股指期货周报：本周市场下跌，主力合约交割

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2018年3月16日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（180316） 本周市场下跌，主力合约交割 核心观点:  本周市场下跌上涨，大部分板块下跌 本周市场，沪深300指数收于4056.4，下跌1.3%，中证500指数收于6146.3点，下跌1.0%，上证50指数收于2870.7点，下跌1.3%；HS300指数食品饮料、有色金属、建筑材料、钢铁等板块上涨，银行、非银金融、电子、房地产等下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是贵州茅台、海螺水泥、恒瑞医药、赣锋锂业、鹏博士等，引起指数下跌贡献的几只股票是招商银行、兴业银行、海康威视、民生银行、保利地产等。  所有期货合约下跌，总持仓减少 本周沪深300、上证50、中证500所有期货合约下跌；本周沪深300期货总持仓减少8.86%，中证500期货总持仓减少9.69%。  期现货贴水较小 本主力合约交割，上周相比沪深300贴水变小，主力合约周五升水25.58点，次月合约贴水29.22点；上证50主力合约周五升水18.27点，次月合约贴水6.13点；中证500期现货主力合约周五升水27.89点，其余三个合约贴水分别是贴水61.70点、贴水143.70点、贴水238.70点。  期货主力合约周五交割 股指期货IF1803、IH1803和IC1803合约于2018年3月16日进行交割，沪深300股指期货IF1803合约的交割结算价为4081.29点；上证50股指期货IH1803合约的交割结算价为2888.91点；中证500股指期货IC1803合约的交割结算价为6174.18点。股指期货新合约定于2018年3月19日上市交易，沪深300股指期货IF 1805合约的挂盘基准价为4042.8点，中证500股指期货IC1805合约的挂盘基准价为6092.2点，上证50股指期货IH1805合约的挂盘基准价为2879.2点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517090001 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 7 （三）中证500股指期货 ............................................................................................................................................................ 9 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 12 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深300指数收于4056.4，下跌1.3%，中证500指数收于6146.3点，下跌1.0%，上证50指数收于2870.7点，下跌1.3%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 4056.4 -1.3 2.0 10494878440.0 沪深300期货当月 4082.0 -0.5 2.3 13642.8 0.0 -26529.0 沪深300期货次月 4027.2 -1.7 2.8 8307.4 24088.0 20174.0 沪深300期货当季 4001.0 -2.1 3.1 2019.0 10325.0 2589.0 沪深300期货下季 3984.0 -2.2 3.0 337.6 2953.0 457.0 中证500 6146.3 -1.0 2.9 7903622440.0 中证500期货当月 6174.2 -0.4 3.1 9068.4 0.0 -18511.0 中证500期货次月 6084.6 -1.3 3.3 5207.8 15597.0 12813.0 中证500期货当季 6002.6 -1.6 3.5 1434.6 9801.0 2313.0 中证500期货下季 5907.6 -1.6 3.5 322.0 3340.0 601.0 上证50 2870.7 -1.3 2.3 3398623120.0 上证50期货当月 2889.0 -0.7 2.7 9629.2 0.0 -15890.0 上证50期货次月 2864.6 -1.5 2.6 5634.8 14033.0 12507.0 上证50期货当季 2864.0 -1.5 3.1 1292.8 5248.0 1131.0 上证50期货下季 2839.4 -2.1 3.2 340.0 2103.0 674.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约上涨，远期合约跌幅大于现货；总持仓下跌8.86%，当季期货合约的活跃程度小于于次月期货合约。 中证500股指期货合约下跌，远期合约跌幅大于现货。合约总持仓减少9.69%。 上证50合约上涨，当月期货下跌0.7%，上证50期货合约总持仓减少7.38%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1803 SGXA50指数1804 SGXA50指数1805 SGXA50指数1806 2018/3/12 13570.3 13640 13670 13705 13625 2018/3/13 13452.9 13495 13517.5 13550 13510 2018/3/14 13399.64 13397.5 13472.5 13455 13480 2018/3/15 13514.79 13540 13552.5 13570 13560 2018/3/16 13370.32 13395 13410 -- 13400 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周下跌，收于13370.32点。SGXA50指数1803期货收于13395点，SGXA50指数1804期货收于13410点，SGXA50指数1805期货收于13570点，SGXA50指数1806期货收13400点。其中1803期货合约日均成交量为137288手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 13570.313452.913399.6413514.7913370.32136401349513397.513540133951367013517.513472.513552.5134101370513550134551357013625135101348013560134002018/3/122018/3/132018/3/142018/3/152018/3/161050011000115001200012500130001350014000145001500015500 富时A50 A50期货1803 A50期货1804 A50期货1805 A50期货1806 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/110310410