股指期货日报：短期股指大概率保持震荡反弹

1 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 短期股指大概率保持震荡反弹  万达观点 周五A股震荡走高，上证综指收复2100点，创5个月以来最大周涨幅，创业板指数强劲反弹，升逾2%。板块普涨，仅银行股回调，旅游、铁路、医药、机械、文化传媒等板块表现强势，涨幅居前。 从股指期货主力合约IF1403前20名会员持仓看，多方持仓增加1930手至31332手，空方持仓增加952手至37798手，净空仓急剧减少。 在中国经济增长放缓以及资金面中性偏紧的背景下，股指上行空间不大。短期来看，市场整体估值偏低，市场供求压力阶段减轻，两会政策和年报预期将决定股指2月的走势，综合考虑，短期股指大概率保持震荡反弹。 作者： 林立嘉 linlj@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 电话：86-10-59321080-8024 86-10-59321080-8030  今日要闻  全国首部金融地方性法规将实施确定强制备案制  铁路货运价每吨公里上调1.5分铁总或进账400亿  数据提示 中国 1月实际外商直接投资年率 日本 第四季度实际GDP初值季率 新西兰 第四季度零售销售年率 2 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨16.03点，涨幅0.7%，振幅0.94%，总成交量646.13亿，比上个交易日减少227.39亿，降幅26.03%。 沪深两市总成交量为2438.08亿，较前一交易日略有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数22涨1跌，餐饮旅游上涨2.84%涨幅最大，金融服务下跌0.07%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 0.70 0.83 0.34 1.45 2.06 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 沪深300上证综指深圳成指中小板创业板-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 餐饮旅游纺织服装机械设备医药生物信息服务交通运输食品饮料化工商业贸易电子农林牧渔建筑建材综合轻工制造黑色金属信息设备交运设备公用事业有色金属房地产采掘家用电器金融服务00.511.522.5300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数 3 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业8行业净流入20行业净流出，医药生物净流入34053万元居首，化工净流出57814万元居末。 二、股指期货市场 IF1402收2288.4点，涨0.43%；IF1403收2292.2点，涨0.48%；IF1406收2290.2点，涨0.35%；IF1409收2291.8点，涨0.32%。 市场成交总量为550480手（单边），较上个交易日减少25064手。 市场总持仓量为117398手，较上个交易日减小721手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 -80000-60000-40000-2000002000040000医药生物机械设备交通运输纺织服装休闲服务食品饮料建筑装饰钢铁电气设备商业贸易家用电器建筑材料轻工制造传媒采掘综合农林牧渔有色金属汽车公用事业房地产非银金融化工国防军工通信电子银行计算机22602270228022902300-15-10-5059:319:419:5110:0110:1110:2110:3110:4110:5111:0111:1111:2113:0113:1113:2113:3113:4113:5114:0114:1114:2114:3114:4114:51IF1402IF1403IF1406IF1409沪深300 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1402 2288.4 2285.0 0.43% 0.28% 459567 -35481 55429 -3646 IF1403 2292.2 2287.4 0.48% 0.27% 84875 11207 46058 2034 IF1406 2290.2 2286.6 0.35% 0.19% 4468 -838 12873 348 IF1409 2291.8 2287.8 0.32% 0.15% 1570 48 3038 543 合计 550480 -25064 117398 -721 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1402 IF1403 IF1406 IF1409 MAX -0.68 3.59 3.36 3.72 MIN -10.25 -7.85 -8.68 -7.48 MAX-MIN 9.56 11.43 12.04 11.19 Q3 -3.91 -0.66 -0.59 -0.53 Q1 -7.23 -4.48 -4.46 -3.39 Q3-Q1 3.32 3.82 3.88 2.85 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为3.32，3.82，3.88和2.85，处于中等水平。最大离散幅度分别为9.56，11.43，12.04和11.19，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1403多方持仓增加1930手至31332手，空方持仓增加952手至37798手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加1994手，空方持仓增加1152。 三、新闻热点 全国首部金融地方性法规将实施确定强制备案制 全国首部金融地方性法规《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》将于3月1号正式实施，其中刚刚公布的实施细则，目前正在公开向社会征求意见。 “单笔借款金额300万以上”、“借款余额1000万以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人应当向管理部门报备。这些具体的规则的制定实际上是宣告了民间借贷的合法化。 此外，条例及细则还对风险防范和处置以及法律责任等方面做了规定，特别是确定了强制备案制度。 《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》是全国首部金融地-7600-7400-7200-7000-6800-6600-6400-6200-6000-5800-50000-40000-30000-20000-100000100002000030000400002014-01-282014-01-292014-01-302014-02-072014-02-102014-02-112014-02-122014-02-132014-02-14前20多仓前20空仓前20净多仓 5 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 方性法规和首部专门规范民间金融的法规，它的出台对防范化解民间金融风险，促进民间金融为在中小企业服务具有重要意义。 铁路货运价每吨公里上调1.5分铁总或进账400亿 国家发改委日前下发了《关于调整铁路货物运价有关问题的通知》，决定自2014年2月15日起，调整铁路货物运价，对全路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨公里提高1.5分，铁路货物运价由政府定价改为政府指导价。 中国铁路总公司(简称中铁总)的官方数据显示，2012年国家铁路货运发送量32亿吨，国家铁路货物周转量2.69万亿吨公里。按照这个数据来概算，此次提价或将为中国铁路总公司增加收入400亿元(未除相关税费)。 有消息人士指出，针对此次提价方案，中铁总希望能一次性提高25%，即0.025元每吨公里；而发改委考虑到提价的敏感性和市场的承受程度，决定分两次提价。以此分析，铁路货运价格仍有向上调整的空间。 6 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2014-2-17 万达期货有限公司北京研究所 万达期货有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二