股指期货周报：本周市场下跌，主力合约交割

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2017年4月21日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（170421） 本周市场下跌, 主力合约交割 核心观点:  本周市场下跌，板块涨跌不一 沪深300指数收于3466.8，下跌0.6%，中证500指数收于6300.7点，下跌3.5%，上证50指数收于2347.7点，下跌0.3%；HS300指数房地产、传媒、医药生物和建筑装饰等板块上涨，而银行、非银、食品饮料、国防军工等板块下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是格力电器、美的集团、五粮液、海康威视、上汽集团等，引起指数下跌贡献的几只股票是民生银行、华夏幸福、兴业银行、交通银行、浦发银行等。  期货所有合约下跌，总持仓下降 沪深300、上证50和中证500所有合约下跌，上证50期货跌幅大于现货；本周沪深300合约持仓减13.08%，上证50合约持仓减少10.20%，中证500期货持仓增加11.92%。  沪深300期现货贴水变小 与上周相比，沪深300合约贴水变小，主力合约周五贴水9.18点，次月合约贴水25.58点；上证50贴水变大，主力合约周五贴水7.87点，次月合约贴水16.27点；中证500期现货主力合约周五升水14.49点，其余三个合约贴水分别是40.51点、82.71点和170.31点。  期货主力合约周五交割 股指期货IF1704、IH1704和IC1704合约于2017年4月21日进行交割，沪深300股指期货IF1703合约的交割结算价为3458.22点；上证50股指期货IH1703合约的交割结算价为2339.71点；中证500股指期货IC1703合约的交割结算价为6315.44点。股指期货新合约定于2017年4月24日上市交易，沪深300股指期货IF 1712合约的挂盘基准价为6135.8点，中证500股指期货IC 1712合约的挂盘基准价为3359.2点，上证50股指期货IH 1712合约的挂盘基准价为2258.8点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深300指数收于3466.8，下跌0.6%，中证500指数收于6300.7点，下跌3.5%，上证50指数收于2347.7点，下跌0.3%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3466.8 -0.6 2.0 11360907320.0 沪深300期货当月 3457.6 -0.6 1.7 11955.8 0.0 -27310.0 沪深300期货次月 3441.2 -0.4 1.7 9406.4 26774.0 19932.0 沪深300期货当季 3419.4 -0.3 1.6 1779.6 13099.0 1177.0 沪深300期货下季 3358.6 0.0 1.5 738.8 5453.0 274.0 中证500 6300.7 -3.5 3.3 7895271060.0 中证500期货当月 6315.2 -3.1 3.6 8852.2 0.0 -18249.0 中证500期货次月 6260.2 -3.2 3.5 6810.0 18425.0 13214.0 中证500期货当季 6218.0 -3.0 3.6 1614.4 10333.0 635.0 中证500期货下季 6130.4 -2.8 3.5 547.6 5339.0 334.0 上证50 2347.7 -0.3 2.0 2633995560.0 上证50期货当月 2339.8 -0.4 1.7 5926.6 0.0 -15690.0 上证50期货次月 2331.4 -0.5 1.7 4366.0 16988.0 11768.0 上证50期货当季 2314.2 -0.9 1.9 855.4 7301.0 -69.0 上证50期货下季 2264.2 -1.0 1.8 464.4 4816.0 1022.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约下跌，期货跌幅小于现货，当月合约下跌0.6%，总持仓减少，当季期货合约的活跃程度小于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约下跌。合约总持仓减少11.92%。 上证50所有合约下跌，期货跌幅大于现货，上证50期货合约总持仓减少10.2%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1704 SGXA50指数1705 SGXA50指数1706 SGXA50指数1709 2017/4/17 10380.71 10337.5 10332.5 10285 10212.5 2017/4/18 10321 10302.5 10287.5 10242.5 10135 2017/4/19 10266.77 10212.5 10207.5 10170 10087.5 2017/4/20 10322.77 10322.5 10315 10240 10195 2017/4/21 10380.3 10357.5 10357.5 10252.5 10217.5 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周持平，收于10380.3点。SGXA50指数1704期货收于10357.5点，SGXA50指数1705期货收于10357.5点，SGXA50指数1706期货收于10252.5点，SGXA50指数1709期货收10217.5点。其中1704期货合约日均成交量为182287手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1704 SGXA50指数1705 SGXA50指数1706 SGXA50指数170910380.711032110266.7710322.7710380.310337.510302.510212.510322.510357.510332.510287.510207.51031510357.51028510242.5101701024010252.510212.51013510087.51019510217.52017/4/172017/4/182017/4/192017/4/202017/4/21100001020010400 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1103104105106107 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深