煤焦钢矿日评

1 广州期货煤焦钢矿日评 一、行情回顾： 期货市场 品种 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 仓差 螺纹钢1805 3,943.00 3,960.00 -3.00 -0.08 3,078,200.00 2,719,124.00 -67,628 热卷1805 4,010.00 4,018.00 -9.00 -0.22 537,924.00 668,316.00 -50,884 铁矿石1805 521.00 522.00 1.50 0.29 1,954,422.00 1,689,636.00 -82,808 动力煤1805 657.40 659.80 -3.00 -0.45 297,166.00 395,512.00 -24,876 焦煤1805 1,359.00 1,361.50 11.50 0.85 316,788.00 276,926.00 -24,760 焦炭1805 2,119.50 2,117.50 44.00 2.12 406,438.00 309,586.00 25,276 二、现货方面： 螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现： 市场 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 上海 3900 0 广州 4300 0 天津 4050 0 全国均价 4129 3 价格指数:钢坯:唐山 3644 10 铁矿石现货市场表现： 品种 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 青岛港PB粉（61.5%） 534 6 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） 530 0 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 609.07 -2.05 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 572.25 11 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） 75.7 1.31 海运运费情况： 航程 价格（美元/吨） 较昨日涨跌（美元/吨） 西澳-青岛(BCI-C5) 6.245 -0.019 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 14.905 0.087 印度-青岛/日照(EC) 10.8 0 2020年11月9日星期一 2 煤炭现货市场表现： 指标名称 市场价格（元/吨） 较昨日涨/跌 动力煤 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 745 -14 焦煤 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 1690 0 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 1790 0 焦炭 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 2075 0 三、消息面： 2017年满洲里口岸进口煤突破280万吨 增6.4倍 满洲里市人民政府据海关统计，2017年，满洲里口岸进口煤280.6万吨，比上年同期（下同）猛增6.4倍；进口值8.0亿元人民币，激增7.6倍；进口无烟煤平均价格为每吨589元，上涨74.1%。 货紧价扬煤炭限价令出炉 部分煤矿春节不放假 煤炭与火电行业的矛盾再度受到关注。上证报记者5日上午从煤炭业内获悉，国家发改委已对港口、煤炭、电力企业作出销售、采购煤炭不允许超过750元/吨（5500大卡 港口下水煤）的指示。 相关会议纪要显示，秦港股份相关负责人2月4日召集多位港口负责人以及煤炭、电力企业负责人开会。会议透露，国家发改委十分关心港口生产力度、煤炭保供应、市场价格等情况，并作出销售、采购煤炭不允许超过750元/吨的指示。