股指期货早报：短期股指大概率保持震荡反弹

1 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 短期股指大概率保持震荡反弹  万达观点 周三A股震荡收高，马年开局，上证综指实现四连阳。盘面上，银行、券商等权重股冲高回落，天津自贸、土改、O2O、智能家居、智能穿戴等概念股大涨，次新股疯狂上演涨停潮。截至收盘，上证综指涨6.29点或0.30%收报2109.96点，深证成指涨63.96点或0.82%收报7902.08点。两市全天成交金额2773亿元人民币，上日为3054亿元。中小板指收涨1.13%；创业板指收涨0.84%。 从股指期货主力合约IF1403前20名会员持仓看，多方持仓增加1486手至28286手，空方持仓增加1178手至34931手，净空仓继续减少。 在中国经济增长放缓以及资金面中性偏紧的背景下，股指上行空间不大。短期来看，市场整体估值偏低，市场供求压力阶段减轻，连续两个交易日收中阳线在一定程度上提升投资者的情绪，综合考虑，短期股指大概率保持震荡反弹。 作者： 林立嘉 linlj@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 电话：86-10-59321080-8024 86-10-59321080-8030  今日要闻  IPO超募“红线”褪色  银行资本新规过渡期安排或取消  数据提示 德国 1月CPI终值年率 希腊 11月失业率 美国 2月8日当周初请失业金人数 美国 1月零售销售月率 澳大利亚 1月季调后失业率 2 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨5.69点，涨幅0.25%，振幅0.78%，总成交量734.87亿，比上个交易日减少192.02亿，降幅20.72%。 沪深两市总成交量为2781.44亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数21涨2跌，农林牧渔上涨3.06%涨幅最大，采掘下跌0.5%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 0.25 0.30 0.82 1.13 0.84 0.0 0.5 1.0 1.5 沪深300上证综指深圳成指中小板创业板-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 农林牧渔化工电子商业贸易综合家用电器建筑建材交通运输纺织服装轻工制造公用事业机械设备医药生物餐饮旅游交运设备黑色金属房地产信息设备有色金属信息服务金融服务食品饮料采掘-0.500.511.5300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数 3 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业11行业净流入17行业净流出，农林牧渔净流入18456万元居首，食品饮料净流出123338万元居末。 二、股指期货市场 IF1402收2284点，涨0.28%；IF1403收2287.8点，涨0.32%；IF1406收2290.6点，涨0.25%；IF1409收2292.6点，涨0.24%。 市场成交总量为538610手（单边），较上个交易日减少131891手。 市场总持仓量为117596手，较上个交易日减小37手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 -140000-120000-100000-80000-60000-40000-2000002000040000农林牧渔医药生物商业贸易银行电子建筑装饰建筑材料综合钢铁化工轻工制造交通运输家用电器汽车房地产机械设备有色金属电气设备纺织服装休闲服务国防军工公用事业食品饮料通信采掘非银金融计算机传媒22652270227522802285229022952300-15-10-50510159:319:419:5110:0110:1110:2110:3110:4110:5111:0111:1111:2113:0113:1113:2113:3113:4113:5114:0114:1114:2114:3114:4114:51IF1402IF1403IF1406IF1409沪深300 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1402 2284.0 2283.0 0.28% 0.24% 476456 -123012 61495 -2176 IF1403 2287.8 2286.6 0.32% 0.26% 56684 -6626 41396 1932 IF1406 2290.6 2289.2 0.25% 0.18% 4756 -1745 12604 152 IF1409 2292.6 2292.2 0.24% 0.23% 714 -508 2101 55 合计 538610 -131891 117596 -37 s 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1402 IF1403 IF1406 IF1409 MAX 1.88 6.08 9.95 11.35 MIN -9.14 -5.34 -2.94 0.86 MAX-MIN 11.02 11.42 12.89 10.49 Q3 -2.48 1.54 5.03 7.27 Q1 -6.31 -2.62 0.25 3.35 Q3-Q1 3.84 4.16 4.78 3.92 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为3.84，4.16，4.78和3.92，处于中等水平。最大离散幅度分别为11.02，11.42，12.89和10.49，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1403多方持仓增加1486手至28286手，空方持仓增加1178手至34931手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加1498手，空方持仓增加1384。 三、新闻热点 IPO超募“红线”褪色 随着绿盟科技超募6000余万安然上市，原本被视为难以逾越的超募“红线”似乎正在悄然褪色。3月发审会重启在即，发行人仍在雾里看花，等待有关部门确定超募“红线”何去何从。事实上，尽管有投行人士评价每家拟上市公司心中都有一根超募“红线”，但对于能否超募、乃至超募一词本身并没有明文规定。对于一直以来“把新股发行数量与募投项目资金需求量直接强制挂钩”的做法，证监会已经明确表示“不尽合理”，正在研究改进措施。权威人士表示，未来对于募集规模合适与否的界定核心将是是否满足经营发展实际需要，而不是-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000-40000-30000-20000-100000100002000030000400002014-01-242014-01-272014-01-282014-01-292014-01-302014-02-072014-02-102014-02-112014-02-12前20多仓前20空仓前20净多仓 5 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 与募投项目绑定一刀切。 银行资本新规过渡期安排或取消 昨日有业内人士对上证报记者透露，有股份制银行去年四季度接到监管部门通知，要求其资本水平在去年年底即需要达到资本新规要求，这相当于此前银监会设定的过渡期安排被取消。这一消息被业内人士认为不合常理。但这位透露消息的业内人士称，由于这是突发性要求，这家股份制银行不得不在去年四季度采取应急措施，以使其资本水平达标。 6 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2014-2-13 万达期货有限公司北京研究所 万达期货有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二部：0371-69106595 市场三部：0371-69106667 市场四部：0371-65611655 市场客服部：0371-69106002