齐鲁新三板周报：新三板监管趋严，为分层奠定基础

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 新三板监管趋严，为分层奠定基础 [Table_InvestRank] 分析师 齐鲁新三板团队 张帆021-20315209 张俊021-20315190 S1010510120058 S0740514080002 zhangfan@r.qlzq.com.cn zhangjun@r.qlzq.com.cn 张聪021-20315376 2015年9月20日 马路萌0531-68889342 [Table_Summary] 本周（2015.9.14-2015.9..18）要点  本周观点： 8月份以来股转系统对新三板挂牌企业、主办券商以及中介机构等监管对象的违纪行为惩罚频次明显加大，而原因多是挂牌企业信息披露方面违规。目前各方翘首以待分层制度落地，而从新三板对标市场纳斯达克成熟经验来看，企业信息披露情况、治理情况等也是市场分层的重要依据，新三板监管趋严或为分层制度奠定基础，铺平道路。新三板或正处于政策谷底，眼光宜放长远，分层制度落地之时，新三板必将大鹏展翅。  本周组合：我们分别选取创业板标准、战略新兴板标准（4类标准）和做市商破发三个纬度对新三板挂牌公司综合评分，符合其中一个维度的记1分，总计筛选出280家综合评分大于0的公司，其中深冷能源综合评分为3。我们分别选取新三板分层中创新层准入的三个标准对新三板挂牌公司综合评分，符合其中一个标准的记1分，总计筛选出259家评分大于0的公司，其中澳坤科技等五家公司评分为3.  挂牌信息：本周新增挂牌企业51家。道一信息等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让方式挂牌公司26家。截至2015年9月18日，新三板共挂牌公司3502家，其中协议转让2677家，做市转让825家；总股本1384亿股，可交易股份679亿股。  交易信息：本周成交量3.96亿股，成交金额19.57亿元。交易活跃的行业前三位分别是工业、金融和信息技术。837家有成交公司总市值4654.52亿元，平均市盈率（剔除负值和500倍以上极值取算数平均值）42.02倍。  融资信息：本周共有88家公司实施定向增发，共募集资金35亿元。36家公司公告了定向增发预案，预计募集资金19亿元，发行目的以补充流动资金为主。  市场要闻：国资加速入驻，新三板成国企改革平台； 新三板借壳审核再细化，借壳需经两部门共同审查；国资系P2P平台民贷天下首次推新三板债权理财产品户  [Table_Industry] 证券研究报告 齐鲁新三板周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 目录 一、本周观点及公司推荐 .................................................................................... - 3 - 本周主要观点 ............................................................................................... - 3 - 二、本周组合 ...................................................................................................... - 3 - 三、本周新三板挂牌情况 .................................................................................. - 12 - 四、本周新三板交易情况 .................................................................................. - 17 - 五、本周新三板融资情况 .................................................................................. - 21 - 五、一周重要新闻 ............................................................................................. - 26 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、本周观点及公司推荐 本周主要观点  17日，股转系统发布《关于进一步加强主办券商规范执业的通知》，通知中要求主办券商应全面开展自查工作，系统梳理和规范推荐挂牌、做市、信息披露、提供股票发行和并购重组服务等业务流程，及时发现并反馈从业实践中出现的新情况、新问题，并针对已经出现的违反本通知要求的行为及时采取整改措施。14日，股转系统发公告表示禁止任何机构设立新三板股票买卖意向平台。事实上，8月份以来股转系统对新三板挂牌企业、主办券商以及中介机构等监管对象的违纪行为惩罚频次明显加大，而原因多是挂牌企业信息披露方面违规。目前各方翘首以待分层制度落地，而从新三板对标市场纳斯达克成熟经验来看，企业信息披露情况、治理情况等也是市场分层的重要依据，新三板监管趋严或为分层制度奠定基础，铺平道路。据统计，7月份以来新三板周成交额多分布在20亿上下，成交依旧低迷；截至9月18日，新三板共有3502家企业，从年初至今共有1592家企业有成交，成交金额不少于10亿的企业20家，占年初至今新三板成交金额总量的37%；成交金额不少于1亿的企业242家，占总成交金额的82%，分化依然明显。新三板或正处于政策谷底，眼光宜放长远，分层制度落地之时，新三板必将大鹏展翅。 二、本周组合  我们分别选取创业板标准、战略新兴板标准（4类标准）和做市商破发三个纬度度对新三板挂牌公司综合评分，符合其中一个维度的记1分，总计筛选出357家综合评分大于0的公司，其中澳坤科技等综合评分为3。 