摩根大通美股招股说明书(2026-07-13版)

$250,000 与标普500®期货超额收益指数挂钩的未设上限缓冲数字票据，到期日为2031年7月14日 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无条件的保证 • 本票据旨在为寻求无上限、无杠杆的敞口，以在到期时获得标普500®期货超额收益指数增值的投资者提供投资标的，但需承担最低60.50%的或有回报，我们将其称为或有数字回报。• 投资者应愿意放弃利息支付，并愿意在到期时损失部分或全部本金。•本票据为摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保、不优先的债务工具，其偿付由摩根大通公司无条件全额担保。本票据的任何偿付均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险影响。•最低面额为1,000美元，及其整数倍• 本票据定于2026年7月9日定价，预计于2026年7月14日左右结算。• CUSIP: 46661CBX3 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-3页。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书之准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪。 notes.（1）有关价格构成的信息，请参见本定价补充说明中的“补充用途的收益”。 （2）摩根大通证券有限责任公司，我们将其称为JPMS，作为摩根大通金融的代理人，将支付其从我们处收到的每份1,000美元本金票据所产生全部销售佣金，即每份7.50美元，并将该款项支付给其他附属或非附属的经销商。参见随附的产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”部分。 在票据条款设定时，票据的估计价值为每1,000美元本金面额票据966.20美元。请参阅本定价补充说明中的“票据的估算价值”部分，以获取更多信息。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或担保。 关键词 Issuer:Guarantor:Index:®Buffer Amount:20.00%Pricing Date:July 9, 2026或有数字回报：60.50%下行杠杆因素：1.25摩根大通金融公司有限责任公司，一家直接、摩根大通公司全资财务子公司摩根大通公司标普500指数期货超额收益指数 (彭博)股票代码：SPXFP原始发行日期（结算日期）：2026年7月14日左右 到期付款： 如果最终值大于或等于初始值，您在到期时每1000美元本金票据的付款将按如下方式计算： 1000美元 + (1000美元 × 较大的值（a）或有条件数字回报和（b）指数回报） maturity.如果最终值比初始值少多达缓冲值金额，您将收到您的票据本金。 如果最终值比初始值少超过缓冲金额，即每1000美元本金到期的付款金额金额将按如下方式计算： Observation Date*:July 9, 2031Maturity Date*:July 14, 2031 1000美元 + [1000美元 × (指数回报率 + 缓冲金额) × 下行]利用因子 Buffer Amount, you will lose some or all of your principalamount at maturity.如果最终值比初始值少超过 若发生市场中断事件，则可能延期，并遵照随附产品补充说明中“票据通用条款——确定性日期的延期——与单一标的物相关的票据——与单一标的物相关的票据（除商品指数外）”和“票据通用条款——付款日期的延期”的描述执行。 指数回报： (最终值 - 初始值)初始值 初始值：定价日的指数收盘点位为603.95。 最终值：观察日期上指数的收盘水平 补充条款 本票据并非期货合约或互换，亦未根据《商品交易所法》（以下简称“《商品交易所法》”）进行监管。本票据是根据《商品交易所法》的一项豁免条款发行，该豁免条款通常被称为混合工具豁免，适用于一种或多种支付款项与一种或多种商品的价值、水平或利率挂钩的证券，如该法规第2(f)节所述。因此，您不会获得《商品交易所法》或美国商品期货交易委员会颁布的任何法规所提供的任何保护。 假设支付概况 下表和图表说明了与一个假设指数挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付基于以下假设： • 初始值100.00； • 或有数字回报60.50%； • 缓冲额度20.00%；以及 • 下行杠杆因子1.25。 为说明目的，此处选择的100.00为假设初始值，并不代表实际初始值。实际初始值为定价日指数的收盘水平，具体规定见本定价补充协议中的“关键条款—初始值”。如需了解指数实际收盘水平的历史数据，请参阅本定价补充协议中“指数”部分所载历史信息。 下文所述的每一项假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非债券购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下述图表展示了针对一系列指数回报的票据到期时的假设性支付情况。无法保证指数的表现将导致您任何本金返还。 笔记是如何工作的 上行情景： 如果最终值大于或等于初始值，投资者将在到期时收回1,000美元的本金。等于（a）60.50%的或有数字回报和（b）指数回报中较大的一个。 加退货 $1,000 principal amount note.• 若指数的收盘水平上涨10.00%，投资者将在到期时获得相当于60.50%的回报，或每份1605.00美元。 $1,000 principal amount note.• 若指数的收盘水平上涨80.00%，投资者将在到期时获得相当于80.00%的回报，或每份1,800.00美元。 