贵金属日报：关注美国GDP/美联储议息 贵金属波动率料加大

2015年4月29日 1 / 7 华泰期货研究所 黄伟 徐闻宇 021-68757985 更多资讯请关注：www.htgwf.com 贵金属相对走势 贵金属市场表现 28/Apr D%D W%W 伦敦金 1211.7 0.84% 0.78% 纽约金 1213.9 0.89% 0.90% TD金 239.99 1.71% 0.56% 沪期金 240.75 1.78% 0.35% 伦敦银 16.61 1.47% 3.94% 纽约银 16.59 1.20% 3.64% TD银 3551 2.96% 2.69% 沪期银 3598 3.63% 3.21% 金银比 72.95 -0.61% -3.04% 重点监测指标表现 28/Apr D%D W%W 美元 96.07 -0.81% -1.96% 美债 2.00% 4.17% 4.71% 意债 1.39% 1.46% -5.44% WTI 57.06 0.12% 0.79% S&P 2114.76 0.28% 0.83% VIX 12.41 0.00% -6.3% CFTC基金持仓表现 21/Apr W%W 黄金 多头 184567 -0.09% 空头 83322 -3.50% 净多 101245 2.89% 白银 多头 60848 -0.93% 空头 36523 35.91% 净多 24325 -29.58% 近期相关文章 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 联储缩减QE后金银有望震荡寻底 2013-12-30 7090110130Jan-14May-14Sep-14Jan-15金银铂钯华泰期货|贵金属日报 2015-04-29 2015-04-29 关注美国GDP/美联储议息 贵金属波动率料加大 贵金属概述 国际金价上一交易日上涨0.84%至1211.7 美元/盎司（沪期金1506合约上涨1.78%至 240.75 元/克，夜盘上涨0.93%至243元/克），国际银价上一交易日上涨1.47%至16.61 美元/盎司（沪期银1506合约上涨3.63%至3598元/千克，夜盘上涨0.89%至3630元/千克）。 市场走势图 每日多空：美消费者信心下降 利多因素： 1. 美国4月消费者信心指数95.2，创四个月新低，预期102.5； 2. 中国一季度黄金需求同比增长1.1%至326.68吨； 利空因素： 1. 香港3月至内地的黄金总出口量为72.029吨，2月为74.397吨； 今日提示：关注美国GDP和美联储议息 17:00 欧元区4月经济景气指数，预期104.5，前值103.9； 20:30 美国一季度实际GDP，预期+1.1%，前值+2.2%； 02:00 美联储FOMC利率决定； 操作建议：多单持有 昨日美国4月消费者信心指数继续疲弱，显示出二季度美国经济开局仍不利，市场继续押注美联储推迟加息，金银晚间再次大涨。美国4月消费者信心指数意外从3月修正后的101.4降至95.2，创下四个月新低，远逊于预期的102.5，显示消费者对劳动力市场以及经济前景的看法有所恶化。明晨美联储利率声明公布前（市场将从中寻找美联储近期会否加息的线索，但大多数联储观察人士认为，美联储将不会提供任何暗示，而是会保留所有的可能性），关注美国一季度GDP数值。两个因素可能导致一季度美国经济增速降至一年以来新低。渣打银行高级美国经济学家Thomas Costerg表示，上月非农新增就业的下滑也令FOMC内部更加谨慎，他们希望在二季度见到更多复苏的迹象。此外，强势美元和原油投资下滑的不利因素可能会继续存在。调查显示，美国一季度GDP年化增速可能由去年四季度的2.2%放缓至1%，原因包括油价下跌导致能源相关投资削减等。 中国一季度黄金需求略有回暖。中国黄金协会会长宋鑫表示，今年前三个月，中国黄金消费量较上年同期增加了1.1%，至326.68吨，凸显出在中国这个全球最大的黄金市场上的需求正在稳步复苏。今年一季度中国的黄金产量也增加了14.7%，至110.7吨。建议多单继续持有，注意波动风险。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 230240250Mar/01Mar/15Mar/29Apr/12Apr/263400350036003700Mar/01Mar/15Mar/29Apr/12Apr/26 华泰期货|贵金属日报 2015年4月29日 2 / 7 沪金价差监测：跨期价差上升 期现价差上升 沪金期现价差走势：0.76元/克 沪金跨期价差走势：3.55元/克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪银价差监测：跨期价差一致。 期现价差上升 沪银期现价差走势：47元/千克 沪银跨期价差走势：50元/千克 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 沪金主力监测：成交持仓比上升 沪金主力成交量增加5.3 万手至26.45 万手 沪金成交持仓比上升（50%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 220230240250260270280-2-101234Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-10123456Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-50050100150Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-100-75-50-250255075100Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)220230240250260270280012345678Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15沪期金成交量(十万手)沪期金持仓量月均成交量沪期金主力(元/克, 右)2202302402502602702800123Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右)220230240250260270280-5515253545Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年4月29日 3 / 7 沪银主力监测：成交持仓比上升 沪银主力成交量增加85.0 万手至217.15 万手 沪银成交持仓比上升（55%） 上期所前二十名会员多空持仓 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 贵金属库存监测：CMX 黄金库存减少 白银库存增加 COMEX 黄金库存241 吨（上一交易日减少0.2 吨。） COMEX 白银库存5454 吨（上一交易日增加4.0 吨。） 上期所白银仓单312 吨（上一交易日减少5.4 吨。） 数据来源：Reuters, Wind, 华泰期货研究所 3,0003,5004,0004,500012345Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交量(百万手)沪期银持仓量月均成交量沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5000246810Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,500-15-10-50510Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15前20会员净多占比(%)沪期银主力(元/千克, 右)1,1001,2001,3001,400200220240260280300320Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX金库存(吨)COMEX金(美元/盎司, 右)15161718192021225,3005,4005,5005,6005,7005,800Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15COMEX银库存(吨)COMEX银(美元/盎司, 右)3,0003,5004,0004,5000100200300400500600Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15上期所库存银(吨)沪期银主力(元/千克, 右) 华泰期货|贵金属日报 2015年4月29日 4 / 7 黄金基金持仓分析：SPDR持平 CFTC基金净多持仓攀升 黄金CFTC基金净多持仓（攀升2.9%） CFTC 基金多空对比（净多头变化2848手） SPDR持金量739.07 吨（上一交易日持平。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 白银基金持仓分析：SLV增加 CFTC基金净多下降 白银CFTC基金净多持仓（下降29.6%） CFTC基金多空对比（净多头变化-10220手） SLV持银量10,283.96 吨（上一交易日增加44.61吨。） 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 1,1001,2001,3001,40005101520Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15期金CFTC基金净多持仓(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400-25-15-551525Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15期金CFTC基金多头(万手)期金CFTC基金空头(万手)国际金价(美元/盎司, 右)1,1001,2001,3001,400700750800850Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15SPDR持金量(吨)国际金价(美元/盎司, 右)15161718192021220123456Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金净多持仓(万手)国际银价(美元/盎司, 右)1516171819202122-8-4048Jan-14Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15期银CFTC基金