煤焦钢矿日评

1 广州期货煤焦钢矿日评 一、行情回顾： 期货市场 品种 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 仓差 螺纹钢1901 4,055.00 4,093.00 -98.00 -2.36 4,439,472.00 2,740,448.00 -31,940 热卷1901 3,860.00 3,866.00 -55.00 -1.40 811,062.00 739,998.00 -17,518 铁矿石1901 515.00 516.00 -8.50 -1.62 854,294.00 626,924.00 -69,944 动力煤1901 644.60 650.20 -13.60 -2.07 269,252.00 248,448.00 -6,064 焦炭1901 2,353.50 2,387.00 -96.00 -3.92 835,626.00 378,902.00 -15,860 焦煤1901 1,356.00 1,374.00 -35.50 -2.55 414,028.00 293,894.00 -15,706 二、现货方面： 螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现： 市场 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 上海 4620 -10 广州 4910 10 天津 4400 -20 全国均价 4641 -7 价格指数:钢坯:唐山 3972 -16 铁矿石现货市场表现： 品种 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 青岛港PB粉（61.5%） 548 4 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） 580 0 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 635.15 2.28 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 561.79 7 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） 73.58 0.22 海运运费情况： 航程 价格（美元/吨） 较昨日涨跌（美元/吨） 西澳-青岛(BCI-C5) 8.636 0.204 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 21.132 0.327 印度-青岛/日照(EC) 13.5 0.2 2020年11月8日星期日 2 煤炭现货市场表现： 指标名称 市场价格（元/吨） 较昨日涨/跌 动力煤 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 670 1 焦煤 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 1630 0 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 1745 0 焦炭 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 2625 100 三、消息面： 必和必拓：第一季铁矿石产量增长8% 下调2019财年铜产量预估 澳洲矿业巨擘必和必拓周三称，第一季铁矿石产量增长8%，受中国对高品级铁矿石的强劲需求提振；仍预计2019财年铁矿石产量在2.73-2.83亿吨之间。 2018年9月末社会融资规模存量统计数据报告 初步统计，9月末社会融资规模存量为197.3万亿元，同比增长10.6%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为131.81万亿元，同比增长13%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.45万亿元，同比下降1.6%；委托贷款余额为12.81万亿元，同比下降7.7%；信托贷款余额为8.08万亿元，同比增长0.2%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.76万亿元，同比下降13.9%；企业债券余额为19.45万亿元，同比增长7%；地方政府专项债券余额为7.18万亿元，同比增长42.5%；非金融企业境内股票余额为6.96万亿元，同比增长9.2%。 3 四、操作建议： 螺纹钢/热卷： 今日螺纹和热卷主力合约1901合约震荡偏弱，最终分别下跌2.36%和下跌1.40%，收于4055和3860。 现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报4620元/吨（折过磅4763元/吨），较上一交易日上涨10元；天津HRB400:20mm螺纹价格报4400元/吨（折过磅4626元/吨），较上一交易日下跌20，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报4280，较上一交易日上涨90。 基差方面，以天津现货为标的，螺纹01合约基差708元/吨；热卷01合约基差较上一交易日扩大84至420元/吨。 资金方面，人民银行18日公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收税期、政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展公开市场操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。 中国9月社会融资规模 22100亿人民币，预期 15535亿人民币，前值 15200亿人民币。 中国9月新增人民币贷款 13800亿人民币，预期 13587亿人民币，前值 12800亿人民币。 中国9月M2同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%。 中国9月M1货币供应同比 4%，预期 3.9%，前值 3.9%。 中国9月M0货币供应同比 2.2%，预期 3.5%，前值 3.3%。 央行再次调整社融口径，将地方专项债纳入社融统计口径。剔除专项债之后，同口径来看9月新增社融1.47万亿元，较去年同期少增5269亿元，社融存量增速9.7%，上月为10.1%。 