铁矿期货日报：现货成交较好 期价偏强震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石：现货成交较好 期价偏强震荡 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2017年5月18日，铁矿石I1709合约地位窄幅震荡。最终，全天收477.5 元涨3.58%，成交2,899,252.0 手增加880,632 手，持仓1,997,178.0 手仓增141,528 手，其中前20名多头净多头持仓增加-1449手，净空头持仓增加-17276手。 现货市场：2017年5月18日，进口矿受早间期货高位运行，今晨贸易商报价较昨日小幅上涨10元/吨，早间建材小幅拉涨，市场表现较为活跃。国产矿主产区市场维稳运行。华北部分地区价格暂稳。唐山66%干基含税现金出厂650-660元/吨，迁西66%干基含税现金出640-650元/吨，迁安66%干基含税现金出厂655-665元/吨。 0200400600800100012002013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-03元/湿吨杨迪粉卡拉加斯粉麦克粉PB粉矿纽曼粉 200300400500600700800元/湿吨 图1 铁矿石港口现货价格 图2 大商所铁矿石活跃合约收盘价 数据来源：wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 海运市场：2017年5月18日，干散货海运市场继续下降。17日巴西至中国海运费14.304美元/吨，降0.059美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费5.883美元/吨，降0.055美元/吨（15-18万吨）；南非至中国10-11美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国13.5-14.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI980降14，BCI1632降29，BPI956降22，BSI778降4，BHSI507降1。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费5-6美元/吨（7-8万吨）；6-7美元/吨（5-6万吨）。另东澳至中国港口运费8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2017年5月18日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 050010001500200025003000020040060080010001200140016001800BDIBPIBCI(右轴） 2345678579111315172016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05美元/吨巴西-青岛（左轴）西澳-青岛 图2 海运市场情况 图3 铁矿石海运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2017年5月18日，铁矿石期现价差为24.07元/干吨，较上一交易日涨-11.1 元。其中，62%PB粉矿价格报501.57元/干吨，大商所期货价格报477.50元/吨，涨16.5 元。 高低品位矿价差：2017-05-16，普氏65%铁矿石与普氏58%铁矿石价差为36.55美元/吨，下跌0.0 美元或0.00%价比为50.45%，钢价下跌，高品矿需求在度遇冷，两者价差持续收缩。 010203040506065%Fe:CFR-58%Fe:CFR-美元/吨 -100-50050100150200020040060080010002014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-05元/吨元/吨期现价差（右轴）61.5%PB粉矿干基价活跃合约收盘价 图4 65%Fe与58%Fe价差 图5：铁矿石期现价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 · 消息面 央行周二进行1500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日净投放1700亿。Shibor多数上行，7天期Shibor跌0.06bp报2.8827%。 中指院：前4月全国商品房销售面积、销售额同比增幅继续回落，投资同比增速提升而新开工增速有所下降；市场分化将持续，热点城市楼市成交将继续回落，部分三四线城市成交稳步增长。 经济参考报：地方上正在加速推进铁路投融资体制改革，今年将有多个具体项目首次向社会资本放开。根据已在实际推进中的铁路PPP项目来看，当前我国铁路建设向社会资本开放的重点是城市群内的轨道交通。 请务必阅读最后重要事项 第3页 推荐理由与操作建议： 连铁昨日涨幅较大，成交及持仓均大幅增加，当前钢材成交偏强，钢厂盈利较好，刺激钢厂补库热情的提升，进口矿成交放量，报价小幅上涨。从目前情况看，决定矿价走势的关键因素是需求情况，在吨钢利润较高且长材销售较好，库存去化速度较快的情况下，铁矿石需求也必然好转，但钢厂碍于对后市需求预期的相对悲观故继续维持高频低量采购策略，整体看若后期随着供给增加螺纹钢为主的长材价格也将受到影响，届时铁矿需求也将受到冲击，因此中长期看矿价仍未脱离偏弱行情，短期或在现货支撑下反弹，但持续性有待观察，应注意板材库存去化情况，预计连铁上方承压490，操作上，暂时观望，压力位回落做空。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第4页