ETP日报：权益板块拉升分级B，多只分级临近上折

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：证券板块跌幅较大，券商A下折距离收窄-ETP日报》 2017-11-18 2 《ETP：基金再调乐视网估值，油价下跌拖累油气ETP-ETP日报》 2017-11-16 3 《ETP：债市V型反转，分级A再跌-ETP日报》 2017-11-15 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基上涨3.31%，成交在千万以上的分级B涨多跌少：证券、房地产相关分级B涨幅较大，券商B（150201，+10.02%）涨停，房地产B（150118，+9.52%）、证券B级（150224，+6.75%）、证券B（150172，+6.56%）涨幅领先；军工相关分级B下跌，如中航军B（150222，-0.72%）、军工B（150182，-1.11%）。 今日截至收盘，建信50分级母基预估净值2.0152元，触发上折，建信B（150124）折价1.34%，建信A（150123）溢价5.38%。近期受权益市场拉升，多只分级B上折距离收窄，目前沪深300B（150052）、保险B（150330）、上证50B（502050）、证保B（150178）的上折距离在6%以内，酒B（150230）和信息B（150180）的上折距离在10%左右，后续如果权益市场继续上行触发上折，B的净值归1，下折需时也将大幅缩短。 分级A方面：今日国债期货市场宽幅震荡，十年期国债期货主力合约T1803收盘涨跌持平。 今日分级A冲高回落，全天稳健股基下跌0.01%，成交额4.39亿元，成交额在1000万以上的分级A涨跌参半：深成指A（150022，+0.72%）、证券A级（150223，+0.64%）、券商A（150200，+0.10%）上涨，中航军A（150221，-0.74%）、银行A（150227，-0.33%）和国企改A（150209，-0.11%）下跌，银华稳进（150018）和军工A（150181）涨跌持平。 今日证券公司指数上涨4.05%，收盘券商A（150200）下折距离扩大至12.26%，券商A折价7.87%。中航军A（150221）溢价收窄至1.61%，下折距离12.16%。 今日华安黄金ETF下跌0.58%，预估折价率为0.69%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率3.874%、华宝添益七日年化收益率3.807%、南方理财金H七日年化收益率为3.866%、建信添益七日年化收益率4.042%，今日收盘场内货基折价幅度在0.018%上下。 QDII-ETP方面，今日华安德国30ETF上涨0.52%，预估溢价率0.23%。 今日华安石油下跌0.32%，预估折价率0.70%；华宝油气下跌0.87%，预估折价率0.57%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2017年11月21日 证券研究报告--ETP日报 权益板块拉升分级B，多只分级临近上折 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日上证综指上涨0.53%，收于3410.50点，深证成指上涨1.44%，收于11602.10点，创业板下跌0.15%，收于1859.96点，两市成交额5625.32亿元。申万一级行业涨多跌少，家用电器（+3.92%）、非银金融（+3.38%）和房地产（+2.57%）领涨，建筑材料（-0.70%）、采掘（-0.59%）、国防军工（-0.53%）领跌。 分级B方面：今日进取股基上涨3.31%，成交在千万以上的分级B涨多跌少：证券、房地产相关分级B涨幅较大，券商B（150201，+10.02%）涨停，房地产B（150118，+9.52%）、证券B级（150224，+6.75%）、证券B（150172，+6.56%）涨幅领先；军工相关分级B下跌，如中航军B（150222，-0.72%）、军工B（150182，-1.11%）。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 0.505 0.431 10.0% 17.29% -0.51% 46258.01 0.04% 150153.SZ 创业板B 0.619 0.584 0.8% 6.05% -0.29% 9944.89 -0.39% 150172.SZ 证券B 1.185 1.098 6.6% 7.92% -0.37% 8710.11 0.09% 150019.SZ 银华锐进 1.365 1.285 3.3% 6.21% -0.57% 11422.70 0.08% 150228.SZ 银行B 1.042 0.961 1.3% 8.40% -0.52% 9505.54 -1.99% 资料来源：华宝证券研究创新部 今日截至收盘，建信50分级母基预估净值2.0152元，触发上折，建信B（150124）折价1.34%，建信A（150123）溢价5.38%。