情景假设： 如果最终值低于初始值，且差额不超过缓冲额度20.00%，投资者将在到期时收回其票据的本金。 下行情景： 如果最终值比初始值低超过20.00%的缓冲额度，投资者将损失本金1.25%。对于最终值低于初始值超过缓冲值的部分，每1%的笔记金额。 例如，如果指数收盘点位下跌60.00%，投资者将损失其本金50.00%，且仅能收回每1,000美元本金面值票据到期时支付500.00美元，计算方法如下： $1,000 + [$1,000 × (-60.00% + 20.00%) × 1.25] = $500.00 上述票据的假设回报和假设支付仅适用于您持有票据直至其整个期限。这些假设不反映在任何二级市场交易中可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设支付可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 • 您购买票据的投资可能招致损失 — 本票据不保证本金返还。如果最终价值低于初始价值超过20.00%，那么对于最终价值低于初始价值超过20.00%的每一百分比，您将损失票据本金金额的1.25%。因此，在这些情况下，您将在到期时损失部分或全部本金。 •您在观察日可能无法收到该或有数字回报。 如果最终值低于初始值，您将无权在到期时获得或有数字回报。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化——由市场在承担该信用风险时确定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 •摩根大通金融集团旗下的ASAFINANCE子公司没有独立业务，且资产有限。 作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理，以及公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产都与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他公司内部协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按票据规定付款，则您可能需要依据摩根大通公司提供的担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保和非优先债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，持有摩根大通金融发行证券的投资者可能遭受损失”。 • 这些票据不支付利息。 您将不会就电子迷你®标普500®期货合约（“标的期货合约”）或标的期货合约所依据的指数包含的证券拥有任何权利。 • 缺乏流动性 — 票据不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）。您可能无法出售您的票据。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 利益冲突相关风险 • 潜在利益冲突 — 我们及我们的附属公司在与票据相关的事务中扮演着多种角色。在履行这些职责时，我们及摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的经济利益可能与作为票据投资者的您的利益存在潜在冲突。我们或我们的附属公司就票据进行的对冲或交易活动有可能在票据价值下降时，为我们或我们的附属公司带来巨额收益。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 与票据的估算价值及二级市场价格相关的风险 •汇票的估计价值低于其原始发行价（对公众的价格）。注释 — 票据的估计价值仅是根据若干因素参考确定的估计值。票据的原始发行价格超过了票据的估计价值，因为与销售、结构设计和对票据的套期保值相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们的关联方预期在承担票据项下套期保值风险时实现的、若有任何的预计利润、对票据项下义务进行套期保值的估计成本、以及为第三方数据分析及/或电子平台服务支付的、若有任何的费用。参见本定价补充中的“票据的估计价值”。 • 票据的估计价值并不代表其未来价值，也可能与其他人的估计不同 — 请参阅本定价补充说明中的“票据估算价值”。 PS-4 | 与标普500®期货超额收益指数挂钩的、无上限缓冲型结构化投资数字票据 • 票据的估算价值参考内部资金利率得出 — 用于确定票据估算价值的内部资金利率可能与摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）或其附属公司发行的同类期限的普通固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于我们和我们的附属公司对票据资金价值的看法，以及与摩根大通公司传统固定收益工具的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。此内部资金利率基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能被证明是错误的，其目的是近似票据的现行市场替代资金利率。使用内部资金利率以及该利率的任何潜在变动可能对票据的条款以及票据的二级市场价格产生不利影响。参见本定价补充中的“票据的估算价值”。 • JPMS公布的票据价值（也可能反映在客户账户 statement 上）可能高于该有限时间段内票据的当时估计价值 — 我们通常预期，票据原始发行价格中包含的部分成本将通过JPMS对票据进行的任何回购予以部分返还，且该返还金额将在一个初始预定期间内逐渐降至零。有关此初始期间的相关信息，请参阅本定价补充说明中的“票据二级市场价格”。因此，在此初始期间，您的票据的估计价值可能低于JPMS发布的票据价值（该价值也可能显示在您的客户账户报表上