ETP日报：权益市场连续回调，多只分级临近下折

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] 其他日报 I 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321259 [table_product] 1 《其他：权益ETP多数上涨，分级A低迷-ETP日报》 2018-06-13 2 《其他：医药ETP领跌，分级A成交低迷-ETP日报》 2018-06-12 3 《其他：期权日报（20180611）： 认沽期权IV小幅上升》 2018-06-12 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基下跌1.79%，成交在千万以上的分级B中，房地产B（150118，+3.83%）、煤炭B级（150290，+3.12%）和银行B（150228，+0.88%）上涨，军工B（150182，-8.62%）、创业板B（150153，-3.25%）和医药B（150131，-3.10%）跌幅领先。 近期受权益市场下行影响，多只分级B的下折距离明显缩短，目前下折距离在10%以内的分级B多达12只，如军工B（150182）、创业股B（150304）、传媒B级（150248）、一带一B（150276）、新能源B（150218）等，B端投资者需警惕相关风险。 分级A方面：今日国债期货小幅收高，收盘十年期主力合约T1809上涨0.17%。 今日收盘稳健股基下跌0.16%，成交额2.09亿元。成交在千万以上的分级A中仅近下折军工A（150181，+0.21%）上涨，其余均下跌，深成指A（150022，-1.28%）、H股A（150175，-0.53%）、银华稳进（150018，-0.42%）跌幅较大。 截至今日收盘，主流+3%类活跃分级A折价多在7%以上，年化到期收益7.3%左右，深成指A（150022）折价14.47%。 期权价值方面，当前军工A（150181）下折距离7.42%，折价6.46%，若后续军工板块持续下跌触发下折，则假设下折后军工A折价7.30%，母基金净值损失为1%，预估下折收益为2.98%，若不考虑母基金净值风险，下折预估收益为3.78%，若后续军工板块上涨，则军工A存在补折价风险。 今日伦敦金盘中下跌0.20%，国内黄金AU9999收盘上涨0.11%，黄金ETF中，华安黄金ETF上涨0.19%，预估溢价率0.075%。今日AG1812上涨1.15%，白银基金涨跌持平，预估溢价率0.79%。 QDII-ETP方面，上日德国DAX指数上涨1.68%，纳斯达克100指数上涨1.03%，标普500指数上涨0.25%。今日盘中美元指数下跌0.10%，在岸人民币兑美元贬值0.33%，欧元兑美元上涨0.21%。今日华安德国30ETF上涨1.39%，预估折价率0.01%；国泰纳斯达克100ETF上涨1.48%，预估溢价率0.64%；博时标普500ETF上涨0.78%，预估溢价率0.63%。 上日标普全球石油指数下跌0.07%，标普石油天然气上游指数下跌1.16%。今日华安石油下跌0.78%，预估折价率1.32%，华宝油气下跌0.91%，预估折价率2.30%。今日盘中NYMEX原油下跌0.07%，ICE布油下跌0.34%，INE原油下跌0.30%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2018年06月15日 证券研究报告--其他日报 权益市场连续回调，多只分级临近下折 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] 其他日报 市场回顾：今日A股市场延续跌势，收盘上证综指下跌0.73%，收于3021.90点；深证成指下跌1.40%，收于9943.13点；创业板指下跌1.89%，收于1641.66点，两市成交额3561.55亿元。申万一级28个行业中仅3个行业实现上涨，分别是房地产（+0.47%）、银行（+0.41%）、采掘（+0.12%），下跌的行业中，通信（-3.35%）、国防军工（-3.15%）与计算机（-2.99%）跌幅领先。 分级B方面：今日进取股基下跌1.79%，成交在千万以上的分级B中，房地产B（150118，+3.83%）、煤炭B级（150290，+3.12%）和银行B（150228，+0.88%）上涨，军工B（150182，-8.62%）、创业板B（150153，-3.25%）和医药B（150131，-3.10%）跌幅领先。 近期受权益市场下行影响，多只分级B的下折距离明显缩短，目前下折距离在10%以内的分级B多达12只，如军工B（150182）、创业股B（150304）、传媒B级（150248）、一带一B（150276）、新能源B（150218）等，B端投资者需警惕相关风险。