近期受权益市场拉升，多只分级B上折距离收窄，目前沪深300B（150052）、保险B（150330）、上证50B（502050）、证保B（150178）的上折距离在6%以内，酒B（150230）和信息B（150180）的上折距离在10%左右，后续如果权益市场继续上行触发上折，B的净值归1，下折需时也将大幅缩短。 权益ETF： 今日A股市场权重股表现亮眼，收盘上证50指数上涨1.56%，华夏上证50ETF上涨1.67%；沪深300上涨1.78%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.97%，嘉实沪深300ETF上涨1.88%，华夏沪深300ETF上涨1.85%。今日证券公司指数上涨4.05%，南方证券ETF（512900）上涨3.68%，华宝证券ETF（512000）上涨3.81%。 表3：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510050 50ETF 3.0460 3.0440 1.67 1.56 0.07% 245463.10 362.59 510900 H股ETF 1.2720 1.2740 1.60 2.91 -0.16% 233915.56 65.47 159920 恒生ETF 1.5970 1.5953 1.40 1.91 0.11% 131657.77 16.14 510300 300ETF 4.2860 4.2810 1.97 1.78 0.12% 73578.59 177.48 512880 证券ETF 1.0620 1.0650 4.02 4.05 -0.28% 21875.69 3.82 510500 500ETF 6.7890 6.8000 0.41 0.36 -0.16% 20662.75 191.93 159915 创业板 1.7500 1.7862 -0.28 -0.15 -2.03% 18878.11 58.30 159919 300ETF 4.6050 4.6186 1.88 1.78 -0.29% 15709.90 183.56 159901 深100ETF 5.3180 5.3598 2.70 2.56 -0.78% 10299.23 35.93 159902 中小板 3.9050 3.9043 1.43 1.47 0.02% 10084.15 26.63 510180 180ETF 3.6070 3.6070 1.38 1.28 0.00% 7588.55 198.13 513050 中概互联 1.5680 1.5670 1.88 0.75 0.06% 4659.83 8.73 159905 深红利 1.8200 1.8197 3.88 3.62 0.02% 4100.35 3.77 512900 证券基金 1.0140 1.0160 3.68 4.05 -0.20% 2952.82 3.30 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 510810 上海国企 1.0410 1.0460 0.39 0.36 -0.48% 2930.72 124.44 512000 券商ETF 1.0090 1.0090 3.81 4.05 0.00% 2760.28 1.69 510630 消费行业 2.3830 2.3940 1.49 1.80 -0.46% 2459.93 2.30 510880 红利ETF 3.2070 3.2110 0.82 0.77 -0.12% 2139.63 13.93 510330 华夏300 4.5790 4.5760 1.85 1.78 0.07% 1693.30 178.69 512070 非银ETF 2.2950 2.2970 3.47 3.36 -0.09% 1665.16 18.56 512800 银行ETF 1.0430 1.0420 0.58 0.39 0.10% 1390.44 2.26 512660 军工ETF 0.8640 0.8640 0.23 -0.10 0.00% 1349.48 3.92 510230 金融ETF 6.7620 6.7650 1.79 1.84 -0.04% 1136.31 38.30 资料来源：华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日国债期货市场宽幅震荡，十年期国债期货主力合约T1803收盘涨跌持平。 今日分级A冲高回落，全天稳健股基下跌0.01%，成交额4.39亿元，成交额在1000万以上的分级A涨跌参半：深成指A（150022，+0.72%）、证券A级（150223，+0.64%）、券商A（150200，+0.10%）上涨，中航军A（150221，-0.74%）、银行A（150227，-0.33%）和国企改A（150209，-0.11%）下跌，银华稳进（150018）和军工A（150181）涨跌持平。 今日证券公司指数上涨4.05%，收盘券商A（150200）下折距离扩大至12.26%，券商A折价7.87%。中航军A（150221）溢价收窄至1.61%，下折距离12.