股指期货周报：本周市场下跌，主力合约交割

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年6月17日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160617） 本周市场下跌，主力合约交割 核心观点:  本周市场下跌，电子板块飘红 沪深300指数收于3110.4点，下跌1.7%，中证500指数收于5964.3点，下跌1.0%，上证50指数收于2102.2点，下跌1.4%；HS300指数大部分板块下跌，非银行金融、传媒、汽车等板块下跌明显，而电子、食品饮料板块逆势上涨；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是山东黄金、五粮液、紫金矿业、洋河股份、民生银行等，引起指数下跌贡献的几只股票是建发股份、中信证券、乐视网、兴业证券等。  期货合约下跌，期货持仓减少 沪深300、上证50和中证500期货的所有合约均下跌；本周五当月合约交割日，沪深300、上证50和中证500总持仓减少。  沪深300和上证50期现货贴水幅度减小 沪深300股指期货当月合约贴水幅度持续减小，主力合约周五升水3.0点，次月合约贴水73.9点；上证50期货贴水幅度相应减少，主力合约升水1.2点，次月合约贴水37.2点；中证500股指期货主力合约贴水幅度减小，主力合约周五贴水1.9点，其余三个合约贴水分别是153.7点、362.9点和560.1点。  期货主力合约本周交割 股指期货IF1606、IH1606和IC1606合约于2016年5月20日进行交割，沪深300股指期货IF1606合约的交割结算价为3065.51点；上证50股指期货IH1606合约的交割结算价为2078.35点；中证500股指期货IC1606合约的交割结算价为5689.54点。股指期货新合约定于2016年5月23日上市交易，沪深300股指期货IF1607合约的挂盘基准价为3037点。中证500股指期货IC1607合约挂盘基准价为5558.4点。上证50股指期货IH1607合约的挂盘基准价为2060点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金流流出，2016年6月13日流出516.9亿元，周二流出215.40亿元，周三流入313.08亿元，周四流出199.64亿元，周五流出130.03亿元。沪深300指数收于3110.4点，下跌1.7%，中证500指数收于5964.3点，下跌1.0%，上证50指数收于2102.2点，下跌1.4%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3110.4 -1.7 3.3 8300526980.0 沪深300期货当月 3113.4 -1.1 3.5 12259.8 -28926.0 沪深300期货次月 3036.4 -2.3 4.7 8487.2 27151.0 22291.0 沪深300期货当季 2975.4 -2.7 3.4 1095.0 5919.0 1069.0 沪深300期货下季 2915.8 -2.9 3.3 322.8 1898.0 356.0 中证500 5964.3 -1.0 5.1 8502989340.0 中证500期货当月 5962.4 -0.6 5.6 11520.0 -21343.0 中证500期货次月 5810.6 -1.5 5.9 7863.6 20528.0 16582.0 中证500期货当季 5601.4 -2.4 6.2 1001.2 4612.0 203.0 中证500期货下季 5404.2 -2.4 5.8 692.0 3601.0 466.0 上证50 2102.2 -1.4 2.3 1834971260.0 上证50期货当月 2103.4 -1.1 2.6 4527.4 -10957.0 上证50期货次月 2065.0 -1.7 2.6 3178.4 10731.0 7788.0 上证50期货当季 2037.0 -1.8 2.4 439.4 3471.0 553.0 上证50期货下季 2009.8 -1.9 2.6 95.8 978.0 134.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约下跌，持仓量当月期货合约减少28926手，次月期货合约增加22291手，当季期货合约增加1069手，下季期货合约增加356手，总持仓减少，当季期货合约的活跃程度小于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约波动均大于指数，其中中证500期货当月合约下下跌0.6%。当月期货合约减少21343手，次月期货合约持仓量增加16582手，当季期货合约减少203手，下季期货合约增加466手。 上证50四个合约下跌，当月合约下跌1.4%。上证50期货合约总持仓减少，当月期货合约减少10957手，当季期货合约增加553手，下季期货合约增加134手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1606 SGXA50指数1607 SGXA50指数1609 SGXA50指数1612 2016/6/13 9388.24 8895 8895 8850 8740 2016/6/14 9438.67 9022.5 9022.5 8925 8805 2016/6/15 9478.21 9062.5 9062.5 8890 8865 2016/6/16 9427.49 9017.5 9017.5 8910 8805 2016/6/17 9459.63 9077.5 9077.5 8937.5 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周上涨，收于9459.63点。SGXA50指数1606期货收于9077.5点，SGXA50指数1607期货收于9077.5点，SGXA50指数1609期货收于8937.5点，SGXA50指数1612期货收8805点。其中1606期货合约日均成交量为152040手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1606 SGXA50指数1607 SGXA50指数1609 SGXA50指数16129388.249438.679478.219427.499459.6388959022.59062.59017.59077.588959022.59062.59017.59077.588508925889089108937.587408805886588052016/6/132016/6/142016/6/152016/6/162016/6/1740006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/1107108109101010111012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/110710810910101011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。