通信行业周报：运营商招标集中，关注设备商与光通信板块

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_ Title 2015年11月02日 通信设备制造 Tabl e_Sum m ar y 运营商招标集中，关注设备商与光通信板块 ——安信通信行业周报（2015年11月02日） ■周末聚焦： 永鼎股份签署合作成立并购基金谅解备忘录 亨通光电与清华大学苏州汽车研究院签署《战略合作协议》 信威集团自11月2日起停牌 亨通光电前三季度营收97.22亿元，同比增长37.66% 中国电信承认存在漏洞：已关停相关服务器 诺基亚中国区雄起：三喜临门，获得中国市场充分认可 紫光集团投资6亿美元成为存储封测龙头企业台湾力成科技最大股东 LG手机巨亏4.3亿元，昔日巨头风光不再 ■市场回顾： 上周沪深300下跌1.04%，中小板和创业板分别下跌0.36%和2.37%。TMT大板块中通信板块下跌1.97%，计算机、电子分别上涨1.42%和0.47%，传媒下跌1.62%。 通信板块个股方面，涨跌幅居前分别为:富春通信（+32.58%）、航天通信（+21.70%）、金信诺（+20.71%）、世纪鼎利（+14.05%）、拓维信息（+10.65%）；涨跌幅居后分别为：卓翼科技（-27.06%）、通鼎互联（-15.45%）、恒信移动（-14.94%）、键桥通讯（-13.24%）、大唐电信（-12.59%）。 ■投资建议 近期运营商各种招标集中采购结果陆续出炉：（1）中国电信2015年第一批统谈统签类IP设备（CR400G平台部分)重新招标集中采购项目—核心路由器集采结果已经出炉，核心路由器（CR-A1）标包中标候选人为华为、中兴。核心路由器（CR-A2）标包的中标候选人为华为、上海贝尔。除了核心路由器，其他四项设备集采从整体来看华为和中兴是获得份额最多的两家厂商，烽火通信、华三代理商杭州泰联、思科代理商上海华讯、上海贝尔均有所斩获。（2）中国移动2015-2016年光纤光缆产品集采中标候选人公示出炉，此次招投标预计数量为1亿芯公里，大幅超出去年的6000万芯公里，。预中标厂商包括亨通光电、烽火通信、中天科技、通鼎互联、永鼎股份、长飞光纤、特发信息等。十三五规划通信领域信息基础设施建设重点将在高速宽带、4G、IPv6、云计算等领域，关注下一代通信技术5G、SDN、量子通信、工业互联网等新领域的技术周期投资机会。随着高清视频以及云计算业务的迅猛发展，互联网流量快速增长，年增长率达到了50%~100%，信息基础设施建设将首先直接利好设备商和光通信板块。重点推荐业绩增长确定、估值具有安全边际的设备商中兴通讯，光通信领域推荐永鼎股份、亨通光电，关注烽火通信、中天科技，同时继续推荐有业绩、外延预期较强的华星创业、吴通控股、世纪鼎利。 ■风险提示：运营商投资规划不达预期；转型不达预期的风险 Table_Bas eInf o 行业快报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_ FirstSt ock 首选股票 目标价 评级 000063 中兴通讯 25.50 买入-A 300292 吴通通讯 44.20 买入-B 300050 世纪鼎利 40.00 买入-B 002467 二六三 25.00 买入-B 300025 华星创业 30.00 买入-B 300101 振芯科技 37.50 买入-B 002465 海格通信 24.00 买入-A 600804 鹏博士 35.00 买入-A 600487 亨通光电 16.50 买入-A 600105 永鼎股份 30.00 买入-A 300017 网宿科技 74.00 买入-A Table_C hart 行业表现 资料来源：Wind资讯 Table_C han geRat e % 1M 3M 12M 相对收益 12.82 -0.21 38.71 绝对收益 23.16 -7.58 81.85 