股指期货早报：战争预期致股指小幅收跌,短期或仍大概率震荡

1 万达期货早报-股指期货 2013-8-29 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报：股指期货 战争预期致股指小幅收跌 短期或仍大概率震荡 一、市场表现： 现货指数  沪深300跌12.82点，跌幅0.55%，振幅1.64%，总成交量809.66亿，比上个交易日增加183.9亿，增幅29.39%。  沪深两市总成交量为2604.93亿，较前一交易日有较大增加。  中小板指数下跌1.6%，创业板指数下跌1.82%。  沪深300低开，随后震荡上行，午后一度翻红，但最终收跌。  全部A股净流出62.33亿，有色金属（申万）净流入8.63亿居首，医药生物（申万）净流出15.12亿最多。  沪深300的成分指数3涨7跌，材料上涨1.58%涨幅最大，医药下跌2.76%跌幅最大。从申万一级行业看，有色金属上涨2.66%涨幅最大，信息设备下跌 2.95%跌幅最大。 股指期货  IF1309收2322.8点，跌0.57%；IF1310收2326.6点，跌0.57%；IF1312收2333.8点，跌0.57%；IF1403收2344.6点，跌0.59%。  市场成交总量为967653手（单边），较上个交易日增加278919手。  市场总持仓量为96694手，较上个交易日减小844手。 二、新闻热点 国务院会议要求扩大信贷资产证券化试点 国务院总理李克强8月28日主持召开国务院常务会议，决定进一步1.58 0.85 0.35 -0.15 -0.20 -0.54 -0.55 -0.96 -0.99 -1.00 -1.82 -2.02 -2.76 -3-2-1012沪深300材料沪深300能源沪深300工业300周期沪深300公用沪深300可选沪深300沪深300消费沪深300金融300非周沪深300信息沪深300电信沪深300医药成分指数涨跌幅%今日大盘观点 昨日股指低开，随后震荡上行，午后一度翻红，但最终收跌。美国计划导弹打击叙利亚，全球风险溢价上升，股市普跌，A股不能独善其身。加之中石油高管相继被查，今日复牌后大幅低开，拖累股指，影响市场信心。国际国内双重利空导致股指下跌。但是战争预期同时利好有色金属、军工板块，同时国内宏观环境向好，上海自贸区概念持续升温，十一届三中全会召开时间确定，政策红利可期，这些因素使得股指下跌空间有限。 昨夜美股小幅上涨，战争预期逐步被消化。国内，国务院会议要求扩大信贷资产证券化试点、东方证券成首家获批公募资格证券公司这两条消息可能对券商板块构成提振。但总体来看，近期股指仍大概率震荡，仍须加倍谨慎外围环境对A股的影响。 2 万达期货早报-股指期货 2013-8-29 万达期货有限公司北京研究所 扩大信贷资产证券化试点。会议指出，统筹稳增长、调结构、促改革，金融支持有着重要作用。进一步扩大信贷资产证券化试点，是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施，也是发展多层次资本市场的改革举措，可以有效优化金融资源配置、盘活存量资金，更好支持实体经济发展。 会议确定，要在严格控制风险的基础上，循序渐进、稳步推进试点工作。一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。二要在资产证券化的基础上，将有效信贷向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜，特别是用于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设。三要充分发挥金融监管协调机制作用，完善相关法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化业务各环节的审慎监管，及时消除各类风险隐患。风险较大的资产不纳入试点范围，不搞再证券化，确保不发生系统性区域性金融风险。 楼继伟：将地方债纳入预算管理加强高风险地区监管 财政部长楼继伟8月28日向全国人大常委会报告今年以来预算执行情况。针对外界关注的地方政府性债务风险问题，楼继伟表示，将进一步加强高风险地区债务监管并督促地方研究制定逐步化解的措施，严格控制地方政府新增债务。 楼继伟表示，下一步将强化地方政府性债务管理，有效防范财政金融风险。将坚决制止地方政府及所属机关事业单位、社会团体、融资平台公司违法担保承诺或违规融资行为。健全债权债务人对账机制，做好债务数据统计工作，全面动态监控地方政府性债务情况。 楼继伟同时指出，将地方政府债务分类纳入预算管理，研究制定地方政府债务风险预警办法，建立规范的地方政府举债融资机制，完善地方政府性债务管理制度，提高政府财政运行透明度，努力防范财政金融风险。 另据中新社报道，关于下半年的工作，楼继伟表示，将继续坚持实施积极的财政政策，保持政策的连续性、稳定性，提高针对性、协调性，通过简政放权、深化改革更多地激发市场活力，研究实施有利于扩大内需、调整结构、保障民生的长效机制和政策，促进经济社会持续健康发展，并重点做好推进财税体制改革，强化地方政府性债务管理，狠抓增收节支等五方面工作。 东方证券成首家获批公募资格证券公司 《中国证券报》报道，作为首家申请公募资格的证券公司，东方证券已获监管层批复同意函，即将取得公募基金牌照，公司下一步将申请发行首只公募基金产品。除东方证券外，目前有四家证券公司成立了资产管理子公司，在申请进度上各不相同。 东方证券此前已按照发行公募基金相关要求变更公司构架，投资经理也作出相应调整，并设立了基金投资部。而在正式获得公募基金资格后，公司正为发行首只产品做准备，首只产品将为股票型基金。 业内人士表示，证券公司率先进入公募基金发行领域，预计未来一 3 万达期货早报-股指期货 2013-8-29 万达期货有限公司北京研究所 年将有保险、私募等不同类型机构进入公募领域，财富管理领域将进入群雄逐鹿时代。 三、市场分析 主力合约交易持仓情况 前20名会员成交及持仓中，合约IF1309的成交量较前一日增加396369手至1377545手（双边），多方持仓增加235手至57558手，空方持仓减少912手至65525手。 股指期货合约基差走势图 股指期货合约基差离散性分析 IF1309 IF1310 IF1312 IF1403 MAX 6.38 9.98 17.58 27.47 MIN (13.55) (9.95) (0.55) 13.05 MAX-MIN 19.93 19.93 18.13 14.43 Q3 0.37 3.75 11.55 23.35 Q1 (3.25) 0.37 8.12 19.49 Q3-Q1 3.62 3.38 3.42 3.86 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为3.62，3.38，3.42和3.86，处于中等水平；最大离散幅度分别为19.93，19.93，18.13和14.43，处于中等水平。 22802290230023102320233023402350-20-15-10-50510152025309:319:439:5510:0710:1910:3110:4310:5511:0711:1913:0113:1313:2513:3713:4914:0114:1314:2514:3714:49IF1309IF1310IF1312IF1403沪深300 4 万达期货早报-股指期货 2013-8-29 万达期货有限公司北京研究所 信息披露 分析师承诺 姓名：曹登科 研究员 研究范围：金融工程 股指期货 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。