新三板周报：新三板年报问询数量翻倍，监管趋严仍是主旋律
此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 2017.06.26-2017.06.30 [Table_Main] 新三板年报问询数量翻倍，监管趋严仍是主旋律 ——新三板周报 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-07-03 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 今年以来的涨跌幅% 上证综指 2.98 沪深300 11.02 创业板指 -7.24 中小板综 6.99 财富证券研究发展中心 李孔逸 胡文艳 0731-84779596 0731-84403398 liky@cfzq.com huwy@cfzq.com S1450511020034 研究助理 [Table_Sum ry] 投资要点 上周新三板成指（899001）收盘1246.79点，环比上涨0.50%； 新三板做市指数（899002）收盘1064.92点，环比上涨0.58%。 新三板挂牌企业数量 上周挂牌家数为19家，环比增加2家。挂牌总股本为14.32亿股，挂牌流通股本为1.41亿股。行业主要集中在专用设备制造业、教育 等。 新三板成交额和估值 上周市场成交金额为52.14亿元，环比上涨12.1%。其中做市转让交易金额为15.68亿元，环比上涨24.74%；协议转让交易金额为36.46亿元，环比下跌1.4%。截至7月3日，新三板的PE（TTM,中值，剔除负值）为23.74倍，市盈率排前三的是电信服务（33.71）、医疗保健（33.07）、能源（27.91）。 新三板融资额 上周共45家新三板企业发布定增预案，计划募集资金23.31亿元，环比上周49家定增预案以及24.24亿元融资，分别减少4家和0.93亿元。行业主要集中软件与服务、资本货物、材料II、技术硬件与设备等。 新三板要闻一览 截至2017年6月30日，新三板挂牌公司年报披露已经结束，共有108家公司未能按照规定时间披露2016年年度报告，108家公司中有ST巨环、耐诺邦等18家公司将强制退市，其他90家暂缓摘牌。年报历来是上市公司最重要的信息披露文件之一，监管部门一直非常重视对上市公司年报的事后审核，向上市公司发出审核问询函件是重要的监管措施，截止6月30日，股转公司对59家公司发出年报问询函，相比去年的27家翻了一倍多。股转公司的年报问询函主要关注四大问题：财务数据的真实性、主营业务持续性、日常经营中的关联性交易、并购重组中的商誉减值，从而对新三板公司的持续经营能力、经营战略、行业趋势等方面做出判断。年报披露和年报询问函的制度设置令投资者关注到在新三板市场有大批的企业正在进入，也有一批企业离开，有进有退的制度设计保证了市场持续净化，同时新三板市场监管趋严仍是主旋律。未来新三板市场的发展或将由重量转为重质，在超万家的巨无霸市场内，企业资质和盈利能力或将是新三板企业脱颖而出的关键。 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 2 - 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 投资评级 评级说明 推荐 股票价格超越大盘10%以上 谨慎推荐 股票价格超越大盘幅度为5%－10% 中性 股票价格相对大盘变动幅度为-5%－5% 回避 股票价格相对大盘下跌5%以上； 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财富证券有限责任公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或 可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财富证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财富证券研究发展中心 网址：www.cfzq.com 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层 邮编：410005 电话：0731-84403360 传真：0731-84403438
