万达期货股指期货早报：短期股指大概率保持震荡反弹

1 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 短期股指大概率保持震荡反弹  万达观点 周二A股小幅收高，在银行、煤炭等权重股轮番拉升带动下，上证综指收复2100点，连升三日；而创业板指数逆市下跌，盘中跌幅一度超过3%。 从股指期货主力合约IF1403前20名会员持仓看，多方持仓增加1914手至26800手，空方持仓增加1497手至33753手，净空仓有所减少。 在中国经济增长放缓以及资金面中性偏紧的背景下，股指上行空间不大。短期来看，市场整体估值偏低，市场供求压力阶段减轻，连续两个交易日收中阳线在一定程度上提升投资者的情绪，综合考虑，短期股指大概率保持震荡反弹。 作者： 林立嘉 linlj@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 电话：86-10-59321080-8024 86-10-59321080-8030  今日要闻  去年房地产用地供应增长26.8%  央行按兵不动传递流动性稳中偏紧预期  数据提示 中国 1月M2货币供应年率 中国 1月贸易帐 日本 12月核心机械订单月率 瑞士 1月CPI年率 英国 央行季度通胀报告 欧元区 12月工业产出月率 2 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨18.03点，涨幅0.8%，振幅1.5%，总成交量926.89亿，比上个交易日增加115.86亿，增幅14.29%。 沪深两市总成交量为3067.79亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数17涨6跌，餐饮旅游上涨1.75%涨幅最大，信息服务下跌2.25%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 -0.45 -1.69 0.80 0.84 0.33 -2.0 -1.0 0.0 1.0 沪深300上证综指深圳成指中小板创业板-2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 餐饮旅游金融服务采掘公用事业交通运输有色金属房地产农林牧渔食品饮料纺织服装医药生物化工黑色金属建筑建材机械设备综合轻工制造商业贸易交运设备电子信息设备家用电器信息服务-0.500.511.52300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数 3 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业9行业净流入19行业净流出，银行净流入99465万元居首，汽车净流出138219万元居末。 二、股指期货市场 IF1402收2277.4点，涨0.57%；IF1403收2281点，涨0.52%；IF1406收2284点，涨0.33%；IF1409收2285.6点，涨0.28%。 市场成交总量为670501手（单边），较上个交易日增加17463手。 市场总持仓量为117633手，较上个交易日减小595手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 -200000-150000-100000-50000050000100000150000银行非银金融公用事业采掘交通运输房地产有色金属医药生物食品饮料休闲服务钢铁建筑装饰纺织服装综合农林牧渔商业贸易建筑材料通信电气设备轻工制造家用电器机械设备汽车国防军工化工电子计算机传媒2240225022602270228022902300-20-10010209:319:419:5110:0110:1110:2110:3110:4110:5111:0111:1111:2113:0113:1113:2113:3113:4113:5114:0114:1114:2114:3114:4114:51IF1402IF1403IF1406IF1409沪深300 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1402 2277.4 2277.6 0.57% 0.58% 599468 12824 63671 -3724 IF1403 2281.0 2280.6 0.52% 0.50% 63310 4517 39464 2640 IF1406 2284.0 2285.0 0.33% 0.37% 6501 -53 12452 140 IF1409 2285.6 2287.0 0.28% 0.34% 1222 175 2046 349 合计 670501 17463 117633 -595 s 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1402 IF1403 IF1406 IF1409 MAX 0.01 4.79 4.79 15.39 MIN -13.40 -10.61 -10.61 -3.01 MAX-MIN 13.42 15.40 15.40 18.40 Q3 -4.68 0.47 0.47 10.63 Q1 -9.04 -5.89 -5.89 2.30 Q3-Q1 4.36 6.36 6.36 8.33 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为4.36，6.36，6.36和8.33，处于中等水平。最大离散幅度分别为13.42，15.4，15.4和18.4，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1403多方持仓增加1914手至26800手，空方持仓增加1497手至33753手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加1921手，空方持仓增加1778。 三、新闻热点 去年房地产用地供应增长26.8% 国土资源部11日发布的2013年国土资源有关统计数据显示，去年全国国有建设用地供应73万公顷，同比增长5.8%。其中，工矿仓储用地21万公顷，同比增长3.2%；房地产用地20万公顷，同比增长26.8%；基础设施等其他用地32万公顷，同比下降2.9%。数据显示，去年主要监测城市地价总体水平持续上涨。四季度，全国105个主要监测城市的综合、商业、住宅、工业地价分别为3349元/平方米、6306元/平方米、5033元/平方米和700元/平方米，环比增长率分别为2.1%、2.3%、2.6%、1.3%。综合、住宅地价环比增速较快，商服地价增速放-8000-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000-40000-30000-20000-1000001000020000300002014-01-232014-01-242014-01-272014-01-282014-01-292014-01-302014-02-072014-02-102014-02-11前20多仓前20空仓前20净多仓 5 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 缓，工业地价环比保持低速增长。 央行按兵不动传递流动性稳中偏紧预期 面对昨日3300亿元到期逆回购，央行选择按兵不动，向市场传递了未来流动性稳中偏紧的预期。”一家国有商业银行的交易员称，去年底财政存款集中投放的余波效应、超过2.77万亿元的外汇占款增量以及在市场偏紧预期和央行的政策引导下，商业银行的短期流动性相对充裕。因此，央行在昨日做出按兵不动的选择是非常有底气的。面对3300亿元到期逆回购，央行面临三种选择：一是继续开展逆回购；二是停止逆回购；三是停止逆回购的同时地量重启正回购。但无论哪种选择，都不会改变央行稳中从紧的流动性调控目标。 6 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2014-2-12 万达期货有限公司北京研究所 万达期货有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二部：0371-69106595 市场三部：0371-69106667 市场四部：0371-65611655 市场客服部：0371-69106002 资产