日评：沪锌低位震荡 节前谨慎持仓

期货有风险 入市需谨慎 1华闻期货日评：沪锌低位震荡 节前谨慎持仓 内盘： 沪锌主力合约1511昨日夜盘跳空低开后低位震荡，今日早盘继续震荡，最终报收于13525元/吨，较上一交易日收低115元/吨。主力合约成交量增加，持仓量减少。 外盘： 隔夜LME三个月期锌欧美时段探底回升，最终涨幅0.4%，报收于1638元/吨。LME锌库存减少1450吨，至594150吨。 国内现货： 今日0#锌主流成交13670-13950元/吨，对沪期锌主力1511合约升水200-420元/吨，1#锌成交于13490-13550元/吨附近。 经济数据和宏观动态： 1.昨日，商品巨头嘉能可股价盘中一度大跌30%，创有纪录最大盘中跌幅，再度刷新历史新低。嘉能可股价较2014年7月份高位已暴跌大约81%。面对股价大跌以及流动性紧张，嘉能可已经暂停了非洲铜项目，以及消减15亿美元的高流动性库存，近日，嘉能可同意将其位于巴西的Araguaia镍矿以800万美元价格出售给Horizonte Minerals公司。嘉能可的一系列活动引发市场对于大宗商品前景的担忧，市场空头氛围浓厚，金属延续弱势。 2.中国方面，国家统计局数据显示， 8月规模以上工业企业利润同比-8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。1-8月，规模以上工业企 期货有风险 入市需谨慎 2业利润同比-1.9%，前值-1%，降幅比1-7月份扩大0.9个百分点。这是中国政府自2011年10月开始发布月度数据以来的最大降幅。8月规模以上工业企业利润继续恶化，显示国内经济下行压力巨大，下半年中国GDP破7%的概率增加，市场担忧中国需求恐继续放缓，大宗商品市场承压。 3.美国方面，8月成屋签约销售指数环比下跌1.4%，预期为上升0.4%，大幅不及预期及前值。8月核心PCE物价指数同比1.3%，持平于预期，略好于前值。美国8月个人收入环比0.3%，不及预期及前值，创五个月最低。昨晚公布的美国一系列数据不佳，通胀仍远低于美联储设定的2%的目标，个人收入增幅的放缓，也较为令人担忧。但美联储多位官员讲话支持年内加息，美联储三号人物、纽约联储主席杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯周一表示，希望今年年内加息。但芝加哥联储主席查尔斯•埃文斯则表示希望美联储稍晚时段加息。美国经济数据不佳，加之美联储官员态度不一，美元指数弱势整理，而美国不佳的经济数据，也引发市场对于美国复苏的担忧，大宗商品承压弱势。 分析及综述： 全球最大的大宗商品交易商嘉能可(Glencore)已深陷危机。今年以来其股价跌幅已超70%，29日收盘价下跌约30%。尽管嘉能可已提出出售部分资产应对危机的方案，但投资者仍担心其削减债务的速度不够快，从而公司可能会陷入与商品价格暴跌互动的恶性循环。而中国悲观的经济基本面未见实质性的转好迹象，尽管市场仍期待着中央及地方政府出台更多刺激政策。本周四将发布9月官方制造业PMI和财新制造业PMI终值，从稍早前的财新制造业PMI初值看，依然难 期货有风险 入市需谨慎 3见起色。隔夜美国经济数据波澜不惊，8月PCE物价与核心物价的同比增长幅度有限。而美联储官员的密集发言，则继续传递着年末加息的信号。国内基本金属不建议再重仓持空或投机追空，节前谨慎仍很必要。 华闻期货研发部：吴雯倩 联系电话：021-50368918-8413 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 4免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880