国家发改委已与煤炭、电力企业总部进行了沟通。会议要求，各采购单位在采购期间一旦发现有价格超过750元/吨的煤炭，需向港口反映实际情况，由港口方面汇报给国家发改委，国家发改委将约谈该单位，同时控制运力。 鄂尔多斯两煤炭项目竣工 年产量1000万吨 2017年12月22日至25日内蒙古自治区煤炭工业局组织专家及市、旗二级煤炭局、煤矿有关人员对内蒙古伊泰煤炭股份有限公司塔拉壕矿井及选煤厂（600万吨/年）建设项目、内蒙古鄂尔多斯永煤矿业投资有限公司马泰壕矿井及选煤厂一期工程（400万吨/年）建设项目进行了竣工验收。 3 四、操作建议： 螺纹钢/热卷： 今日螺纹和热卷主力合约1805震荡偏弱，最终分别下跌0.08%和0.22%，收于3943和4010,现货方面，上海HRB400:20mm螺 纹 价 格 报3900元/吨 （ 折 实 际 重 量4021元/吨 ） ， 较 上 一 交 易 日 持 平 ； 上 海 热 轧 板卷:4.75*1500*C:Q235B报4070，较上一交易日持平。基差方面，螺纹05合约基差较上一交易日扩大24至78；热卷05合约基差较上一交易日扩大18至60元/吨。02月01日库存数据，螺纹社会库存为518.19万吨，周环比上涨69.94万吨，增幅15.60%，年同比降幅扩大至36.88%。钢厂库存为201.18万吨，周环比上升21.33万吨，增幅11.86%，年同比降幅缩小至47.30%。从农历时间来看，目前处于春节前第三周，总库存较16年春节前第三周增加118.26万吨，增幅19.67%，较17年春节前第三周减少46.82万吨，降幅6.11%，16年库存为历史最低库存。产量方面，本周螺纹钢周产量再次下降1.2万吨至297.03万吨。由于大雪天气影响下游需求进一步减弱，上周库存出现较大的增幅，不过不考虑短期需求的影响，产量受限的情况下整个一季度总供给依然偏低。由于环保限产力度的加大和电弧炉利润减少，螺纹周产量连续下降。临近春节，贸易商和下游工地大多已经放假，现货成交几无，节前现货价格预计持稳运行。操作上，对春季需求预期较好的情况下，维持逢低建多策略。 铁矿石： 今日铁矿石主力合约1805震荡偏弱，最终上涨0.29%，收于521.0，成交量小幅下降，持仓量减少8.3万手。外盘方面，新交所铁矿FE05合约下跌0.07%，报72.65。05日，普氏62%指数报75.95，较前一交易日上涨2.15。现货方面，PB粉和金布巴粉折盘面分别为584.1和547.80。以金布巴粉为交易标的，目前05合约基差为26。PB粉和超特粉价差210元/吨，卡粉和PB价差125。西澳-青岛运费6.245美元/吨，较前一日下跌0.019美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费14.905美元/吨，较前一日上涨0.087美元/吨。06日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15163万吨，较上周五数据增20万吨，较去年同期增2756万吨，日均疏港总量293.43万吨，上周五为274.63万吨。钢厂库存来看，大部分地区钢厂进口烧结粉矿库存已经高于去年同期，节前进一步补库动力下降，库存偏低的唐山、邯郸和山东地区虽然库存绝对量偏低，但是限产对日耗影响较大，可用天数同样处于较高的水平。在采暖季限产延长的消息被辟谣之后，消息对原料端抑制作用消除。焦炭现货价格触底，期货价格也率先开始启动，由于焦炭价格上涨也会使钢厂对高品位铁矿石的需求增加以降低焦比，焦炭价格拉涨会进一步强化铁矿的高低品结构性紧张问题。 操作上，多单谨慎持有。 焦煤、焦炭： 6日，焦煤1805和焦炭1805收1359.0和2119.5，分别上涨0.85%和上涨2.12%，持仓量分别减少24760和增加25276手。现货方面，京唐港国产主焦煤持平于1790元/吨，澳大利亚焦煤维持1690元/吨。焦炭天津港一级、准一级维持2075和1975元/吨，基差增加10元至431.0元/吨和增加4.0元至-44.5元/吨，对应仓单基差分别升水44.0和119.5。钢厂焦炭采购价今日山东地区第五轮跌幅落地，河北邯郸地区发起第六轮50元降幅，但节前各 4 地落实情况不一，董家口准一报价有50上涨至2000左右。 双焦期价今日小幅回落，受股市和期市整体弱势影响，今日双焦未能延续上涨，但多头趋势仍较为明显。下游钢价方面，今日螺纹、热卷持稳，节前螺纹终端需求基本已经冻结，进入冬储被动累库阶段，市场价格波动较小。螺纹期货价格预计节前将维持3900-4000震荡，由于原料现货价格仍处低位，钢厂利润逐步修复，当前回归至平均偏高水平，钢厂主动持续打压焦炭价格可能性较低。 焦炭从当前基本面看，焦化企业销售继续维持弱势，临近节前钢厂亦放慢压缩库存速度。上周焦炉开工率79.25%与上周基本持平，开工率较限产前水平略低，库存数据显示本周焦化厂库存和钢厂焦炭库存继续双增，但上升幅度均较少，节前叠加大雪天气影响运输的情况下钢厂压库存节奏有所减慢，本周焦企库存回升速度减慢，从库存反映焦炭供需关系可能逐步开始趋向平衡。总体而言，下轮焦炭降价行情是否出现不确定性较大，目前看盘面情况，预计市场心态有所转变，下轮降价不出现概率较大，现货价格可能已经触底。观望当前钢厂压库放慢的情况，考虑后期复产上涨预期的情况，当前期价已经有抢跑上涨迹象，若有回调至2050-2100均可考虑试多。 焦煤方面，当前焦化企业优质低硫煤库存有所回升，但补库需求仍然良好，结构性紧缺现象持续存在，各地低硫主焦价格高位持稳，柳林地区仍有上涨，上周库存数据显示钢厂焦化厂下跌7.95万吨，独立焦化厂上升35.25万吨，幅度仍然较为可观，华北地区库存相对而言处于低位，但上周上升23.4万吨幅度较为明显，预计华北地区仍有补库延续，华东地区相对而言库存较高。由于煤矿开工率仍维持高位，上周下游库存明显上升的情况下，矿上库存有所上涨，港口库存变化并不大，焦煤进入累库存阶段。当前供需面无明显矛盾，焦化企业对焦煤补库减慢，本周高硫焦煤和配煤价格回落暂缓，下周或仍有下行空间，但由于春节临近，且山西地区焦煤矿按目前消息来看，跟随电煤矿春节维持生产较少，2月初将开始放假休息，因此煤矿方面春节前后挺价心理较强，持续回落的幅度不会过大。黑色系近期螺纹和焦炭短期冲高可能性减少，盘面的驱动主要是钢厂利润的修复预期，双焦自身基本面仍然未见明显好转，但盘面技术上已经出现向上突破迹象，基本面强弱转换已经逐步有发生迹象，贸易商抄底现货需求可能将开始推动价格企稳。等待回调做多可能性减少，下方建议入场区间考虑上移至2050-2100，注意外围和国内金融市场整体风险增加带来的影响。 动力煤: 6日，动力煤1805收657.4元/吨，下跌0.45%。现货方面，由于限价令的影响，秦皇岛Q5500动力煤下跌20元至750元/吨，CCI5000下跌4元至682元/吨。广州港Q5500维持830元/吨。 主要数据方面，秦皇岛库存下降6.0万至630.0万吨，主要港口库存有所减少。下游沿海六大发电集团库存减少3.72万至856.9万吨，库存可用天数10.67天，日均耗煤量80.33万吨，日耗连续三日有所回落，预计与春节假期工业用电开始下降有一定关系，电厂库存继续维持在850万吨附近。运费方面，CBCFI煤炭运费指数减少39.49至677.95，秦皇岛至广州运费价格减少1.4元至34.2元/吨，运费价格继续减少，节前船舶需求有所减弱，广州港库存有所下降，华南需求暂稳。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量88艘，铁路到车7298 5 辆，铁路调入量为50.3万吨，港口吞吐量56.3万吨，港口运输调入调出量下降。 基本面来看，各主产地供应仍偏低，当前供应紧张情况较为严重，山西省煤炭厅组织省内煤矿春节期间尽量保证生产，但具体安排仍然未向外公布，各坑口价格仍有上涨情况。当前由于各地持续低温，电厂需求突破历史高位，加上各地大雪再度对公路运输造成考验，产地价格仍维持上行。港口价格受秦皇岛限价750影响，市场观望情绪增加，5000大卡煤出现回落，贸易商节前有出货回笼资金情况。铁路运力持续受限，节前铁路运力难有增加，但节后预计有新车皮投入运营，受到运输影响港口市场煤供应量仍然偏紧。库存方面，各港口及下游库存仍然偏紧，主要港口库存持稳，秦皇岛港库存处于650万附近，下游沿海电厂库存850万附近，总体库存可用天数水平11天左右。需求方面，下游日耗有所回落，船运价格继续回落，锚地船舶