裕元集团：目标价下调至30元

裕元集团(00551):目标价下调至30元瑞士信贷 瑞信发表研究报告指，裕元集团(28.45,0.05,0.18％)（00551-HK）第三季委托代工业务表现强劲，惟零售业务则逊预期。分别占整体收入71％及营运溢利87％的委托代工业务销售增长7.5％，毛利率则扩大110点子。经营利润率及纯利润率扩大100点子。该行相信销售增长乃由于低基数，料未来表现持平，零售板块销售未来数季亦将持续受市场激烈竞争影响。该行将裕元目标价自31.5元下调至30元，评级维持‘中性’