煤焦钢矿日评

1 广州期货煤焦钢矿日评 一、行情回顾： 期货市场 品种 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 仓差 螺纹钢1810 3,544.00 3,510.00 69.00 1.99 4,872,116.00 2,818,162.00 -35,298 热卷1810 3,680.00 3,647.00 81.00 2.25 670,638.00 473,292.00 35,220 铁矿石1809 477.00 471.50 10.00 2.14 4,285,054.00 1,955,236.00 -55,906 动力煤1809 603.60 592.80 15.40 2.62 445,776.00 319,676.00 25,734 焦煤1809 1,177.50 1,154.00 26.00 2.26 564,196.00 319,954.00 45,004 焦炭1809 1,931.50 1,891.00 72.00 3.87 593,534.00 309,184.00 52,230 二、现货方面： 螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现： 市场 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 上海 3950 10 广州 4330 30 天津 3790 0 全国均价 4050 3 价格指数:钢坯:唐山 3612 32 铁矿石现货市场表现： 品种 今日报价(元/吨) 较昨日涨/跌 青岛港PB粉（61.5%） 467 -5 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） 465 0 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 581.65 -0.82 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 519.55 -3 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） 67.26 -0.41 海运运费情况： 航程 价格（美元/吨） 较昨日涨跌（美元/吨） 西澳-青岛(BCI-C5) 7.559 0.309 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 18.118 0.091 印度-青岛/日照(EC) 12.8 0 2020年11月8日星期日 2 煤炭现货市场表现： 指标名称 市场价格（元/吨） 较昨日涨/跌 动力煤 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 582 17 焦煤 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 1590 0 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 1730 -50 焦炭 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 1925 0 三、消息面： 工信部：一季度钢铁行业产能综合利用率恢复到80%左右合理区间 4月25日从中国网获悉，国新办举行2018年一季度工业通信业发展情况举行发布会。运行监测协调局负责人、新闻发言人黄利斌表示，今年压减钢铁产能3000万吨的任务分解落实，危化品生产企业搬迁加快启动，像水泥、平板玻璃、电解铝等行业的化解产能过剩工作稳步推进。去产能的成效是在继续的巩固，一季度钢铁行业的产能综合利用率恢复到80%左右的合理区间。 一季度必和必拓铁矿石产量同比增加8.06% 矿业巨头必和必拓宣布下调其2018财年铁矿石的目标产量，理由是其铁路装卸系统出现问题。与此同时，鉴于其Escondida铜矿的产量较高，必和必拓小幅上调了其对2018财年铜产量的指导目标。 3 四、操作建议： 螺纹钢/热卷： 今日螺纹和热卷主力合约1810合约震荡整理，最终分别上涨0.25%和下跌0.35%，收于3573和3677。 现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3950元/吨（折过磅重量4072元/吨），较上一交易日上涨10；上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报4060，较上一交易日下跌30。 基差方面，螺纹10合约基差较上一交易日缩小3至497；热卷10合约基差较上一交易日缩小32至383元/吨。 库存方面，上周螺纹钢钢厂库存下降28.35万吨至261.53万吨，农历同比由增转降5.49%；社会库存下降63.14万吨至804.55，农历同比增幅缩小至15.35%。螺纹钢总库存同比增幅缩小6.25%至9.43%。目前螺纹钢总库存较去年农历同期增幅仅剩91.89万吨，当前库存去化速度再维持两周螺纹钢总库存将低于去年同期。25日钢谷网，中西部建材库存下降68.74万吨至559.26万吨，降幅较上一周的51.3万吨有所扩大，且库存去化速度仍明显快于去年同期。 资金方面，25日央行公告称，今日下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利，考虑到以上安排净释放的流动性可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，今日不开展公开市场操作。当日有1500亿元逆回购到期，净回笼1500亿元。 综合来看，随着限产高炉的逐渐复产，高炉炼铁产能利用率稳步回升，不过在环保压力之下尚未回归到正常水平，螺纹钢周度产量上升缓慢，同比已由大增转微降。虽然目前钢厂现货毛利已经回到1000左右，但是供给端目前在各种因素的抑制下表现为缓慢上涨。1-3月房地产数据表现亮眼，叠加央行降准，中共中央政治局会议提出“持续扩大内需”。宏观情绪开始转好，叠加微观产业数据持续向好，短期或维持偏强走势，多单持有。 铁矿石： 今日铁矿石主力合约1809，最终下跌1.58%，收于467.5，成交量小幅上升，持仓量减少1.79万手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约下跌0.45%，报66.38。