市场情绪监测周报：两市成交量较低迷，市场情绪出现谨慎

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略报告 证券研究报告·策略报告·专题报告 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn  近期要闻 本期要闻对市场情绪影响总体正面。 正面要闻：促消费24条进入实施阶段，2019年消费对GDP贡献率有望超80%；证监会放开券商交易系统外部接入，量化交易春天来临；春节假期全国旅游收入同比增长8.2%，消费市场火热；证监会：拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制。 负面要闻：本周57家公司解禁市值达1027.58亿。  市场情绪追踪（01/28-02/01） 主板、中小板成交量环比下滑，创业板小幅上涨。上周，主板日均成交量为141.87亿股，环比下降6.77%；中小板日均成交量为86.12亿股，环比下降1.7%；创业板日均成交量为48.66亿股，环比上升0.39%，反映本期市场情绪偏谨慎。 融资融券期末余额环比下降，续创2014年以来新低。上周五，两融余额为7169.51亿元，环比下降251.03亿元，续创2014年以来新低，反映本期信用市场投资者情绪依然谨慎。 日均跌停板数量环比大幅上升。上周，日均跌停板数为69家，环比上升56家，其中01月28日至02月01日跌停数量分别为43/68/80/146/10家。 开放式基金分类股票投资比例环比微降。据Wind统计，上周开放式基金分类股票投资比例平均为49.28%，环比下降0.08%，反映机构投资者情绪较稳定。 沪深股通环比净流入。上周，沪股通资金净流入合计为115.26亿元，环比上升67.7亿元。深股通资金净流入合计为109.95亿元，环比上升61.7亿元，反映本期境外投资者情绪乐观。 热门主题持续性增强。相比于前一报告期， 2个主题3次进入日涨幅前十名，4个主题2次进入日涨幅前十名，本期有3个主题3次进入日涨幅前十名，10个主题2次进入日涨幅前十名，说明热门主题持续性增强。其中小程序指数、无线充电指数、新能源指数等3次进入日涨幅前十名，鸡指数、沪股通50指数、证金概念指数、一线龙头指数、白马股指数、国家队指数、太阳能发电指数、风力发电指数、新零售指数、MSCI概念指数等2次进入日涨幅前十名。 结论：两市成交量较低迷，市场情绪出现谨慎 风险提示：宏观经济下滑；美联储加息加快；金融监管超预期。 市场情绪监测周报 策略专题 两市成交量较低迷，市场情绪出现谨慎 报告日期：2019年2月11日 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 策略报告·专题报告 一、近期要闻 我们对近期（特别是每期周末）发生的、可能影响未来短期或长期市场情绪的重大政策、事件等要闻进行梳理，以支持对新一期市场情绪的预判。本期要闻对市场情绪的影响总体正面。 正面要闻 1、促消费24条进入实施阶段，2019年消费对GDP贡献率有望超80%。近日，国家发改委会同工业和信息化部、商务部等十部委联合印发的《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》)正式进入实施阶段，所提出六个方面24项具体措施，顺应居民消费升级大趋势，进一步促进形成强大国内市场。（来源：证券时报） 2、证监会放开券商交易系统外部接入，量化交易春天来临。2月1日下午，证监会发布公告，就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见。证监会表示，近年来，随着证券市场发展，公募基金管理人、保险公司等机构投资者交易占比逐年上升，传统以人工为主的操作方式已不能满足其分仓管理、统一风控等需求。《规定》考量既往非规范交易信息系统外部接入出现的风险隐患及存在问题，借鉴成熟市场经验，引导证券公司在安全、合规的前提下，为机构投资者合理化需求提供外部接入服务。（来源：澎湃新闻） 3、春节假期全国旅游收入同比增长8.2%，消费市场火热。2月10日，文化和旅游部公布的数据显示，经中国旅游研究院综合测算，2019年春节假期全国旅游接待总人数4.15亿人次，同比增长7.6%；实现旅游收入5139亿元，同比增长8.2%，文化和旅游市场繁荣有序。文化和旅游部指出，旅游过年已成新民俗，传统民俗和民间文化吸引力凸显。（来源：中国证券报） 4、证监会：拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制。1月31日，证监会表示，为进一步优化融资融券业务机制，沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例；同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性。此外，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。（来源：新浪财经） 负面新闻 1、本周57家公司解禁市值达1027.58亿。根据沪深交易所的安排，猪年首周（2月11日-2月15日），A股共有57家公司限售股陆续解禁，合计解禁量122.9亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为1027.58亿元。（来源：wind） 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 策略报告·专题报告 二、市场情绪追踪（01/28-02/01） 主板、中小板成交量环比下滑，创业板小幅上涨。上周，主板日均成交量为141.87亿股，环比下降6.77%；中小板日均成交量为86.12亿股，环比下降1.7%；创业板日均成交量为48.66亿股，环比上升0.39%，反映本期市场情绪偏谨慎。 融资融券期末余额环比下降，续创2014年以来新低。上周五，两融余额为7169.51亿元，环比下降251.03亿元，续创2014年以来新低，反映本期信用市场投资者情绪依然谨慎。 图表 1 主板日均成交量情况 图表 2中小板日均成交量情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 3 创业板日均成交量情况 图表 4沪深两融期末余额情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 日均跌停板数量环比大幅上升。上周，日均跌停板数为69家，环比上升56家，其中01月28日至02月01日跌停数量分别为43/68/80/146/10家。 开放式基金分类股票投资比例环比微降。据Wind统计，上周开放式基金分类股票投资比例平均为49.28%，环比下降0.08%，反映机构投资者情绪较稳定。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 策略报告·专题报告 图表 5每日跌停板数量情况 图表 6开放式基金分类股票投资比例情况 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 沪深股通环比净流入。上周，沪股通资金净流入合计为115.26亿元，环比上升67.7亿元。深股通资金净流入合计为109.95亿元，环比上升61.7亿元，反映本期境外投资者情绪乐观。 图表 7每周沪深股通净流入总额 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 热门主题持续性增强。相比于前一报告期，2个主题3次进入日涨幅前十名，4个主题2次进入日涨幅前十名，本期有3个主题3次进入日涨幅前十名，10个主题2次进入日涨幅前十名，说明热门主题持续性增强。其中小程序指数、无线充电指数、新能源指数等3次进入日涨幅前十名，鸡指数、沪股通50指数、证金概念指数、一线龙头指数、白马股指数、国家队指数、太阳能发电指数、风力发电指数、新零售指数、MSCI概念指数等2次进入日涨幅前十名。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明5 策略报告·专题报告 图表 8一周主题进入涨幅前十名情况 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 9当周三次进入涨幅前十主题数 图表 10当周两次进入涨幅前十主题数 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 风险提示：宏观经济下滑；美联储加息加快；金融监管超预期。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明6 策略报告·专题报告 董冰华：策略分析师，中国人民大学金融学和中国科学院理学双硕士，2013年加入华鑫证券研发部，主要研究领域：主题投资策略。 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 * 分析师简介 华鑫证券有限责任公司投资评级说明 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明7 策略报告·专题报告 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私