铁矿石日报：期矿减仓回调 关注400元阻力位

2015年5月8日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 5 / 7收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石434.5-2.47%5.08%螺纹钢2407-0.95%1.78%焦炭924-1.12%1.15%焦煤677.5-0.59%1.57% 股价表现： 2 0 1 5 / 5 / 7股价近一日涨跌近一周涨跌Vale19.2-0.93%5.79%Rio Tinto 2967.5-1.35%2.86%BHP 31.89-1.42%-0.25%FMG2.580.00%18.89% 华泰期货|铁矿石日报 2015-05-08 2015-05-08 期矿减仓回调 关注400元阻力位 总结及持仓建议 多头60$以上无追高热情，7日多单减持，期矿回调。期矿主力1509跌2.5%至435元/吨，隔夜晚间继续跌至430元/吨。隔夜SGX普跌2%左右，普式指数跌1.75$至59.5$。螺纹跌近1%至2407元/吨。钢材现货季节性压力逐渐兑现。7日上海地区现货接单量减少，报价小幅下调。上海、天津、广州螺纹报价普跌10-20元/吨。 经历3、4月份以来的商品同涨同跌后，市场对于大宗商品的空头情绪大幅放缓。有关大宗商品见底的声音开始增多。尽管从当前基本面来看，实质性见底为时尚早，但考虑情绪和关键需提前指标确有好转，空头趋势难以打开。此轮期矿调整预计在400元/吨关键点位有一番纠结。回调空间不太看好。 消息面，关注今日即将公布的海关进出口数据。从订单情况来看，4月钢材出口接单略好于3月。预计4月出口环比较3月小幅回升至800万吨。配合国内需求的季节性回暖，4月行业数据预计不会太差。 综上，多头60$追高情绪不大，期矿减仓回调。短期基本面环比偏空，但中长期市场预期已经有一定修复，回调空间不太看好，400元预计阻力较大。操作上，空单轻仓持有，或暂时单边观望。远月螺纹预计强于矿石。 盘面报价 国内期货盘面（2015/5/7） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15054861.15%4864800109080I1509435-2.47%44743124861881085646-28150I1601428-3.17%444425233974171488-2320RB15052185-0.73%22012185312034320-2700RB15102407-0.95%2437240148353142842652-9294RB16012458-0.89%24852449184592292166289686J1505838-0.48%8388215013742J1509924-1.12%938920283108213522-1462J1601962-1.59%984960377265665589JM1505711-0.35%71671019225960-12JM1509678-0.59%684673219524290394-3574JM1601706-0.56%71470410682312-22资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/5/7） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Apr58.3359.50-1.17-2.00%60.0057.506015-May57.0058.37-1.37-2.40%59.0056.2518015-Jun55.9057.36-1.46-2.60%58.2554.0022015-Jul55.0456.58-1.54-2.70%57.0054.0013015-Aug54.1955.89-1.70-3.00%56.7554.0013015-Sep53.7755.14-1.37-2.50%55.0052.756015-Oct53.7155.12-1.41-2.60%55.0052.756015-Nov53.3855.04-1.66-3.00%55.0052.756015-Dec52.4653.50-1.04-1.90%53.0050.252716-Jan52.3853.50-1.12-2.10%53.0050.252716-Feb52.2953.50-1.21-2.30%53.0050.252716-Mar51.2152.58-1.37-2.60%51.2550.2527.00 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月8日 2 / 8 资料来源：SGX 华泰长城研究所 宏观及行业信息 1、中钢协：4月中旬会员企业日均粗钢172.28万吨 4月中旬会员企业日均粗钢172.28万吨，环比增长1.65％，日产生铁169.47万吨，环比增长1.56％。 2、国际钢协:2015年全球钢材需求将增长0.5% 国际钢协21日发布2015年和2016年全球短期钢铁需求预测报告。继2014年增长0.6%之后，国际钢铁协会预测2015年全球钢材表观消费量将增长0.5%，达到15.44亿吨。预计2016年全球钢材消费量将再增长1.4%，达到15.65亿吨。 国际钢协认为中国需求将继续下降。2014年，由于中国的经济结构转型对房地产市场产生的重大影响，中国的钢材需求量出现了继1995年之后的首次负增长。这种局面在短期内可能不会变化，中国的钢材需求量将在2015年和2016年继续出现0.5%的负增长。从中期来看，不会出现强力反弹。为了稳定减速发展的中国经济，中国政府采取了一些措施。对于这些措施可能产生的影响，目前仍然存在一定的不确定性。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%59.560471474-1.75-0.1-指数-近月-15-11-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价425460435565445660-20555000折合标准品469475458535536809现货-近月414730107108钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格23102260278020602440焦炭860-10-10-20-10-100进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月8日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/5/7） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货5510251671银河期货6542151162金元期货48010592永安期货4841128913中信期货40816-84863中信期货34496-45364浙商期货3127628374国泰君安3362710055北京金鹏17972-865中国国际30236-1256东吴期货1512743446国贸期货229195627华泰长城13524-35527华泰长城16997-8698银河期货13403-2628方正中期1652235609大地期货127657519北京首创1561754110方正中期11561-139110鲁证期货14355-811信达期货11543108211东海期货13363-127912海通期货11507-250312上海中期12995-25513东证期货1129389013中钢期货128455414中国国际10562215414光大期货12315-72115申银万国10268153815东证期货8558196516徽商期货8721-148616五矿期货74154217北京首创838243017中粮期货6977401218国泰君安7351-1318新湖期货671938119上海大陆7244200219长江期货6688-66520兴证期货724073520徽商期货6365-441353667421039284111230 资料来源：大商所 华泰长城研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/5/7） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港#N/A江苏128301日照港0连云港#N/A连云港0浙江2078连云港0日照港#N/A日照港#N/A天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港#N/A唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流#N/A天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量1303790#N/A#N/A变动104800#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月8日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /5 /7大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150546557.00135-Q146555.0427150943053.7719-Q243053.622160142352.384*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰长城研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/5/7） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/5/7） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 400450500550600650700750-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/23近月-现货（左）I1505 资料来源：Wind 华泰长城研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/5/7） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/5/7） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -60-50-40-30-20-1001020铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月8日