地块；以22,300万元竞得漳浦县201703号地块；以44,000万元竞得漳浦县201706号地块（2