工程机械行业周报：6月挖机销售超预期，全年增长保持乐观

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 行业研究 机械设备 证券研究报告 行业周报 专用设备 2019年07月15日 [Table_Invest] 投资评级：优于大市 [Table_Author] 证券分析师 韩伟琪 资格编号：S0120518020002 电话：021-68761616-6160 邮箱：hanwq@tebon.com.cn [Table_Contact] 联系人 汪宇 电话：021-68761616-6384 邮箱：wangyu2@tebon.com.cn [Table_Quote] 市场表现 资料来源：德邦研究 [Table_DocReport] 相关研究 [Table_Title] 6月挖机销量逆转下滑趋势，全年较好增长可期 工程机械行业周报 [Table_Summary] 投资要点：  上周复盘：上周工程机械板块受整个市场行情的影响出现下跌，申万工程机械指数8839.09，较7月5日下跌0.8%。工程机械主要龙头三一、徐工本周分别上涨2.42%、上涨1.35%，自年初以来分别上涨49.94%、38.6%。主要的零部件供应商恒立液压和艾迪精密本周下跌1.41%、下跌3.82%，年初以来分别上涨53.33%、55.53%。行业复苏以来，龙头企业不断提升市场份额，享受到了寡头格局下的盈利硕果。  工程机械：据中国工程机械工业协会统计，2019年1-6月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机13.7万台，同比增长14.2%。2019年6月，共计销售各类挖掘机械产品1.5万台，同比增长6.6%。国内市场（不含港澳台）销量1.2万台，同比下降0.3%。出口2695台，同比增长56.4%。6月份挖机销量超出市场预期，但也印证了我们之前的观点，个别月份挖机销售负增长无碍全年销量的增长。从销量数据来看，2019年国内挖掘机需求进入平稳增长阶段，海外市场依然保持强劲增长，1-6月累计出口1.2万台，同比增长38.7%，出口增速将远超国内销量增速。我们认为出口高增速一方面是因为海外市场的需求复苏，另一方面是因为近年来国内企业三一、徐工、中联、柳工等纷纷加强海外市场的布局。同时行业集中度进一步提升，行业前三名三一、卡特、徐工的市占率已经超过50%。建议关注主机厂商三一重工、中联重科，液压行业龙头恒立液压、艾迪精密和高空作业平台龙头浙江鼎力。  风险提示：下游需求回落；工程机械行业周期下行。 [Table_StockInfo] 板块及个股周度表现 SW机械设备指数 1,116.63 周涨跌（%） -3.21 成交量（亿元） 18.83 周振幅（%） 3.89 证券代码 证券名称 周涨幅（%） 证券代码 证券代码 周涨幅（%） 603283.SH 赛腾股份 11.60 600375.SH 华菱星马 -19.75 002353.SZ 杰瑞股份 7.88 002366.SZ 台海核电 -14.19 002645.SZ 华宏科技 6.07 300776.SZ 帝尔激光 -13.05 603690.SH 至纯科技 5.90 002278.SZ 神开股份 -12.85 603638.SH 艾迪精密 5.71 603895.SH 天永智能 -12.41 资料来源：Wind，德邦研究 -19%-11%-2%6%15%23%07/1810/1801/1904/1907/19专用设备沪深300 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•专用设备行业 目 录 1. 行业资讯 .................................................................................................................... 4 1.1 工程机械 ......................................................................................................... 4 1.1.1 6月挖掘机销量增速由负转正，超市场预期 ........................................... 4 1.1.2 中联重科2019年中期业绩预盈24至27亿 ......................................... 4 1.1.3 百台徐工V7搅拌车再出击！助力粤港澳大湾区建设 ........................... 4 1.1.4 日立建机与卡纳磨拓(中国)投资有限公司达成战略合作 ....................... 4 1.1.5 中联重科海外布局白俄罗斯 项目一期预计年底竣工 ........................... 5 2. 公司公告 .................................................................................................................... 5 2.1 工程机械 ......................................................................................................... 5 3. 工程机械板块重要指标跟踪 ....................................................................................... 6 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•专用设备行业 图表目录 图1固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比 ..................................................... 6 图2房屋施工面积:累计同比 .............................................................................................. 6 图3挖掘机每月销量及同比增速（单位：台） .................................................................. 6 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Page] 行业研究•专用设备行业 1. 行业资讯 1.1 工程机械 1.1.1 6月挖掘机销量增速由负转正，超市场预期 据中国工程机械工业协会统计，2019年1-6月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机13.7万台，同比增长14.2%。国内市场（不含港澳台）销量12.5万台，同比增长12.3%；出口销量1.2万台，同比增长38.7%。2019年6月，共计销售各类挖掘机械产品1.5万台，同比增长6.6%。国内市场（不含港澳台）销量1.2万台，同比下降0.3%。出口2695台，同比增长56.4%。 挖掘机出口保持高增速，提供强有力的增长点。6月挖掘机出口销量2695台，同比增长56.4%；1-6月累计出口1.2万台，同比增长38.7%。2019年上半年出口占总销量的比重9%，较2018年同期增加1.6pct。1-5月挖机出口中前三家企业占比超过70%，分别为三一33.4%/卡特彼勒31.7%/徐工10.2%。出口机型以中挖为主，20-25t机型占总量的43%。2019年国内挖掘机需求进入平稳增长阶段，出口增速将远超国内销量增速。 挖掘机行业集中度提升，5月两大内资龙头销量保持两位数增长，增速明显高于行业平均水平。前三家企业市占率超过50%，1-5月国产品牌市占率为62%，较2018年增加5.7pct。三一和徐工5月销量分别同比增长15%/11%，增速显著高于行业平均水平。1-5月三一重工和徐工挖机市占率分别为26%/14%，较2018年全年分别提升3.12pct/2.42pct，且三一在大挖市占率上实现突破达到26%超越了长期占据国内大挖市场的卡特彼勒。 1.1.2 中联重科2019年中期业绩预盈24至27亿 7月12日，中联重科发布2019年半年度业绩预告公告，公告显示，预计2019年1至6月归属于上市公司股东的净利润24-27亿元，与去年同期相比净利润大幅增长171%-212%。企业稳健经营的发展思路成效显著，实现了高质量发展。 中联重科表示，2019年上半年，国内房地产和基建工程机械行业等下游行业需求走强，工程机械行业持续复苏、市场需求旺盛，公司营业收入较去年同期有较大幅度增长，混凝土设备、起重设备等产品订单和销量持续保持高速增长，混凝土泵车、塔式起重机、工程起重机等4.0系列产品市场覆盖率增加、市场竞争力进一步加强。 业内专家认为，受益于国家持续稳定的固定资产