股指期货周报：本周主力合约交割，总持仓减少

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2018年5月18日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（180518） 本周主力合约交割，总持仓减少 核心观点:  本周市场上涨，大部分板块上涨 本周市场，沪深300指数收于3903.1，上涨0.8%，中证500指数收于5995.1点，上涨0.1%，上证50指数收于2740.5点，上涨0.6%；HS300指数食品饮料、医药生物、家用电器、计算机等板块上涨明显，非银、电子、汽车、采掘等下跌板块明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是贵州茅台、伊利股份、康美药业、海康威视、恒瑞医药等，引起指数下跌贡献的几只股票是万科A、航天信息、宝钢股份、京东方A、网宿科技等。  期货合约上涨，期货总持仓下跌 本周所有期货合约上涨（不含当月）；本周沪深300期货总持仓减少4.64%，中证500期货总持仓减少5.45%。  期现货贴水减大 与上周同期相比贴水沪深300贴变大，主力合约周五贴水24.23点，次月合约贴水0.06点；上证50主力合约周五贴水20.53点，次月合约贴水5.33点；中证500期现货主力合约周五贴水为27.95点，其余三个合约贴水分别是贴水19.95点、贴水124.14点、贴水215.95点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517090001 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 7 （三）中证500股指期货 ............................................................................................................................................................ 9 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 12 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深300指数收于3903.1，上涨0.8%，中证500指数收于5995.1点，上涨0.1%，上证50指数收于2740.5点，上涨0.6%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3903.1 0.8 2.1 7231665580.0 沪深300期货当月 3878.8 0.1 2.0 11769.0 0.0 -20428.0 沪深300期货次月 3903.0 1.2 2.1 10421.2 33314.0 17740.0 沪深300期货当季 3849.0 1.2 2.0 625.6 5580.0 648.0 沪深300期货下季 3824.6 0.9 2.2 113.4 710.0 204.0 中证500 5995.1 0.1 1.9 5674478500.0 中证500期货当月 5967.2 -0.4 1.9 7866.2 0.0 -17176.0 中证500期货次月 5975.2 0.5 1.9 6692.4 28363.0 14305.0 中证500期货当季 5871.0 0.7 1.9 486.4 5807.0 665.0 中证500期货下季 5779.2 0.8 1.8 125.0 939.0 293.0 上证50 2740.5 0.6 2.6 2221415520.0 上证50期货当月 2720.0 -0.3 2.7 8290.6 0.0 -12579.0 上证50期货次月 2735.2 0.6 2.8 6609.6 18903.0 10490.0 上证50期货当季 2715.0 0.8 2.7 563.4 3836.0 412.0 上证50期货下季 2715.6 0.7 2.4 66.4 424.0 123.0 资料来源：中国银河证券研究院 沪深300股指期货所有合约上涨，远期期合约涨幅大于现货；总持仓减少4.64%，当季期货合约的活跃程度小于于次月期货合约。 中证500股指期货远期合约上涨，远期期货涨幅大于现货。合约总持仓减少5.45%。 上证50股指期货合约上涨，当月期货下跌0.3%，上证50期货合约总持仓减少6.71%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 A50期货1805 A50期货1806 A50期货1807 A50期货1809 2018/5/14 12746.29 12790 12742.5 12690 12670 2018/5/15 12740.5 12687.5 12672.5 12600 12597.5 2018/5/16 12574.16 12575 12525 12432.5 12530 2018/5/17 12482.94 12460 12422.5 0 12382.5 2018/5/18 12659.68 12635 12670 12565 0 资料来源：中国银河证券研究院 而富时中国A50指数本周下跌，收于12659.68。SGXA50指数1805期货收于12635点，SGXA50指数1806期货收于12670点，SGXA50指数1807期货收于12565点，SGXA50指数1809期货收12382.5点。其中1805期货合约日均成交量为159843手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 12746.2912740.512574.1612482.9412659.681279012687.512575124601263512742.512672.51252512422.512670126901260012432.50125651267012597.51253012382.502018/5/142018/5/152018/5/162018/5/172018/5/18105001100011500120001250013000 富时A50 A50期货1805 A50期货1806 A50期货1807 A50期货1809 资料来源：中国银河证券研究院 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/12018/7/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/12018/7/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究院 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/12018/7/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/12018/7/1103104105106107 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究院 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1