库存方面：18日钢联数据， 螺纹钢社会库存411.58万吨，周环比下降27.94万吨，降幅6.36%，年同比下降8.45%，螺纹钢厂库存178.13万吨，周环比下降18.51万吨，降幅9.41%，年同比下降28.95%， 热卷社会库存241.67万吨，周环比上升2.16万吨，增幅0.90%，年同比增幅17.70%， 热卷钢厂库存94.57万吨，周环比下降5.77万吨，降幅5.75%，年同比增幅0.56%。 本周五大钢材总库存环比大幅下降，同比降幅也有所扩大。螺纹钢节后终端需求持续发力，现货成交放量，本周社会库存和钢厂库存再次同时出现较大降幅，华南和华东库存均下降明显；钢厂库存目前同比降幅接近30%，无库存压力。线材库存在近期连续出现下降之后同比增幅已缩小至4.14%。本周板材库存降幅明显不如建材，热卷社会库存同比增幅已扩大至17.7%，钢厂库存同比基本持平，总库存同比增幅位于五大钢材之首，热卷产量处于高位，下游汽车产销量大幅下滑造成需求减少，库存出现累积。 产量方面，本周五大钢材周产量涨跌互现，其中螺纹钢产量增幅最大，再次创下年内新高，热卷产量降幅最大，但 4 热卷产量同比增幅仍大于螺纹。目前五大钢材产量同比均有不同程度的上升，目前钢厂利润依然良好，在采暖季限产全面开展之前抓紧生产的意愿较强。 综合来看，目前虽然钢材供给环比增幅较大且处于高位，但需求端表现也较为强势，螺纹钢库存连续去化，同比再次出现较大降幅。钢厂利润较高的情况下抓紧生产，采暖季限产正式开始之前钢材的供给预计难以出现较大的降幅，目前现货价格需要短期供需出现较大的错配才能继续上涨，需关注需求端的强势能否维持到供给端出现下降，而01合约后期需面对一段较为确定的冬季的淡季行情，期价也给出了相应的贴水，而出于对后期需求回落的担忧，市场情绪较为纠结，目前阶段暂时观望。 铁矿石： 今日铁矿石主力合约1901震荡偏弱，最终下跌1.62%，收于515.0，成交量较上一交易日大幅收缩，持仓量减少69944手。19日普氏62%指数报69.56，较前一交易日下跌1.07。 现货方面，PB粉、金布巴粉折盘面分别为601.5、543.5。以金布巴粉为交易标的，目前01合约基差为28.5元/吨。 运费方面，西澳-青岛运费8.636美元/吨，较前一日增加0.204美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费21.132美元/吨，较前一日上涨0.327美元/吨。 港口库存：上周压港情况较为严重，疏港量有所下降，但港口库存继续下降，其中澳洲矿库存延续下降，巴西库存继续增加。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14353万吨，环比节前降163.36万吨；日均疏港总量289.97万吨降3.98万吨。 钢厂方面，国庆期间钢厂库存下降较为明显，受环保趋严影响，烧结粉矿日耗小幅下。10月09日Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数25天，较上次统计降2；烧结粉矿库存1802.65万吨，较上次调研减少125.65万吨，同比去年减少1.34%，烧结粉矿日耗65.3较上次减少1.46，同比去年增加2.74%。 外矿发货方面，上周澳洲巴西发货总量为2148.3万吨，环比减少234.6万吨。澳洲发往全球的量为1416.9万吨，环比减少70.1万吨，发往中国的量1214.3万吨减少37.2万吨。巴西铁矿石发货总量为732万吨，环比减少164.5万吨。 海外矿山三季报陆续发布，2018年第三季度BHP铁矿石总产量6934.2万吨，环比二季度减少280.3万吨，同比去年三季度增加506万吨。淡水河谷第三季度铁矿石产量总计1.049亿吨，为历史新高，季环比增8.5%，同比增10.3%。力拓皮尔巴拉业务第三季度产量为8250万吨，同比减少3％；1-9月份产量为2.512亿吨，同比增长4％。季度产量下降主要是由于Paraburdoo事故后，对矿山进行常规检修导致部分矿山暂停运营。 钢厂环保限产力度预期减弱且在采暖季限产开始之前有全力生产的动力，叠加人民币贬值和近期外矿发货的季节性 5 减少，铁矿石港口库存下降较为明显，铁矿石近期价格表现强势，不过随着后期外矿发货的回升和采暖季限产开始导致的需求减弱，铁矿石价格或难以持续走高，建议震荡对待。 焦煤、焦炭： 19日，焦煤1901和焦炭1901收1356.0和2353.5，分别下跌2.55%和下跌3.92%，持仓量分别下跌15706和下跌15860手。现货方面，京唐港国产主焦煤上涨至1745元/吨，澳大利亚焦煤上升0至1630元/吨。焦炭天津港一级、准一级维持2525和2475元/吨，基差分别增加28.5元至389.0元/吨和增加51.5元至171.5元/吨，对应仓单基差分别为升水26.0元和贴水166.5元。焦企首轮提涨逐步开始落实，但主要为前期下调三轮采购价的钢厂，港口准一贸易报价有所探涨至2500，外贸报价维持365-373美元左右。 消息面和政策方面，陕西省发布蓝天保卫战三年行动方案修订稿，较前文本次修订稿总体目标上有所提高，PM2.5较2015年同比改善15%上调至25%，但对采暖季焦企限产表述仍为30%，且根据各市空气质量考核指标目标，陕西省焦化产能集中地区渭南市18年总体目标不难完成，因此后续实际限产幅度存疑。山西省煤炭工业厅近日发文称将于10月11-31日开启全省煤矿超能力和超层越界核查，预计对短期偏紧的供应端进一步造成压力。江苏省昨日蓝天保卫战三年计划公布，仍然维持此前对焦化产业调整计划，直至2020年底预计将去除1700-1900万吨产能。唐山昨日发布调整后的采暖季钢厂限产方案，总体限产幅度将在33%左右，较去年同期偏低。 港口现货今日价格持稳，港口流通资源继续回升，焦企向钢厂销售开始转强，钢厂端采购价开始逐步落实首轮提涨，但以前期下调三轮钢厂为主，部分山西焦企有发起第二轮提涨100，钢焦博弈情况仍然较为明显。厂库价格上调后折仓单2530，01期价今日贴水厂库180。下游方面，今日螺纹现货价格各地基本持稳，现货市场成交量有所回升。螺纹本周库存数据厂库和社会库存继续出现双降，降幅较为明显，产量小幅上行，钢材市场维持偏强。钢厂焦炭采购价暂时未有持续上调压力，但焦企提价心理较强，产地焦企由于贸易商采购需求旺盛提价意愿较为强烈。钢厂采购态度仍然较为保守，到货量情况正常，目前贸易和投机需求开始逐步回暖，但仓单需求随着盘面进入贴水暂时消失。供应端在高利润刺激下维持高位，需求端短期有所改善。目前焦炭1901继续关注钢价情况，高位钢厂利润下有利于焦企维持一定利润，钢材价格走势仍然维持震荡偏强，由于当前焦炭市场流通资源较少，港口库存处于低位，贸易利润的修复将刺激贸易