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150153.SZ 创业板B 0.476 0.398 -3.3% 19.59% 0.77% 18184.75 0.23% 150224.SZ 证券B级 0.509 0.484 -2.3% 5.08% 0.04% 7856.15 0.01% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510900 H股ETF 1.2370 1.2430 0.08 -0.67 -0.48% 137818.89 111.28 510050 50ETF 2.6780 2.6830 0.11 -0.12 -0.19% 117163.54 336.26 159915 创业板 1.5540 1.5555 -2.08 -1.89 -0.10% 84518.19 100.15 510500 500ETF 5.8070 5.7980 -1.78 -1.84 0.16% 67987.33 223.74 159949 创业板50 0.5980 0.5980 -2.45 -2.52 0.00% 51999.24 28.27 510300 300ETF 3.7800 3.7760 -0.16 -0.53 0.11% 49280.93 221.73 159920 恒生ETF 1.5830 1.5859 0.51 -0.43 -0.18% 23987.48 37.18 512090 MSCI易基 0.9980 0.9990 -0.20 -0.41 -0.10% 12416.43 17.51 512880 证券ETF 0.8070 0.8050 -0.86 -1.28 0.25% 7063.09 11.18 510180 180ETF 3.2390 3.2430 -0.22 -0.34 -0.12% 4605.34 188.31 512180 建信MSCI 0.9750 0.9750 0.00 -0.41 0.00% 4469.19 20.52 159902 中小板 3.2930 3.2996 -1.50 -1.41 -0.20% 3833.91 26.48 512160 MSCI基金 1.0030 1.0020 -0.20 -0.41 0.10% 3735.57 12.92 513050 中概互联 1.5790 1.5930 2.20 1.35 -0.88% 3718.35 12.63 512000 券商ETF 0.7660 0.7640 -0.91 -1.28 0.26% 3659.81 4.32 512800 银行ETF 0.9430 0.9430 0.96 0.43 0.00% 3581.21 3.81 159952 创业ETF 0.9350 0.9363 -1.89 -1.89 -0.14% 3483.88 4.51 512660 军工ETF 0.6930 0.6920 -2.53 -2.55 0.14% 3406.82 4.46 510150 消费ETF 5.2530 5.2950 -1.46 -1.24 -0.79% 3195.54 1.33 159919 300ETF 4.0970 4.1146 -0.32 -0.53 -0.43% 2864.87 171.67 510360 广发300 1.1850 1.1870 -0.17 -0.53 -0.17% 2841.81 15.42 510590 平安500 5.5260 5.5340 -1.76 -1.84 -0.14% 2569.58 26.21 512580 环保ETF 0.8200 0.8190 -1.68 -1.73 0.12% 2300.81 3.49 512520 MSCIETF 0.9810 0.9820 -0.41 -0.41 -0.10% 1869.48 15.46 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] 其他日报 512280 景顺MSCI 0.9770 0.9790 -0.31 -0.41 -0.20% 1843.76 15.14 159901 深100ETF 4.5910 4.5940 -0.74 -0.93 -0.07% 1399.11 37.20 512990 MSCIA股 1.0860 1.0880 -0.82 -0.81 -0.18% 1192.04 5.13 510880 红利ETF 2.8530 2.8610 -0.07 -0.14 -0.28% 1181.01 15.69 510330 华夏300 4.0850 4.0830 -0.51 -0.53 0.05% 1147.96 181.08 159938 广发医药 1.4600 1.4617 -2.08 -1.81 -0.12% 1127.74 12.41 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货小幅收高，收盘十年期主力合约T1809上涨0.17%。 今日收盘稳健股基下跌0.16%，成交额2.09亿元。成交在千万以上的分级A中仅近下折军工A（150181，+0.21%）上涨，其余均下跌，深成指A（150022，-1.28%）、H股A（150175，-0.53%）、银华稳进（150018，-0.42%）跌幅较大。 截至今日收盘，主流+3%类活跃分级A折价多在7%以上，年