7月第2周市场分析

越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -1- 投资建议：港股或将于其50天均线水平上落 大市回顾 环球股市普遍表现不一，美国三大指数表现较为波动。其中，道指于上周于21,300点水平有较明显支持。另外，港股上周表现向下，恒指于上周五最终收报25,341点，跌穿50日均线水平，按周下跌424点。 (下列图表数据源来自Stockcharts.com及Bloomberg) 股汇商品资产走势 美股  美国三大指数上周均较为波动。其中，道指上周主要于其10天平均在线落为主，上周五则因受恵于今年6月份非农就业数据公布理想提振，金融及科技板块表现强势而出现反弹，指数收报21,414点，上升0.30%。  技术上，道指上周如我们预期于21,300点水平有较明显支持，并于上周五出现反弹，惟升势未有获得成交配合，故此我们认为指数走势亦未有明显改善，并预料指数短线或将于约21,550水平初遇阻力。  展望本周，美股于本周将公布有关零售等一系列经济数据，建议投资者需注意相关数据公布结果，料此或将为美股后市发展带来启示。 图一：道琼斯指数日线图 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -2- 美元指数  美元指数上周于近期低位反复上升。美国较早前公布的私人就业数据表现不理想，惟其后美国6月非农就业人数增长公布结果优于市场预期，美元于低位获得支持。预料美元指数短线或在其20天均线，约96.58水平遇上初步阻力。 图二：美元指数日线图 黄金  金价上周则延续跌势。美国上周五公布之就业数据结果偏向正面，美元于低位出现反弹促使国际金价走弱，并跌穿2017年5月之低位。我们预料金价短线或进一步下试1,200美元水平。 图三：黄金价格日线图 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -3- 期油  布兰特原油价格上周先升后跌。石油输出国组织（OPEC）成员国原油出口量上升，加上美国原油出产持续扩张，市场再度忧虑原油供过于求。布兰特期油上周触及50日均线水平后下跌，我们预料油价短线或下试45美元水平。 图四：Brent原油价格日线图 加息概率 图五：期货市场隐含的美国加息概率  美联储公布的今年6月议息会议纪录显示，储局官员就何时开始缩减资产负债表意见产生分歧，对未来加息步代亦看法不一。  根据期货市场隐含的美国加息概率，市场预期美国联储局于2017年底或以前再次加息的概率约为52%。 1% 16% 17% 52% 0% 16% 17% 52% 0%20%40%60%80%100%2017/7/262017/9/202017/11/12017/12/13上周加息概率 当前加息概率 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -4- 香港市场 图六：恒生指数日线图 港股上周出现调整，恒指于上周五最终收报25,341点，按周下跌424点或1.64%。成交量方面，港股上周平均成交额约为812.82亿港元，按周上升52.90亿港元。 图七：港股沽空比率于上周回升 技术上，恒指跌破其50日均线，14天RSI回落至42.37，反映指数走势开始转弱。另一方面，上周港股沽空比率有所上升，反映市场对港股后市转趋审慎。 02004006008001,0001,2001,4000.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%2017/4/102017/5/52017/5/262017/6/19成交额(亿港元) 百分比(%) 港股成交额 沽空比率 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -5- 恒生指数成分股表现 图八：恒生指数成分股表现 按周5大升幅恒指成分股份 按周5大跌幅恒指成分股份 恒生指数成分股上周表现普遍下行。50家恒指成分股中，14家录得按周升幅，34家录得按周跌幅。  昆仑能源 (00135)为恒指成分股中上周表现最佳股份，按周上升6.0%。  中国联通 (00762)为恒指成分股中上周表现最差的股份，按周下跌10.0%。 本周留意事项及板块 展望本周，市场焦点将在于中国即将公布的一系列经济数据，料相关数据公布结果或将左右港股表现。另外，恒指上周反复向下，上周五更失守其50天均线，反映走势有转弱迹象。故此，我们预料港股本周表现或将持续波动，而恒指或将于其50天均线，约25,468点水平上落。 关注板块/股份：中资保险股 国务院办公厅于近日印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，明确列出推动商业养老险发展的方向，将有利于保险业发展以及相关的股票、债券、基金等投资领域。其中，市场预期个人税收递延型商业养老保险相关产品将有机会呈现快速增长，料此或将支持内险之保险收入表现，有利其未来业绩增长。 港股本周公司业绩公布 表二.港股本周公司业绩公布 日期 公司名称 公布 2017/7/10 金界控股(03918) 中期业绩/中期股息 (截至30/06/17止6个月) 2017/7/11 中华汽车(00026) 第二次中期股息 (年度30/06/17) 2017/7/13 迅销 -预托证券(06288) 季度业绩 (截至31/05/17止9个月) 2017/7/14 道和环球集团(00915) 年度业绩/末期股息 (年度30/04/17) 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -6- 国际市场本周重要财经日志 表三.国际市场本周重要财经日志 日期 时间 事件 前值 7月10日 9:30 中国6月消费者物价指数同比 1.50% 中国6月生产者物价指数同比 5.50% 中国6月新增人民币贷款 11,100亿人民币 14:00 中国6月社会融资规模 10,600亿人民币 德国5月贸易帐 181亿欧元 22:00 美国6月就业市场状况指数 2.3 7月11日 3:00 美国5月消费者信贷 81.97亿美元 7月12日 4:30 美国上周API原油库存变化 -580万桶 17:00 欧元区5月工业生产同比 1.40% 22:30 美国上周EIA原油库存变化 -629.9万桶 7月13日 22:30 中国6月贸易帐（美元） 408.1亿美元 中国6月贸易帐（人民币） 2,816亿人民币 中国6月出口同比（按美元计） 8.70% 中国6月出口同比（按人民币计） 15.50% 中国6月进口同比（按美元计） 14.80% 中国6月进口同比（按人民币计） 22.10% 14:00 德国6月消费者物价指数同比初值 1.60% 德国6月消费者物价调和指数同比初值 1.50% 14:45 法国6月消费者物价指数同比初值 0.70% 16:00 中国1-6月实际外商直接投资同比 -0.70% 中国6月实际外商直接投资同比 -3.70% 20:30 美国6月上周续请失业金人数 194.8万 美国6月上周初请失业金人数 24.4万 7月14日 20:30 美国6月零售销售环比 -0.30% 美国6月消费者物价指数同比 1.90% 美国6月核心消费者物价指数同比 1.70% 美国6月实际个人收入同比 0.60% 美国6月消费者物价指数环比 -0.10% 美国6月核心零售销售环比 -0.30% 美国6月核心消费者物价指数环比 0.10% 21:15 美国6月制造业生产环比 -0.40% 美国6月工业生产环比 0.00% 22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值 95.1 越秀证券—7月第2周市场分析 2017年7月10日 -7- 公司声明 越秀证券有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告所载资料及观点的来源和出处皆经过越秀证券股份有限公司认为可靠，但越秀证券不对其准确性或完整性做出任何保证。报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。越秀证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。越秀证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券或其附属机构的立场。 分析员声明 分析报告内所提出的一切意见准确地反映了分析员本人对报告所涉及的任何证券或发行人的个人意见;及分析员过去、现在及将来所收取之报酬之任何部分以及在本刊物内发表的具体建议及意见没有直接或间接的关联。 此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士(按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义)，(1)并没有于发表研究报告30日前处置或买卖该等证券，(2)没有在有关香港上市公司内任职高级人员，(3)并没有持有有关证券的任何权益。 个股评级指引 买 入 预期股价在未来12个月上升15%以上 中 性 预期股价在未来12个月上升或下跌15%以内 卖 出 预期股价在未来12个月下跌15%以上