股指期货日报：短期股指大概率保持震荡反弹

1 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 短期股指大概率保持震荡反弹  万达观点 周一A股高开高走，量能明显放大。上证综指收盘上涨近1%，创业板指则强势上涨近3%，逼近历史新高。盘面上，行业板块普涨，逾80只非ST个股涨停。 从股指期货主力合约IF1403前20名会员持仓看，多方持仓增加6940手至38272手，空方持仓增加7870手至45668手，净空仓急剧增加。 在中国经济增长放缓以及资金面中性偏紧的背景下，股指上行空间不大。短期来看，市场整体估值偏低，市场供求压力阶段减轻，两会政策和年报预期将决定股指2月的走势，综合考虑，短期股指大概率保持震荡反弹，但幅度或许有限。 作者： 林立嘉 linlj@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 电话：86-10-59321080-8024 86-10-59321080-8030  今日要闻  不良贷款上升和互联网金融双向挤压银行业绩增速放缓定局  1月份获批7家QFII总数增至258家  数据提示 中国 1月实际外商直接投资年率 日本 央行公布利率决定 英国 1月零售物价指数年率 英国 1月CPI年率 德国 2月ZEW经济景气指数 美国 2月纽约联储制造业指数 美国 12月国际资本净流入 2 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨16.07点，涨幅0.7%，振幅0.96%，总成交量868.71亿，比上个交易日增加222.58亿，增幅34.45%。 沪深两市总成交量为3080.56亿，较前一交易日较大增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数全部上涨，信息设备上涨3.31%涨幅最大，金融服务上涨0.04%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 0.70 0.92 0.76 1.54 2.83 0.0 1.0 2.0 3.0 沪深300上证综指深圳成指中小板创业板0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 信息设备交运设备信息服务机械设备轻工制造综合电子餐饮旅游食品饮料纺织服装商业贸易医药生物建筑建材黑色金属家用电器化工有色金属采掘农林牧渔公用事业房地产交通运输金融服务0123300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数 3 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业9行业净流入19行业净流出，计算机净流入50977万元居首，交通运输净流出61973万元居末。 二、股指期货市场 IF1402收2305.4点，涨0.89%；IF1403收2312.8点，涨1.11%；IF1406收2312点，涨1.11%；IF1409收2312.8点，涨1.09%。 市场成交总量为645696手（单边），较上个交易日增加95216手。 市场总持仓量为117293手，较上个交易日减小105手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 -80000-60000-40000-200000200004000060000计算机通信电气设备汽车综合国防军工商业贸易建筑装饰家用电器钢铁休闲服务采掘纺织服装有色金属建筑材料食品饮料轻工制造电子机械设备农林牧渔医药生物公用事业交通运输非银金融化工房地产传媒银行22802290230023102320-10-50510159:319:419:5110:0110:1110:2110:3110:4110:5111:0111:1111:2113:0113:1113:2113:3113:4113:5114:0114:1114:2114:3114:4114:51IF1402IF1403IF1406IF1409沪深300 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1402 2305.4 2305.8 0.89% 0.91% 489404 29837 44260 -11169 IF1403 2312.8 2311.6 1.11% 1.06% 147544 62669 56435 10377 IF1406 2312.0 2311.0 1.11% 1.07% 7375 2907 13258 385 IF1409 2312.8 2311.6 1.09% 1.04% 1373 -197 3340 302 合计 645696 95216 117293 -105 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1402 IF1403 IF1406 IF1409 MAX 5.85 12.76 12.96 13.04 MIN -5.05 0.91 -0.45 0.32 MAX-MIN 10.90 11.85 13.41 12.72 Q3 2.78 9.27 8.69 9.52 Q1 -0.91 5.14 4.90 5.30 Q3-Q1 3.69 4.13 3.79 4.22 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为3.69，4.13，3.79和4.22，处于中等水平。最大离散幅度分别为10.9，11.85，13.41和12.72，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1403多方持仓增加6940手至38272手，空方持仓增加7870手至45668手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加7755手，空方持仓增加8399。 三、新闻热点 不良贷款上升和互联网金融双向挤压银行业绩增速放缓定局 在互联网金融烽烟四起的时代下，银行“躺着挣钱”的日子将走到尽头。据了解，部分银行业绩超预期并未改变上市银行增幅整体放缓的局面，目前市场对16家上市银行2013年业绩增幅预期只有11%左右。华泰证券预期预计，2013 年上市银行净利润增速将下行至11%左右。申银万国预计，上市银行2013 年业绩同比增长11.1%。11%左右的增幅，明显低于2012年。据统计，2012年16家上市银行实现归属于母公司净利润的平均增速为17.36%。 -7600-7400-7200-7000-6800-6600-6400-6200-6000-5800-60000-40000-2000002000040000600002014-01-292014-01-302014-02-072014-02-102014-02-112014-02-122014-02-132014-02-142014-02-17前20多仓前20空仓前20净多仓 5 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 1月份获批7家QFII总数增至258家 证监会2月17日公布的数据显示，1月份共有7家QFII获批，至此，QFII总数达到了258家。具体看，上述7家QFII中，除华盛顿大学于1月23日获批，剩余的6家，即澳门金融管理局、史帝夫尼可洛司公司、职总英康保险合作社有限公司、Invesco PowerShares资产管理有限公司、苏黎世欧洲再保险和Nordea投资管理公司的获批时间均为1月27日。 6 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2014-2-18 万达期货有限公司北京研究所 万达期货有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二部：0371-69106595 市场三部：0371-69106667 市场四部：0371-65611655 市场客服部：0371-69106002 资产管理部：0371-69106060 客服中心: 400-6197-666 风控部 :0371-69106689 结算部 :0371-69106569 综合部 :0371-69106586 财务部 :0371-691