Table_Au tho r 李伟 分析师 SAC执业证书编号：S1450515080003 liwei3@essence.com.cn 010-66581747 Table_C ontac ter 报告联系人 陈宁玉 021-68767632 chenny@essence.com.cn Tabl e_Re por t 相关报告 通信设备制造:从美国三大科技巨头业绩爆表看云产链投资机会——安信通信行业周报（2015年10月26日） 2015-10-26 通信设备制造:政策加码，信息基础设施建设加速——安信通信行业周报（2015年10月19日） 2015-10-19 通信设备制造:四季度策略：成长子行业中精选优质公司——安信通信行业周报（2015年10月12日） 2015-10-12 2 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 投资建议  本周关注及投资建议 近期运营商各种招标集中采购结果陆续出炉：（1）中国电信2015年第一批统谈统签类IP设备（CR 400G平台部分)重新招标集中采购项目—核心路由器集采结果已经出炉，核心路由器（CR-A1）标包中标候选人为华为、中兴。核心路由器（CR-A2）标包的中标候选人为华为、上海贝尔。除了核心路由器，其他四项设备集采结果已经在10月上旬公布，从整体来看华为和中兴是获得份额最多的两家厂商，烽火通信、华三代理商杭州泰联、思科代理商上海华讯、上海贝尔均有所斩获。（2）中国移动2015-2016年光纤光缆产品集采中标候选人公示出炉，此次招投标预计数量为1亿芯公里，大幅超出去年的6000万芯公里，预计2015年国内市场需求增长23.5%达1.85亿芯公里。预中标厂商包括亨通光电、烽火通信、中天科技、通鼎互联、永鼎股份、长飞光纤、特发信息等。十三五规划通信领域信息基础设施建设重点将在高速宽带、4G、IPv6、云计算等领域，关注下一代通信技术5G、SDN、量子通信、工业互联网等新领域的技术周期投资机会。随着高清视频以及云计算业务的迅猛发展，互联网流量快速增长，年增长率达到了50%~100%，信息基础设施建设将首先直接利好设备商和光通信板块。重点推荐业绩增长确定、估值具有安全边际的设备商中兴通讯，光通信领域推荐永鼎股份、亨通光电，关注烽火通信、中天科技，同时继续推荐有业绩、外延预期较强的华星创业、吴通控股、世纪鼎利。 附录：中国移动2015-2016年光纤光缆产品集中采购（新建部分）_中标候选人公示（http://b2b.10086.cn/b2b/main/viewNoticeContent.html?noticeBean.id=224612） （1）G.652D光纤标段 第一中标候选人：江苏亨通光电股份有限公司，中标份额15.63% 第二中标候选人：烽火通信科技股份有限公司，中标份额13.54% 第三中标候选人：长飞光纤光缆股份有限公司，中标份额12.50% 第四中标候选人：江苏中天科技股份有限公司，中标份额11.46% 第五中标候选人：杭州富通通信技术股份有限公司，中标份额10.42% 第六中标候选人：成都康宁光缆有限公司，中标份额9.38% 第七中标候选人：深圳市特发信息股份有限公司，中标份额8.33% 第八中标候选人：通鼎互联信息股份有限公司，中标份额7.29% 第九中标候选人：山东太平洋光纤光缆有限公司，中标份额6.25% 第十中标候选人：湖北凯乐科技股份有限公司，中标份额5.21% （2）普通光缆标段 第一中标候选人：江苏亨通光电股份有限公司，中标份额11.05% 第二中标候选人：烽火通信科技股份有限公司，中标份额9.94% 第三中标候选人：长飞光纤光缆股份有限公司，中标份额9.39% 第四中标候选人：湖北凯乐科技股份有限公司，中标份额8.84% 第五中标候选人：深圳市特发信息股份有限公司，中标份额8.29% 第六中标候选人：杭州富通通信技术股份有限公司，中标份额7.73% 第七中标候选人：江苏俊知技术有限公司，中标份额7.18% 第八中标候选人：江苏中天科技股份有限公司，中标份额6.63% 第九中标候选人：江苏通能信息有限公司，中标份额6.08% 第十中标候选人：江苏南方通信科技有限公司，中标份额5.52% 第十一中标候选人：江苏永鼎股份有限公司，中标份额4.97% 第十二中标候选人：西安西古光通信有限公司，中标份额4.42% 第十三中标候选人：中利科技集团股份有限公司，中标份额3.87% 第十四中标候选人：中国普天信息产业股份有限公司，中标份额3.31% 3 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 第十五中标候选人：成都康宁光缆有限公司，中标份额2.76% （3）非骨架式带状光缆标段 第一中标候选人：南京华信藤仓光通信有限公司，中标份额18.84% 第二中标候选人：深圳市特发信息股份有限公司，中标份额15.94% 第三中标候选人：江苏亨通光电股份有限公司，中标份额14.49% 第四中标候选人：西安西古光通信有限公司，中标份额13.04% 第五中标候选人：中利科技集团股份有限公司，中标份额11.59% 第六中标候选人：长飞光纤光缆股份有限公司，中标份额10.14% 第七中标候选人：成都康宁光缆有限公司，中标份额8.70% 第八中标候选人：江苏中天科技股份有限公司，中标份额7.25% （4）骨架式带状光缆标段 第一中标候选人：江苏亨通光电股份有限公司，中标份额40.00% 第二中标候选人：长飞光纤光缆股份有限公司，中标份额32.00% 第三中标候选人：杭州富通通信技术股份有限公司，中标份额28.00%  中长期投资逻辑及投资建议 展望未来，4G进入下半场，云计算和大数据开始落地，互联网+、物联网、VR虚拟现实、OTT高清视频、云游戏等互联网应用带来对网络带宽、存储、计算资源的巨大需求，驱动信息基础设施建设规模持续增长，SDN/NFV技术成为数字时代网络转型方向。中长期我们重点看好：互联网基础设施（IDC/CDN/云计算）、北斗军工、光通信、网络优化等细分领域的投资机会，其特点景气度较高、发展空间大、有业绩支撑，后续催化剂将不断演绎出题材热点。十三五规划，关于通信领域信息基础设施建设重点将在高速宽带、4G、IPv6、云计算等领域，关注下一代通信技术5G、SDN、工业互联网、物联网、量子通信等新领域的技术周期投资机会。 4 报告类型/股票名称 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2. 周末聚焦 2.1. 公告要点  长江通信发布2015年第三季度报告 公司前三季度营业收入4.28亿元，同比下降35.18%，归属净利润2520.07万元，同比下降47.63%，扣非净利润2367.28万元，同比下降46.81%；Q3营收1.41亿元，归属净利润366.50万元。  波导股份发布2015年第三季度报告 公司前三季度营业收入11.56亿元，同比增长3.89%，归属净利润3156.13万元，同比下降27.07%，扣非净利润926.75万元，同比下降41.41%；Q3营收3.97亿元，归属净利润1092.94万元。  奥维通信发布2015年第三季度报告 公司前三季度营业收入1.87亿元，同比增长2.96%，归属净利润亏损477万元，同比增长65.36%，扣非净利润亏损801.13万元，同比增长59.18%；Q3营收9044.57万元，同比增长32.62%，归属净利润421.25万元，同比增长46.78%。  国脉科技发布2015年第三季度报告 公司前三季度营业收入3.00亿元，同比增长19.86%，归属净利润2449.41万元，同比下降32.82%，扣非净利润1944.20万元，同比下降0.93%；Q3营收9001.88万元，同比增长0.10%，归属净利润512.31万元，同比增长517.14%。  亨通光电发布2015年第三季度报告 公司前三季度营业收入97.22亿元，同比增长37.66%，归