证券行业：每周周报：转融资业务恢复并下调费率
请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券行业：每周周报（3/14-3/20） 2016年3月21日 看好（维持） 本周行业动态 央行行长周小川表示中国总的经济杠杆率偏高，较高的杠杆率可能引发宏观风险。希望通过资本市场发展，通过股权投资，减少对杠杆的依赖。应使国民储蓄更大的比例投入股本融资。证监会加强私募业务日常监管。证金公司公告转融资业务恢复五个期限品种并下调费率。深港通技术系统准备就绪，港股通业务试点方案修订 本周公司动态 2015年广发证券实现营业收入为334.47亿元，同比增长149.70%；实现归属于上市公司股东的净利润为132.01亿元，同比增长162.83%。2015年东方证券实现营业收入同比增长180.65%；归属于母公司股东的净利润同比增长212.82%。长江证券因作为四方物流2014年中小企业私募债项目的受托管理人时未勤勉尽责，未按照约定如实披露募集资金使用情况，受到湖北证监局对公司出具警示函的监管措施。申万宏源作为基石投资者，利用自有资金1亿美元认购浙商银行股份有限公司将在香港联合交易所有限公司发行的H股股份。 本周行情回顾 上周证券行业指数上涨8.93%，沪深300指数上涨5.09%，超额收益率为3.83%。3月份证券行业指数上涨17.63%，沪深300指数上涨10.23%，超额收益率为7.40%。 本周证券行业个股均上涨，所有证券个股均跑赢沪深300指数。排名第一的是东吴证券，上涨14.68%；其次为东兴证券，上涨13.59 %。排名最后的是西南证券，上涨5.73 %，其次为中信证券，上涨6.27 %。 投资策略 利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。 风险提示 大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深行业研究 市场表现 截至2016.3.21 分析师：赵莎莎 执业编号：S1490514030002 Tel: 010-85556192 Email: zhaoshasha@hrsec.com.cn 联系人：赵竞萌 Tel: 010-85556191 Email: zhaojingmeng@hrsec.com.cn 转融资业务恢复并下调费率 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、本周行业动态 ........................................................................................................................................................................ 4 1、证监会发布会：加强私募业务日常监管，通报4宗违法案件 .................................................................................. 4 2、央行行长周小川讲话实录：发展资本市场降杠杆 ...................................................................................................... 5 3、证金公司：转融资业务恢复五个期限品种并下调费率 ............................................................................................ 11 4、政府工作报告首次确定年度经济增长“区间”目标 ................................................................................................ 12 5、深港通技术系统准备就绪，港股通业务试点方案修订 ............................................................................................ 28 二、本周公司动态 ...................................................................................................................................................................... 28 1、广发证券：2015年年报 ............................................................................................................................................... 28 2、东方证券：2015年年报 ............................................................................................................................................... 29 3、西南证券：关于公司股东增持公司股份的进展公告 ................................................................................................ 29 4、长江证券：收到中国证监会湖北监管局行政监管措施决定书 ................................................................................ 29 5、申万宏源：对外投资公告 ............................................................................................................................................ 29 三、本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 30 1、行业板块运行情况 ........................................................................................................................................................ 30 2、业务运行情况................................................................................................................................................................ 32 四、投资策略 .............................................................................................................................................................................. 35 五、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 35 华融证券HUARONG SECURITIES 证券行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：沪深300和证券行业指数运行情况 ........................................................................................................................... 30 图表2：证券行业个股涨幅榜 ................................................................................................................................................... 31 图表3：上市公司PE（TTM）及PB估值情况 ..................................................................................................................... 31 图表4：A股股票周成交额（十亿元） ................................................................................................................................... 32 图表 5：本周股权融资排名 ...................................................................................................................................................... 32 图表 6：本周债权融资排名（亿元） ...................................................................................................................................... 33 图表 7：融资买入额与融券卖出额比较 .................................................................................................................................. 34 图表 8：融资余额与融券余额比较 ...........................................................
