期权市场全景数据报告：50ETF放量大涨，期权成交量创新高

期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 期权研发小组成员 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF期权： 7月20日，50ETF大涨，成交量创近三个月以来新高。50ETF期权合约总交易量大涨而持仓有所降低。50ETF期权成交量为2405706手，较前一个交易日增加1118985手，总持仓量为1776031手 ，减少97070手，总成交量PCR为0.8141，总持仓量PCR为0.7866。5日历史波动率处在3年历史波动率50百分位和75百分位之间。主力认购隐含波动率微笑明显。 豆粕期权： 7月20日，连粕主连继续上扬，但交易量仍不大。期权总成交量为106408手，比上一交易日增加49220手，总持仓量为576088手，较前一交易日增加1042手。总成交量和总持仓量的PCR比率分别为0.6264和0.7449。连粕主连5日历史波动率在3年历史波动率75百分位和90百分位之间。主力合约购沽的隐含波动率微笑明显。 白糖期权： 7月20日，郑糖主力下跌，期权总成交量大涨而总持仓量小幅减少。总成交量58924手，比上一交易日增加23182手，持仓量325220手，较前一交易日减少4564手。总交易量和持仓量PCR分别为0.6369，0.3567。5日历史波动率在降至3年历史波动率处于50百分位和75百分位之间。主力合约购沽隐含波动率微笑较明显。 50ETF放量大涨，期权成交量创新高 2018/7/23 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、50ETF期权 1、标的行情 图1.1：50ETF价格日K线图 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、期权市场 2.1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量 成交量变化 成交量PCR 持仓量 持仓量变化 持仓量PCR 201807 1521145 635779 0.8023 813962 -162492 0.8637 201808 716172 395519 0.8530 431378 74664 1.0895 201809 125397 60161 0.7213 379885 -6189 0.4374 201812 42992 27526 0.8888 150806 -3053 0.7411 总计 2405706 1118985 0.8141 1776031 -97070 0.7866 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.2：50ETF期权7月份合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权7月份合约分执行价持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 0500001000001500002000002500002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽010000200003000040000500006000070000800002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1.4：50ETF期权7月份合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权7月份合约分执行价持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.6：50ETF期权8月份合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权8月份合约分执行价持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.8：50ETF期权8月份合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权8月份合约分执行价持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 0200004000060000800001000001200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽-40000-35000-30000-25000-20000-15000-10000-5000050002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽010000200003000040000500006000070000800002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽0500010000150002000025000300003500040000450002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽0500010000150002000025000300003500040000450002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽-4000-20000200040006000800010000120002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图 图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.2成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2：成交量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 成交量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001336 50ETF购7月2.50 221188 0.7560 5.1666 0.0009 -0.7521 0.0003 37.51% 10001335 50ETF购7月2.45 185001 0.9381 2.0112 0.0004 -0.3404 0.0003 25.96% 10001344 50ETF沽7月2.45 165832 -0.0619 2.0112 0.0004 -0.2657 0.0000 -43.69% 10001345 50ETF沽7月2.50 163895 -0.2440 5.1666 0.0009 -0.6758 -0.0001 -52.08% 10001337 50ETF购7月2.55 163416 0.4463 6.5118 0.0012 -0.9100 0.0002 51.53% 10001346 50ETF沽7月2.55 96740 -0.5537 6.5118 0.0012 -0.8322 -0.0002 -44.5% 10001356 50ETF沽7月2.40 90377 -0.0082 0.3675 0.0001 -0.0488 0.0000 -12.96% 10001338 50ETF购7月2.60 89299 0.1717 4.1952 0.0008 -0.5775 0.0001 55.92% 10001390 50ETF购8月2.50 74986 0.6309 2.4190 0.0029 -0.3716 0.0014 18.07% 10001355 50ETF购7月2.40 74136 0.9918 0.3675 0.0001 -0.1220 0.0003 18.2% 表1.3：持仓量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 持仓量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001338 50ETF购7月2.60 71883 0.1717 4.1952 0.0008 -0.5775 0.0001 55.92% 10001337 50ETF购7月2.55 64520 0.4463 6.5118 0.0012 -0.9100 0.0002 51.53% 10001356 50ETF沽7月2.40 55334 -0.0082 0.3675 0.0001 -0.0488 0.0000 -12.96% 10001340 50ETF购7月2.70 54951 0.0058 0.2702 0.0000 -0.0368 0.0000 18.29% 10001344 50ETF沽7月2.45 52218 -0.0619 2.0112 0.0004 -0.2657 0.0000 -43.69% 10001339 50ETF购7月2.65 49825 0.0405 1.4352 0.0003 -0.1962 0.0000 46.81% 10001366 50ETF沽7月2.35 48447 -0.0005 0.0301 0.0000 -0.0040 0.0000 -1.31% 10001336 50ETF购7月2.50 45019 0.7560 5.1666 0.0009 -0.7521 0.0003 37.51% 10001219 50ETF购9月3.60 43166 0.0001 0.0011 0.0000 -0.0002 0.0000 0.08% 10001403 50ETF购8月2.70 42668 0.1790 1.6765 0.0020 -0.2389 0.0004 36.08% 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 050000010000001500000200000025000003000000日成交量日持仓量00.20.40.60.811.21.41.61.8成交量PCR持仓量PCR 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第4页 2.3历史波动率 图1.12：50ETF滚动历史波动率 图1.13：50ETF3年历史波动率锥 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.4隐含波动率 图1.14：7月份期权合约隐含波动率情况 图1.15：8月份期权合约隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 00.010.020.030.040.050.060.070.082015-03-022015-05-022015-07-022015-09-022015-11-022016-01-022016-03-022016-05-022016-07-022016-09-022016-11-022017-01-022017-03-022017-05-022017-07-022017-09-022017-11-022018-01-022018-03-022018-05-022018-07-025_day_Vol20_day_vol40_day_vol240_day_vol00.20.40.60.811.20102030405060708090100min10%25%50%75%90%maxHV00.10.20.30.40.50.60.70.82.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽00.050.10.150.20.250.30.352.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必