通信行业跟踪周报：本周专题，数字化转型，运营商与设备商成长的新机遇

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 34 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 本周专题：数字化转型，运营商与设备商成长的新机遇 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、后疫情时代风口，政企数字化需求激增：新基建与数字经济是推动中国经济高质量发展的新动能。疫情大考后，数字化能力引起各个行业企业的重视，政企的数字化转型进程加速。2、云网融合铸就核心优势，运营商政企业务稳步增长：5G商用时代到来，运营商依靠5G网络切片、边缘计算两大优势，推动ToB业务增长。3、全栈方案+品质服务，设备商携手千行百业：华为、中兴等设备商拥有完备的硬件与软件能力，可打造全栈解决方案，同时凭借行业经验与高品质服务，更好地满足各行业客户需求，已在制造、交通、金融、医疗等多领域积累成功案例。  行业前瞻：第十届中国国际通信大会（ICCC 2021）（2021.7.28-7.30）  重点推荐：中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技。  投资建议：港股运营商：推荐：中国联通，建议关注：中国电信、中国移动；物联网/车联网：推荐：移为通信，建议关注：美格智能、威胜信息、移远通信、广和通、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：推荐：烽火通信；碳中和：建议关注：中天科技、科信技术、英维克、科士达；城市数字化转型相关：建议关注：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：推荐：华工科技、光迅科技，建议关注：新易盛、博创科技；IDC：推荐：奥飞数据、光环新网、佳力图，建议关注：宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；云计算/边缘计算：建议关注：优刻得、网宿科技；量子信息产业：建议关注：国盾量子；散热：推荐：中石科技；服务器/路由器/交换机：推荐：烽火通信、兴森科技，建议关注：浪潮信息；UWB：推荐：浩云科技；网络可视化：推荐：中新赛克；5G行业专网：推荐：海能达；产业互联网：建议关注：恒华科技、朗新科技；工业互联网：建议关注：工业富联、威胜信息；线上教育：建议关注：世纪鼎利、立思辰；线上办公：建议关注：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线：建议关注：通宇通讯、硕贝德。  市场回顾：上周（2021年4月26日-2021年5月2日）通信（申万）指数下跌0.15%；沪深300指数上涨2.16%，行业跑输大盘2.31pp。东吴通信优选指数近期表现：上周下跌7.25%，年初至今下跌8.05%。  风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业点评报告：“碳中和”背景下基建稳步推进，下游需求旺盛，网络能源板块业绩捷报频传》2021-04-23 2、《通信行业点评报告：中国移动Q1ARPU值企稳回升，经营情况稳步向好，持续看好运营商板块估值提升》2021-04-21 3、《通信行业跟踪周报：本周专题：展望上海车展——群雄逐鹿自动驾驶》2021-04-18 [Table_Author] 2021年05月05日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -29%-14%0%14%29%43%57%2020-042020-082020-12通信沪深300 2 / 34 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 7 2.1. 后疫情时代风口已至，政企数字化需求激增..................................................................... 7 2.1.1. 政策加码数字经济、新基建，政企数字化推动经济高质量发展........................... 7 2.1.2. 疫情作为催化剂，政企数字化市场景气度攀升....................................................... 9 2.2. 云网融合铸就核心优势，运营商政企业务稳步增长....................................................... 10 2.2.1. 5G网络切片技术带来定制化服务，成为运营商独特优势 .................................... 10 2.2.2. 边缘计算持续升温，运营商打开技术增长机会..................................................... 11 2.2.3. 持续提供高质量解决方案，使能政企数字化转型................................................. 12 2.3. 全栈方案+品质服务，设备商携手千行百业 .................................................................... 14 2.3.1. 行业定制化要求高，设备商产品齐全，品质服务成为亮点................................. 14 2.3.2. 中兴、华为两大通信巨头深耕数字化领域，助力行业智能升级。..................... 15 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 17 4. 近期重点推荐个股 ........................................................................................................................ 22 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 27 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 27 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 28 5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 28 5.4. 上市公司动态....................................................................................................................... 28 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 33 pOtQoNqNpMpRuMwOsOnOmQbR9RaQmOoOpNoPjMpPsPfQoOqO7NpPuMNZrNzRMYqNoM 3 / 34 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2021.04.30） ......................................................................... 5 图2：2015-2020H1中国新基建投资金额（单位：亿元） ............................................................. 9 图3：数字经济整体规模（增加值口径，当年价，单位：万亿元，%） .................................... 9 图4：企业认识到需加快数字化转型的程度 .................................................................................... 9 图5：新冠疫情改变了全球企业的运作方式 .................................................................................... 9 图6：云网融合 .................................................................................................................................. 10 图7：5G网络切片应用场景 ............................................................................................................ 10 图8：5G网络切片自