双焦日报：旺季需求预期，焦炭跟随成材反弹
东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 2018年9月7日 周五 双焦日报 旺季需求预期，焦炭跟随成材反弹 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 朱少楠 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格号： Z0000182 期市有风险，投资需谨慎！ 摘要： 昨日焦炭现货价格稳中偏强，河钢集团焦炭采购价上调100元/吨，现一级焦报2800元/吨，但晋中地区个别钢厂采购价提降100元/吨，钢焦博弈继续进行中，找钢网和钢联的库存数据显示螺纹库存由增转减，受环保限产影响，产量也有一定程度下降，预期的累库没有进行，旺季预期再次显现，焦炭跟随螺纹走强，但焦炭此轮涨价有可能会接近终点，后期将迎来降价通道，盘面大幅贴水使得下降空间有限，预计焦炭维持震荡行情，后期关注环保政策，操作上建议观望为主。焦煤方面，高利润下焦企补库积极性较好，8月澳煤到港量大幅减少，蒙古通关车辆维持900辆附近，焦煤库存虽处于高位，但开始下降，煤矿安全检查和山西洗精煤厂关闭支撑焦价，但整个环保大环境下焦煤很难走出强势上涨行情，操作上建议区间1200-1350操作。 交易策略：焦炭观望，JM1901在1200-1350区间操作 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数值涨跌数值涨跌天津港准一级焦2,575.00.0天津港澳洲主焦1,480.050.0山西吕梁准一级焦2,430.00.0吕梁主焦煤1,630.00.0河北唐山一级冶金焦2,600.00.0邯郸主焦煤1,480.00.0柳林低硫主焦煤1,590.00.0J18092,483.0-11.0JM18091,351.525.5J19012,381.00.0JM19011,241.014.0102.0-11.0焦炭天津港准一级焦-主力92.011.0110.511.5焦煤中挥发硬焦煤-主力265.90.0河北地区774.60.01809合约788.44-45.2山西地区722.1-1.91901合约834.51-18.8山东地区730.3-1.0焦炭/焦煤1.92-0.02产能利用率（产能≥200）%74.5-2.7焦炭库存万吨393.5-4.5产能利用率（产能100-200）%76.4-1.2焦炭可使用天数天12.3-0.2产能利用率（产能＜100）%74.1-4.6焦煤库存万吨770.814.3焦炭库存万吨16.30.4焦煤可使用天数天15.40.3焦煤库存万吨765.319.8焦煤可使用天数天15.90.8焦炭万吨327.0-5.0焦煤万吨358.5-17.1现货价格期货价格现货价格期货价格跨期价差基差东吴期货钢矿煤焦每日监控/20180906各品种数据跟踪焦炭焦煤项目项目港口库存（周度）期货盘面钢厂样本供需基本面数据（周度）J1809-J1901JM1809-JM1901虚拟焦化利润现货利润独立焦企 数据来源：Wind 东吴期货研究所 一、市场数据 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -200-150-100-50050100150200焦炭9-1价差201820172016 -200-1000100200300400500600700800焦炭1-5价差201920182017 -350-300-250-200-150-100-50050100150焦煤9-1价差201820172016 -1000100200300400500焦煤1-5价差201920182017 -600-400-20002004006008000500100015002000250030002015-08-032015-10-032015-12-032016-02-032016-04-032016-06-032016-08-032016-10-032016-12-032017-02-032017-04-032017-06-032017-08-032017-10-032017-12-032018-02-032018-04-032018-06-032018-08-03焦炭基差元/吨期货收盘价(活跃合约):焦炭焦炭现货价 -500-400-300-200-1000100200300400500050010001500200025002015-08-032015-10-032015-12-032016-02-032016-04-032016-06-032016-08-032016-10-032016-12-032017-02-032017-04-032017-06-032017-08-032017-10-032017-12-032018-02-032018-04-032018-06-032018-08-03焦煤基差美元/吨期货收盘价(活跃合约):焦煤焦煤现货价 -400-200020040060080010001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月13日5月26日6月8日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月11日9月27日10月18日11月2日11月17日12月2日12月18日炼焦虚拟利润（河北）2016年2017年2018年 020040060080010001200140009盘面利润201820172016 二、虚拟利润及价差走势情况 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -20002004006008001000120001盘面利润201820172016 0100200300400500600700800900100005盘面利润201920182017 0204060801001201403003504004505005502017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-20焦炭库存:国内样本钢厂(110家):合计焦炭库存:国内独立焦化厂(100家)（右） 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月8日9月23日10月10日10月27日11月11日11月27日12月15日12月30日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 1001502002503003504004501月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月8日9月23日10月10日10月27日11月11日11月27日12月15日12月30日焦炭港口库存2015年2016年2017年2018年 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月8日9月23日10月10日10月27日11月11日11月27日12月15日12月30日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、Mysteel：本周唐山高炉开工率回升 据Mysteel，本周唐山地区164座高炉（含长期停产高炉）检修54座，检修高炉容积38390m³，高炉开工率为67.07%较上周增加10.98个百分点，高炉产能利用率为76.45%，限产结束后，高炉复产较多，高炉产能利用率较前期增加明显。 2、黑色库存数据：本周35城螺纹社库环比下降，螺纹厂库环比小降 据Mysteel库存数据，截至9月6日，35个主要城市库存，本周螺纹432.44万吨，周环比下降5.64万吨。35城线材137.87万吨，周环比增加5.92万吨。热卷厂库96.28万吨，环比下降0.58万吨，热卷社库209.28万吨，环比下降1.23万吨。 3、中央财经委员会第一次会议明确提出打赢蓝天保卫战 中央财经委员会第一次会议明确提出打赢蓝天保卫战，调整“四个结构”，做到“四增四减”。其中一个重要内容就是调整运输结构，减少公路运输量，增加铁路运输量。根据生态环境部继去年环渤海港口禁止汽运煤进港后，又提出到今年9月底前，山东和长三角地区沿海港口煤炭集疏港全部采用铁路运输；2019年9月底前，京津冀及周边、长三角地区沿海港口的矿石、煤炭和焦炭等大宗货物全部改由铁路运输方式。“公转铁” 似乎成为了大气污染治理的主攻方向，也被认为是京津冀地区环境改善的 “主攻方向” 之一。 4、6日起河南安阳钢铁企业烧结机、转炉限产 据安阳市环境污染防治攻坚战指挥部办公室文件显示，从6日起对安阳工业实施企业污染管控措施，其中对钢铁行业主要措施有，安钢主要措施有，降低烧结机和高炉生产负荷，2台35吨转炉分别于6日0时-8时停产8小时、1时-9时停产8小时。对安阳新普钢厂6日0时-8时2台烧结机及1台转炉停产8小时。 5、徐州地区焦企未来规划 根据《徐州市焦化行业布局优化转型升级实施方案》可知，未来徐州地区将原地不动保留4家焦企：JT，TA，GM，YZ；拟搬迁重组4家焦企：WT，ZT，DX，LS。据悉，这些规划预计要在两年后实现，因此目前情况下，只要这些焦企完成整改，合法合规，政府同意，预计很快会恢复正常生产。 距离8月初徐州焦企全面恢复生产只不过短短半月，徐州相关环保检查再次开始，再次说明政府环保决心之大，截止目前，徐州焦企除极少数出焦外，其他全部推空整改。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯
