期权市场全景数据报告：50ETF冲高回落，期权成交量大涨

期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 期权研发小组成员 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF期权： 9月26日，沪指高开高走，午后冲高回落，截至收盘涨0.92%收于2806.81点，重回2800点关口。50ETF涨1.46%收于2.638。50ETF期权总成交量大增，总成交量为2424347手，增加859080手，持仓量有所减少，总持仓量为1902728手，减少8486手。总成交量PCR为0.6318，减少0.1844，总持仓量PCR为1.0799，增加0.1105。50ETF10日历史波动率为15.57%，位于3年历史波动率50百分位附近。主力认购认沽隐含波动率微笑不明显，认购认沽隐波全线上扬。 豆粕期权： 9月26日，豆粕主连横盘震荡，截至收盘涨0.86%收于3292点。豆粕期权总成交量回落，总持仓量有所增加。总成交量为122144手，减少84672手，总持仓量为508292手，增加4134手。总成交量PCR为0.8588，减少0.5774，总持仓量PCR为1.1100，增加0.0203。连粕主连10日历史波动率为17.70%，位于3年历史波动率50百分位和75百分位之间。主力合约购沽的隐含波动率微笑明显，认购实值隐波回落。 白糖期权： 9月26日，郑糖主连震荡上行，截至收盘大涨1.88%收于5039点。白糖期权总成交量为46996手，增加16222手，总持仓量252174手，增加6298手。总成交量PCR为0.4834,减少0.1709，总持仓量PCR为0.6398，减少0.0177.郑糖主连10日历史波动率为17.25%，处于3 年历史波动率75百分位和90百分位之间。主力认购认沽合约隐含波动率微笑不明显，主力认沽隐波有所增加。 铜期权： 9月26日，铜期权总成交17088手，其中看涨期权10108手，看跌期权6980手，总持仓量13554手，其中看涨期权7516手，看跌期权6038手。总成交量PCR为0.6905，总持仓量PCR为0.8034. 铜主连10日历史波动率为11.74%，处于3 年历史波动率10百分位和25百分位之间。主力认购认沽合约隐含波动率微笑不明显，呈倾斜状,认沽隐波在认购隐波上方，主力认沽隐波增加，认购隐波回落。 50ETF冲高回落，期权成交量大涨 2018/9/27 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、50ETF期权 1.标的行情 图1.1：50ETF价格日K线图 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.期权市场 2.1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量 成交量变化 成交量PCR 成交量PCR变化 201808 23696 8416 1.1757 0.5233 201809 707327 29795 0.4290 -0.3260 201812 115567 46682 0.8150 -0.1337 201903 1577757 774187 0.7223 -0.1415 总计 2424347 859080 0.6318 -0.1844 持仓量 持仓量变化 持仓量PCR 持仓量PCR变化 201808 83315 4478 0.8877 -0.0154 201809 708983 -148124 1.0131 0.1827 201812 267700 10794 0.8397 0.0062 201903 842730 124366 1.2593 0.0192 总计 1902728 -8486 1.0799 0.1105 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1.2：50ETF期权9月份合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权9月份合约分执行价持仓量情况 0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽01000020000300004000050000600002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.4：50ETF期权9月份合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权9月份合约分执行价持仓量变化情况 -80000-60000-40000-200000200004000060000800001000001200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽-60000-50000-40000-30000-20000-100000100002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.6：50ETF期权10月份合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权10月份合约分执行价持仓量情况 0500001000001500002000002500002.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.85认购认沽010000200003000040000500006000070000800002.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.85认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 图1.8：50ETF期权10月份合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权10月份合约分执行价持仓量变化情况 -200000200004000060000800001000001200001400002.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.85认购认沽-5000050001000015000200002.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.85认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图 图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况 050000010000001500000200000025000003000000日成交量日持仓量00.20.40.60.811.21.41.61.8成交量PCR持仓量PCR 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.2成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2：成交量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 成交量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001450 50ETF购10月2.65 195384 0.4990 2.3592 0.0029 -0.4776 0.0010 22.70 10001241 50ETF购9月2.60 176925 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.00 10001242 50ETF购9月2.65 163098 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.00 10001449 50ETF购10月2.60 154455 0.6159 2.2590 0.0028 -0.4674 0.0012 18.89 10001451 50ETF购10月2.70 138211 0.3843 2.2593 0.0028 -0.4504 0.0007 26.89 10001461 50ETF购10月2.75 135652 0.2808 1.9935 0.0025 -0.3931 0.0005 31.52 10001458 50ETF沽10月2.60 130627 -0.3841 2.2590 0.0028 -0.3889 -0.0008 -24.13 10001457 50ETF沽10月2.55 114486 -0.2751 1.9735 0.0024 -0.3450 -0.0006 -26.88 10001459 50ETF沽10月2.65 111566 -0.5010 2.3592 0.0029 -0.3976 -0.0011 -20.88 10001456 50ETF沽10月2.50 88953 -0.1823 1.5644 0.0019 -0.2765 -0.0004 -29.88 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第4页 表1.3：持仓量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 持仓量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001456 50ETF沽10月2.50 72767 -0.1823 1.5644 0.0019 -0.2765 -0.0004 -29.88 10001458 50ETF沽10月2.60 61956 -0.3841 2.2590 0.0028 -0.3889 -0.0008 -24.13 10001457 50ETF沽10月2.55 61465 -0.2751 1.9735 0.0024 -0.3450 -0.0006 -26.88 10001455 50ETF沽10月2.45 59968 -0.1109 1.1187 0.0014 -0.1994 -0.0002 -30.80 10001461 50ETF购10月2.75 59348 0.2808 1.9935 0.0025 -0.3931 0.0005 31.52 10001450 50ETF购10月2.65 55653 0.4990 2.3592 0.0029 -0.4776 0.0010 22.70 10001451 50ETF购10月2.70 53121 0.3843 2.2593 0.0028 -0.4504 0.0007 26.89 10001454 50ETF沽10月2.40 52664 -0.0614 0.7171 0.0009 -0.1286 -0.0001 -31.75 10001449 50ETF购10月2.60 52351 0.6159 2.2590 0.0028 -0.4674 0.0012 18.89 10001453 50ETF沽10月2.35 48606 -0.0306 0.4093 0.0005 -0.0738 -0.0001 -32.31 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院