甲醇期货日报：甲醇涨跌交互 重心不断走低

甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 甲醇涨跌交互 重心不断走低 （评级：震荡） 总结与操作建议： 甲醇涨跌交互，重心不断走低。国内甲醇现货市场跟随走弱，西北主产区暂稳整理，其他地区价格顺势下滑。甲醇生产企业出货遇阻，新单走货一般。主产区除了部分货源供给烯烃企业外，签单尚可。现货市场整体气氛欠佳，下游企业观望情绪较浓，采购积极性不高。市场参与者心态偏空，商谈价格松动。部分商家竞相降价排货，市场报价下调。内地市场走弱，甲醇到货成本降低。贸易商信心不足，出货意向明显。但终端需求疲弱，实际放量有所缩减。甲醇装置开工提升，部分烯烃停车检修，供需面承压。甲醇期价调整为主，前期空单可继续持有，关注2700附近支撑。 一、甲醇期货分析 ............................................................................................................................................. 1 二、甲醇现货市场 ............................................................................................................................................. 1 三、国内甲醇港口库存 ..................................................................................................................................... 2 四、价差与基差 ................................................................................................................................................. 3 五、主力合约持仓报告 ..................................................................................................................................... 4 六、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 4 七、主要下游产品价格 ..................................................................................................................................... 5 甲醇期货日报 Methanol Daily Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2018年6月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 甲醇期货日报 一、甲醇期货分析 050010001500200025003000350040002013-02-212013-06-212013-10-212014-02-212014-06-212014-10-212015-02-212015-06-212015-10-212016-02-212016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-210100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002013-02-212013-06-212013-10-212014-02-212014-06-212014-10-212015-02-212015-06-212015-10-212016-02-212016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-21成交量持仓量 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 活跃合约日成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 2743 2798 2740 -1.68 660236 128970 650004 -2426 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇涨跌交互，重心继续走低。主力合约1809小幅低开，盘面出现拉升，最高攀升至2798。甲醇在2800关口附近阻力较大，随着多头持仓缩减，期价承压回落，下滑至20日均线附近震荡徘徊。午后市场走弱，甲醇盘面跳水，重心步步下移，跌破所有短期均线支撑。尾盘时段甲醇加速下滑，最低触及2740，刷新近期新低，最终收于大阴线。 二、甲醇现货市场 0500100015002000250030003500400045002015-02-212015-04-212015-06-212015-08-212015-10-212015-12-212016-02-212016-04-212016-06-212016-08-212016-10-212016-12-212017-02-212017-04-212017-06-212017-08-212017-10-212017-12-212018-02-212018-04-212018-06-21福建江苏山东南部内蒙古浙江宁波西南地区01002003004005006007008002013-10-202014-02-202014-06-202014-10-202015-02-202015-06-202015-10-202016-02-202016-06-202016-10-202017-02-202017-06-202017-10-202018-02-202018-06-20FOB美国海湾FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚CFR中国主港 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇期货日报 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2018-06-20 406.30 398.00 383.00 424.00 2018-06-19 409.64 398.00 388.00 424.00 日度变化 -3.34 0.00 -5.00 0.00 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场暂稳整理，北线地区报价2370-2450元/吨，部分新单走货一般。南线地区报价2420-2450元/吨，部分出货遇阻。 陕西地区：甲醇市场弱势整理，关中地区报价2550-2600元/吨，整体签单较为顺利；陕北地区报价2420-2450元/吨，部分货源主供烯烃，部分签单一般。 鲁南地区：甲醇市场顺势下滑，当地工厂主流报盘在2690-2760元/吨，内地整体氛围欠佳，下游观望情绪浓。 河南地区：甲醇市场价格下滑，附近厂家商谈2600-2730元/吨自提，略高价格也有，部分大单价格可谈，场内气氛偏空。 江苏地区：甲醇局部市场竞相降价排货，现货积极调低报盘至2920-3150元/吨自提，近期河南和山东南部价格仍在阴跌，送到价格继续下探，场内有货者信心不足，积极降价排货，但需求低迷，整体放量不畅。 华南地区：甲醇市场顺势而下，部分地区封盘不报，库存继续走高，当地商家同样积极降价轻仓避险。业者多不敢盲目入市接单，日内整体放量较萎缩。 三、国内甲醇港口库存 010203040506070802015-04-212015-06-212015-08-212015-10-212015-12-212016-02-212016-04-212016-06-212016-08-212016-10-212016-12-212017-02-212017-04-212017-06-212017-08-212017-10-212017-12-212018-02-212018-04-212018-06-21江苏浙江（嘉兴和宁波）广东福建0204060801001201402015-04-212015-06-212015-08-212015-10-212015-12-212016-02-212016-04-212016-06-212016-08-212016-10-212016-12-212017-02-212017-04-212017-06-212017-08-212017-10-212017-12-212018-02-212018-04-212018-06-21 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇期货日报 截至06月21日，江苏甲醇库存在26.38万吨，大幅走高4.48万吨。进口船货陆续到港，下游仍多消化固有库存，走货量明显下降，可流通货源在5.64万吨。浙江（嘉兴加上宁波）地区甲醇库存在17.17万吨，上涨2.97万吨，内地船货仍有流入浙江区域，进口货源同样少有抵港，部分下游工厂库存继续提升中，可流通货源在0.40万吨附近。华南地区甲醇库存在6万吨，增加0.70万吨，可流通甲醇货源在5.1万吨附近。福建地区甲醇库存在3.50万吨附近，增加0.80万吨，可流通货源在3万吨附近。 目前，沿海地区甲醇库存增长至53.05万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在14.14万吨附近。初步估算，预计沿海地区06月22日至06月30日抵港的进口船货数量在17.13万-18万吨。 四、价差与基差 甲醇1809与1901合约价差为-90，远月合约走强，处于升水状态。期货窄幅调整，现货处于小幅升水状态，基差为267。 -1000-800-600-400-20002004006008002013-06-212013-10-212014-02-212014-06-212014-10-212015-02-212015-06-212015-10-212016-02-212016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-211月-5月5月-9月9月-1月-600-400-20002004006008001000120014002013-06-212013-10-212014-02-212014-06-212014-10-212015-02-212015-06-212015-10-212016-02-212016-06-212016-10-21201