铁矿期货日报：现货成交惨淡 期价弱势整理

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：现货成交惨淡 期价弱势整理 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年6月2日，铁矿石I1709合约开盘低位震荡，延续弱势。最终，全天收420.0 元涨-1.06%，成交2,249,808.0 手，增加23,566 手，持仓1,994,824.0 手，仓增6,480 手，其中前20名多头净多头持仓增加-2800手，净空头持仓增加2732手。 现货市场：2017年6月2日，进口矿整体走低，趋弱运行。今晨贸易商报价较昨日普遍下跌，加之建材市场成交弱势，部分贸易商报价继续下跌，钢厂心态持续受挫，市场情绪低迷，成交价格较昨日下跌。截至发稿前，市场成交表现一般。国产矿主产区市场维稳运行。华北部分地区市场平稳运行。唐山66%干基含税现金出厂650-660元/吨，迁西66%干基含税现金出640-650元/吨，迁安66%干基含税现金出厂655-665元/吨。 0200400600800100012002013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-03元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 200300400500600700800元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年6月2日，干散货海运市场持续下降。巴西至中国海运费13.983美元/吨，降0.138美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费5.971美元/吨，降0.058美元/吨（15-18万吨）；南非至中国10-11美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国13.5-14.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI878降22，BCI1511降53，BPI829降13，BSI698降14，BHSI455降6。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费5-6美元/吨（7-8万吨）；6-7美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年6月2日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年6月2日，铁矿石期现价差为63.09元/干吨，较上一交易日涨-8.5 元。其中，62%PB粉矿价格报483.09元/干吨，大商所期货价格报420.00元/吨，涨-4.5 元。 高低品位矿价差：2017-05-31，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为36.20美元/吨，下跌0.0 美元或0.00%，价比为52.31%。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 5月份央行通过中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）以及抵押补充贷款（PSL）三种方式共向市场净投放资金人民币986.5亿元。这一净投放额大于4月份，应该和金融业大力去杠杆下金融市场急跌有关。不过，净投放额仍远低于3月份的4669.81亿元，表明央行总体上仍在践行稳健中性的货币政策。 周四央行公开市场进行700亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。Shibor悉数上行，1年Shibor涨1.21bp报4.3700%。 请务必阅读最后重要事项 第3页 中国5月财新制造业PMI为49.6，较4月回落0.7个百分点，是11个月来首次落入临界点以下，显示制造业运行状况由扩张转为收缩。莫尼塔研究钟正生表示，5月制造业压力进一步加大，经济下行的趋势已经基本确立。 推荐理由与操作建议： 钢价下跌，成交预冷，在当前螺纹吨钢利润高达千元且原料价格持续下跌的情况下，市场对钢价后期走势悲观，导致钢厂补库意愿不强，进口矿成交稀少，价格继续下跌，港口天量库存仍是打压矿价的主要推手，在粗钢产量后期增幅有限，下游需求进入淡季的情况下，铁矿石需求也很难大幅好转，同时废钢配比的提升进一步压制铁矿需求，因此矿价将延续弱势，目前在普氏62%指数已跌至55美金附近，接近国外非主流矿完全成本，在外矿成本支撑下或将暂时止跌，因此操作上不宜继续做空，建议暂时观望。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页 邮编：100037