农产品早报：美豆跌至850美分一线，下方继续下跌空间有限

农产品早报 2015年8月25日 星期二 美豆跌至850美分一线，下方继续下跌空间有限 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至8月23日当周，美国大豆生长优良率持平于63%，符合分析师预期。 美国农业部称，民间出口商报告，向未具名目的地出口销售12万吨大豆，2015/16市场年度交割。 外盘表现： 大豆期货走低，因担心中国需求 玉米期货上涨，因逢低承接买盘及预期美元走软会带动谷物出口 马来西亚棕榈油期货下跌，受累于对中国经济的担忧 商品普跌拖累ICE油菜籽期货下滑，但技术性买盘抑制跌幅 操作建议： 交易提示： 自从8月供需报告数据出乎市场意料利空之后，美豆期价延续弱势，美国中西部天气的改善使市场担忧供给压力，而中国经济形势也使市场担忧需求端的减弱。CFTC方面，基金净多如我们预期大幅下降3.68万手至6.76万手。但短期来看，利空消息释放之后，我们也看到了近期出口数据的好转，而优良率也未如市场预期一样进一步上调，美豆在850美分附近存在支撑。国内豆粕将跟随美豆走势，短线空单了结后观望。油脂方面，马来西亚货币持续贬值以及马棕连续走弱利空国内棕榈油期价，对整体油脂有所拖累，油脂单边偏空操作。 热点关注： 美豆主产区降水 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至8月23日当周，美国大豆生长优良率持平于63%，符合分析师预期。 （2）美国农业部称，民间出口商报告，向未具名目的地出口销售12万吨大豆，2015/16市场年度交割。 （3）农业部公布，最近一周出口检验大豆210,128吨，接近市场预估区间的高端。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一走低，在过去七个交易日中第六日下跌，因担忧中国经济成长疲弱的迹象将限制该国对大豆的需求。 但大豆期价收盘远高于日内低位，因在近月合约触及2009年3月以来最低后，低吸买家入市。 新作11月大豆合约在逼近上周五收位时遇阻。 豆油期货大跌，近月合约触及2006年10月以来最低。 油市走疲重压豆油期货。 豆粕期货走低，但现货市场供应紧蹙以及国内需求使跌幅受限。 少量出口兴致扶助大豆期货脱离隔夜交易时段触及的低位。 美国农业部称，民间出口商报告，向未具名目的地出口销售12万吨大豆，2015/16市场年度交割。 农业部还公布，最近一周出口检验大豆210,128吨，接近市场预估区间的高端。 9月大豆期货合约收跌12-1/2美分，报每蒲式耳8.92-3/4美元。 9月豆粕合约收挫0.5美元，报每短吨326.4美元。 9月豆油合约回落0.81美分，报26.55美分。 今日CBOT大豆预估成交量为371,756手，豆粕为179,650手，豆油为191,060手。 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至8月23日当周，美国大豆生长优良率持平于63%，符合分析师预期。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一升逾1%，扭转稍早跌势，交易商称因逢低承接买盘及预期美元走软会带动谷物出口。 交投最活跃的12月玉米期货收高3-1/4美分，报每蒲式耳3.80-1/2美元，稍早一度跌至8月12日来最低的3.65-1/2美元。 美元指数跌至1月来最低，令部分投资者乐观预计美国玉米和小麦在出口市场的竞争力可能上升。 美国农业部稍早公布，最近一周出口检验玉米883,987吨，在分析师预估区间82.5-100万吨之间。 9月玉米合约升3-1/2美分，报每蒲式耳3.68-3/4美元。 成交相对活跃，预估成交量为470,353手，为近两周最多。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚BMD毛棕榈油期货周一跌幅一度扩大至逾4%，受累于对中国经济的担忧，跟随其他市场下滑。 指标11月棕榈油期货收跌3.6%，报每吨1,915马币。 期市有风险 入市须谨慎 3 棕榈油本月大跌10%，现在近六年半最低点交投。 “这是哀鸿遍野啊，”一位在吉隆坡的外资大宗商品交易员说，“全球股市和大宗商品市场溃退将颓势溢出到其他领域。” 棕榈油盘中一度跌至1,904马币的2009年3月19日以来最低。 成交量报61,910手，高于以往约35,000手的每日均量。 全球市场响彻警报，因中国股市大跌9%，美元和大宗商品价格也都大幅下挫，让投资者感到恐慌。 布兰特和美国原油期货周一双双创下六年半新低，分别跌破每桶45美元和40美元的最新支撑位，因投资者担忧在全球供应过剩的背景下，中国经济放缓将导致需求疲软。 其他植物油市场，美国9月豆油期货合约在亚洲尾盘下跌4.1%，大商所主力豆油期货下跌4%。 另一位交易员称：“豆油和原油双双下滑...人气偏负面，今天好像没有什么正面消息。” 不过马币低迷，给予棕榈油有限的支撑。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周一下跌，大宗商品在对中国经济增速放缓的忧虑重压下普跌，拖累油菜籽下行。 但油菜籽期货收盘削减跌幅，仅收跌0.4%，因超卖激发少量技术性买盘。 11月油菜籽期货合约下滑2.50加元，收报每吨477.70加元，盘中一度跌至5月29日以来最低位462.30美元。 1月油菜籽期货合约下跌1.90加元，收报每吨478.20加元。 芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期货跌至合约低点，受中国经济忧虑拖累。 马来西亚10月毛棕榈油期货合约及NYSE Liffe巴黎11月油菜籽合约均下跌。 1909 GMT，加元兑美元报1.3253加元或75.45美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 期市有风险 入市须谨慎 4 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 877 60 46 6.5 3052.64 . 巴西 3月 876 25 36 6.5 2876.92 阿根廷 9月 894.5 28 40 6.5 2966.94 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 500 530 -20.00 24度 4240 9月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4850 100.00 0 德州 4380 0.00 辽宁 沈阳 4200 100.00 大连 4240 180.00 河北 石家庄 4290 220.00 邯郸 4020 60.00 河南 商丘 4600 100.00 北京 大洋路 4450 0.00 50 江苏 无锡 4690 190.00 南通 4590 190.00 湖北 孝感 4350 150.00 武汉 4650 100.00 黄冈 4350 150.00 上海 浦东 4690 220.00 150 广东 广州 4700 50.00 250 东莞 4500 （140.00） 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150824 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150824 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20150824 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20150824 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20150824 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20150824 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh.com liuchengli008@163.com wallantte@hotmail.com 潘湉湉 pantiantain11@gmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 王琳 陈之奇 wanglin@cnzsqh.com chzq@cnzsqh.com 工业品团队： 徐 涛 主管 电话：+86 571 87213861 tomxu916@hotmail.com 马惠新 吴铭 张达 mhx@cnzsqh.com