股指期货周报：本周市场震荡，主力合约交割，期货持仓减少

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年5月20日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160520） 本周市场震荡，主力合约交割，期货持仓减少 核心观点:  本周市场震荡微涨 沪深300指数收于30748.2点，上涨0.1%，中证500指数收于5732.9点，上涨0.3%，上证50指数收2083.1点，上涨0.3%；HS300指数非银、传媒、计算机、有色金属等板块上涨明显，而交通运输、建筑装饰、公用事业、医药生物、家用电器等板块下跌；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是恒生电子、招商银行、北方稀土、东方财富、海通证券等，引起指数下跌贡献的几只股票是民生银行、信威集团、浙江龙盛、康美药业等。  期货市场微涨，期货持仓减少 沪深300、上证50和中证500期货合约涨幅幅大于现货，大部分期货合约上涨；沪深300、上证50和中证500期货持仓减少。  期现货贴水幅度减小 本周五主力期货合约交割，沪深300股指期货所有合约贴水幅度减小，主力合约周五贴水12.2点，较上月交割日的贴水幅度较大；上证50期货水幅度变小，主力合约贴水5.3点，两个远期合约贴水幅度变大；中证500股指期货合约贴水减小，主力合约贴水41.9点，其余三个合约贴水分别是170.1点、514.3点和772.9点。  期货主力合约本周交割 股指期货IF1605、IH1605和IC1605合约于2016年5月20日进行交割，沪深300股指期货IF1605合约的交割结算价为3065.51点；上证50股指期货IH1605合约的交割结算价为2078.35点；中证500股指期货IC1605合约的交割结算价为5689.54点。股指期货新合约定于2016年5月23日上市交易，沪深300股指期货IF1607合约的挂盘基准价为3037点。中证500股指期货IC1607合约挂盘基准价为5558.4点。上证50股指期货IH1607合约的挂盘基准价为2060点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金流向偏中性，2016年5月16日流入59.74亿元，周二流出83.11亿元，周三流出313.36亿元，周四流入32.00亿元，周五资金流入23.63亿元。沪深300指数收于30748.2点，上涨0.1%，中证500指数收于5732.9点，上涨0.3%，上证50指数收2083.1点，上涨0.3%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3078.2 0.1 2.1 6479607160.0 沪深300期货当月 3066.0 -0.1 2.3 11284.2 -24758.0 沪深300期货次月 3034.2 0.2 2.4 9930.2 34992.0 20451.0 沪深300期货当季 2931.8 0.3 2.1 564.6 4147.0 136.0 沪深300期货下季 2864.2 0.5 1.9 93.8 1016.0 66.0 中证500 5732.9 0.3 5.1 5986018160.0 中证500期货当月 5691.0 0.6 4.7 10133.2 -18410.0 中证500期货次月 5562.8 1.4 4.7 9615.6 25881.0 15308.0 中证500期货当季 5218.6 1.9 3.8 957.6 4650.0 276.0 中证500期货下季 4960.0 2.7 4.1 373.8 2397.0 203.0 上证50 2083.1 0.3 1.5 1588149940.0 上证50期货当月 2077.8 0.2 1.9 4224.4 -9633.0 上证50期货次月 2061.0 0.6 2.0 3298.4 12953.0 7032.0 上证50期货当季 2001.8 0.4 1.8 284.2 2545.0 473.0 上证50期货下季 1968.0 0.1 1.6 62.4 640.0 38.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货当月合约微跌，持仓量当月期货合约减少24758手，次月期货合约增加20451手，当季期货合约增加136手，下季期货合约增加66手，总持仓减少，当季期货合约的活跃程度小于于次月期货合约。 中证500股指期货大部分合约波动均小于指数，其中中证500期货当月合约上涨0.6%。当月期货合约减少18410手，次月期货合约持仓量增加15308手，当季期货合约增加276手，下季期货合约增加203手。 上证50四个合约全部全部上涨，当月合约上涨0.2%。上证50期货合约总持仓减少，当月期货合约减少9633手，当季期货合约增加473手，下季期货合约增加38手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数1609 SGXA50指数1612 2016/5/16 9370.86 9305 9030 8835 8710 2016/5/17 9345.32 9322.5 9050 8830 8690 2016/5/18 9367.35 9285 9015 8700 8502.5 2016/5/19 9339.91 9285 9035 8727.5 2016/5/20 9374.01 9362.5 9107.5 8857.5 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周持平，收于9374.01点。SGXA50指数1605期货收于9362.5点，SGXA50指数1606期货收于9107.5点，SGXA50指数1609期货收于8857.5点，SGXA50指数1612期货收8502.5点。其中1605期货合约日均成交量为156927手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数1609 SGXA50指数16129370.869345.329367.359339.919374.0193059322.5928592859362.590309050901590359107.58835883087008727.58857.5871086908502.52016/5/162016/5/172016/5/182016/5/192016/5/2040006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/1107108109101010111012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/110710810910101011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [ta