图表1：本周综合评分大于0组合（357家） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 6 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 7 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 8 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 9 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 10 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 11 - 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 12 - 行业周报 三、本周新三板挂牌情况 来源：齐鲁证券研究所 wind资讯 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 13 - 行业周报  截至2015年9月18日，新三板共挂牌公司3502家，其中协议转让2677家，做市转让825家；总股本1384亿股，可交易股份679亿股。  本周新增挂牌企业51家。 图表3：本周新挂牌公司行业分布 15.42%30.09%9.28%5.57%28.89%5.85%材料电信服务工业公用事业金融可选消费能源日常消费信息技术医疗保健 来源：齐鲁证券研究所 wind资讯 图表4：本周新挂牌公司一览表 证券代码 证券简称 所属wind行业 2014年营收（百万） 2014净利润（百万） 833256.OC 永华光电 工业 15.0845 2.1884 833404.OC 飞科股份 能源 61.5010 1.4504 833477.OC 希德电子 信息技术 17.7120 1.0836 833516.OC 牧宝车居 可选消费 89.8885 -1.2576 833534.OC 神玥软件 信息技术 — — 833547.OC 深华消防 工业 — — 833567.OC 和谐通航 工业 — — 833571.OC 锁龙消防 工业 50.8314 3.6559 833574.OC 爱知之星 信息技术 — — 833575.OC 康乐卫士 医疗保健 — — 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 14 - 行业周报 833608.OC 二维碳素 材料 — — 833423.OC 穗晶光电 信息技术 148.4991 17.4299 833540.OC 建龙微纳 材料 125.7094 8.6089 833545.OC 千年设计 工业 185.2163 41.1667 833569.OC 蓝擎股份 信息技术 — — 833593.OC 健来福 日常消费 — — 833597.OC 雷格讯 信息技术 — — 833320.OC 图卫科技 信息技术 11.6287 1.6656 833443.OC 皇达科技 材料 1.2337 -0.9407 833484.OC 万邦工具 工业 67.8847 3.1185 833508.OC 精工股份 工业 — — 833523.OC 德瑞锂电 可选消费 — — 833527.OC 马斯汀 医疗保健 15.1068 1.2317 833536.OC 香堤湾 可选消费 58.6262 1.3412 833541.OC 新康达 信息技术 144.2320 18.1877 833548.OC 锐丰音响 信息技术 — — 833549.OC 湾流股份 信息技术 — — 833551.OC 活跃科技 可选消费 — — 833556.OC 施勒智能 信息技术 — — 833570.OC 万全物流 工业 — — 833573.OC 蓝源传媒 可选消费 — — 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 15 - 行业周报  道一信息等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让方式挂牌公司30家。 833065.OC 川油科技 工业 71.0598 1.5569 833399.OC 香哈网 信息技术 2.5460 0.0712 833456.OC 世纪天鸿 可选消费 331.2454 21.0906 833518.OC 人福药辅 医疗保健 42.9080 0.0872 833520.OC 生隆纤维 可选消费 — — 833550.OC 路维光电 可选消费 — — 833553.OC 天立坤鑫 可选消费 — — 833554.OC 新翔科技 信息技术 — — 833577.OC 欧林生物 日常消费 — — 833583.OC 华盛科技 材料 30.8841 4.3120 833408.OC 伊森新材 材料 70.6016 2.6813 833422.OC 康海时代 信息技术 7.4427 1.5885 833445.OC 海王星 能源 509.3990 115.6087 833473.OC 博丹环境 公用事业 — — 833475.OC 深蓝机器 工业 39.5417 0.4017 833490.OC 佳讯创新 可选消费 39.6014 3.1596 833538.OC 中旭石化 能源 138.3744 1.3930 833542.OC 达菲特 可选消费 55.0458 2.8059 833546.OC 盛世华诚 金融 47.4114 0.3793 833568.OC 华谊创星 信息技术 114.8811 — 来源：齐鲁证券研究所 wind资讯；注：红色数据为2013年报数据 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 16 - 行业周报 图表5：30家原挂牌公司变更转让方式为做市转让 证券代码 证券简称 主营产品类型 做市券商 830972.OC 道一信息 操作系统软件、系统集成服务、运营平台系统 安信 方正 广发 中信建投 831000.OC 吉芬设计 服装配件配饰