24日普氏62%指数报67.25，较前一交易日下跌0.30。 现货方面，PB粉、金布巴粉和SFNG分别上涨0、0、0元/湿吨，折盘面分别为513.5、466.08和472.8。以金布巴粉为交易标的，目前05合约基差为4.58，以SFNG为交易标的，目前05合约基差11.28。PB粉和超特粉价差175元/吨，卡粉和PB价差133。 运费方面，西澳-青岛运费7.559美元/吨，较前一日上涨0.309美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费18.118美元/吨，较前一日上涨0.091美元/吨。四月初以来运费开始持续反弹，近日增幅开始扩大，巴西-青岛运费目前已经处于年内最高水平。 港口库存来看，24日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15942.67万吨，较上周五数据降40.51万吨，较去年同期增2734.97万吨，日均疏港总量271.51万吨，上周五为277.06万吨。港口库存继续小幅回落，疏港量小幅下降。 4 钢厂库存来看，19日Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数31天，较上次统计平；库存消费比为33.84，较上次统计增加1.97；烧结粉矿库存2006.06万吨，较上次调研增加133.07万吨，同比去年增加19.20%，烧结粉矿日耗59.28，较上次增加0.52，同比去年减少15.7%。钢厂烧结粉矿库存近期开始大幅提升，但于日耗同时也在增加可用天数保持稳定。据历史情况来看，钢厂烧结粉矿库存上升与矿石价格上涨的相关性极强，逻辑上可能与钢厂提前补库有关。 进口矿方面，海关数据1-3月份我国铁矿累计进口铁矿砂及其精矿2.7亿吨，累计同比下降21万吨，降幅0.14%。 国产矿方面，Mysteel全样本矿山一季度精粉总产量3240.13万吨，同比去年一季度精粉总产量下降340.30万吨，同比下降10.51%。 海外矿山季报陆续发布，淡水河谷一季度铁矿石产量8200万吨，环比减少12.2%，同比减少4.9%，淡水河谷产量减少主要来自与低品位铁矿石，S11D矿高品位矿石产量有所提升，且仍有进一步提升空间。力拓皮尔巴拉地区一季度铁矿石产量8310万吨，环比下降5%，同比增加8%。其中PB粉产量为2980万吨，环比下降4%，同比增加10%。.BHP皮尔巴拉西澳地区2018财年第三季度产量为6704.8万吨，环比下降6.3%，同比增长7.8%。2018财年西澳地区年度产量目标下调至2.72-2.74亿吨。环比下降主要是受飓风以及非装卸机检修的影响。FMG2018财年第三季铁矿石发运量3870万吨，环比下降4%，同比下降2%。铁矿石产量3910万吨，环比下降4%，同比下降3%。生产成本（C1）13.14美元/湿吨，环比增长9%，同比增长1%。成本上升主要手汇率波动影响。 综合来看，港口库存高位继续小幅回落，钢厂烧结粉矿库存明显增加，日耗小幅上涨。矿山季报来看铁矿石高品矿供应明显增加，且二季度为外矿发货旺季，后期整体供应压力不减，且需求端高炉产量利用率尚未回到正常水平，铁矿石整体仍然处于供大于求的状态。不过高炉炼铁产能利用率仍有提升的空间叠加钢厂利润尚可在需求端对铁矿石形成一定的支撑，操作上建议暂时观望。 焦煤、焦炭： 25日，焦煤1809和焦炭1809收1165.5和1931.5，分别下跌1.44%和0.18%，持仓量分别增加16230和5938手。现货方面，京唐港国产主焦煤下跌50至1730元/吨，澳大利亚焦煤持平于1590元/吨。焦炭天津港一级、准一级维持1925和1825元/吨，基差分别减少33.5元至564.5元/吨和增加7.0元至-6.5元/吨，对应仓单基差分别为99.5和升水81.5。目前焦企累降330-350，河北准一报价处于1740-1790，山西产地一级处于1650-1700附近。港口准一贸易报价维持1800-1850附近，外贸报价312-317美元左右。 双焦期价今日有所回调，焦炭先跌后回升仍然位于60日均线附近震荡运行，走势短期可能维持震荡偏强。下游钢价方面，今日螺纹现货价格各地涨跌互现，现货成交较昨日仍有所下降。上周螺纹库存数据继续维持利好，总库存下降速度再度加速至91万吨，17年本周开始库存下降速度趋缓，若接下来两周库存去化速度维持高速水平，则库存将有机会下降至接近甚至低于17年水平，库存重新回归低位。当前钢材端库存持续高速去化和利润持续走高对原料价格压制较少。 焦炭从当前基本面看，焦化企业销售维持弱势但略有好转。上周焦炉开工率77.16%有所回落，主要受陕西、内 5 蒙乌海环保限产和山西部分焦企亏损限产影响，本周山西吕梁、孝义地区受环保“回头看”行动影响，该地区有环保限产情况，供应进一步收缩。库存数据显示独立焦化厂库存增加2.37万吨和钢厂焦炭库存小幅上升6.51万吨，港口库存下降14.19万吨，总库存延续小幅下降，但目前焦企向钢厂端销售压力仍然未有明显改善，销售压力有所减弱，持续去库存需要供应端受亏损和环保持续限制。当前高炉复工有所增加，焦企有亏损主动限产和环保限产减少供应压力，库存出现拐点，焦炭现货价格预计下跌空间已经有限。但需注意多地焦炭虽然目前处于亏损状态，亏损幅度基本接近了17年两次亏损减产水平，但由于焦煤现货提供的成本支撑不断下移向焦企让利，供应明显减量需等待焦煤触底，当前高位库存但仍需要一定时间周期去化。09合约今日早盘下挫后逐步修复跌势，收盘技术上仍处于60日线附近，消息面并无明显利好，期价升水较为明显，短期可能将出现高位震荡，但右侧上涨趋势仍有望持续。 焦煤方面，当前焦化企业继续消耗库存，独立焦企库存和钢厂焦化库存均有下降，上周港口库存同样有所回落但仍处高位。山西地区各煤种价格继续回落，柳林主焦出现50回调，回调幅度较为明显，预计各煤种仍存在较大回落空间。国内煤矿生产正常，澳煤一线焦煤CFR继续回落至186.0美元附近，回落至去年10月底以来的低位，当前价格优势较为明显，且一二线主焦价差亦已经回落至低位。蒙煤通关方面，甘其毛都口岸通关今日900辆附近，蒙煤通关量维持高位对国内煤价将进一步形成挤压。唐山蒙5下跌至1420附近，预计国内整体焦煤价格将逐步回落。上周库存数据显示钢厂焦化厂下跌5.23万吨，独立焦化厂下跌27.15万吨。煤矿开工率高位运行的情况下，矿上库存继续回升，全环节库存继续下降，但价格和库存同步下降显示目前焦煤承压较为严重。焦煤05期价由于接近交割