新三板周报：做市指数、成分指数双双反弹，新三板公司转板趋冷

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2018年02月25日 新三板 做市指数、成分指数双双反弹，新三板公司转板趋冷 本周观点：截至2月23日，三板做市指数较上周上涨2.23点，涨幅0.24 %；三板成指上涨0.48点，涨幅0.04 %。本周三板做市指数和三板成指双双止跌反弹，验证我们前期强调新三板目前进入阶段性底部观点。伴随IPO审核趋严，过会率大幅下降，今年以来已经有6家新三板公司终止审查，新三板公司转板趋冷。部分优质新三板企业改变转板意愿，转向在新三板市场发展或者倾向于被并购。目前新三板整体市盈率为24.84倍（剔除负值）处于历史低位，我们建议关注被低估的优质做市标的。目前中国证监会受理首发企业440家，其中新三板挂牌企业137家（含已摘牌企业），占比31.14%。 本周市场聚焦：IPO撤单频现 新三板公司转板趋冷。 本周市场信息：截至本周五新三板成指收于1,095.69，本周同比上涨0.04%；三板做市指数收于934.71，同比上涨0.24%。本周成交量8212.33万股，同比下降74.65%，成交金额2.83亿元，同比下降83.26%。本周新增挂牌企业15家，其中0家为做市转让方式。本周共有7家公司实施定向增发（按定增股份上市日计算），共募集资金2.12亿元。0家公司公告了定向增发预案，预计募集资金0亿元以上。 挂牌企业IPO动态：本周共有0家企业上会，过会0家，其中新三板企业（含已摘牌企业）上会0家，过会0家。本周0家新三企业公告辅导备案登记受理。 风险提示：制度建设进度低于预期，部分公司信息披露问题或财务造假可能。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 zhangjun1@gszq.com 联系人 郑树明 zhengshuming@gszq.com 相关研究 1、《新三板：监管执法力度持续加大，关注信披、合规等问题》2018-02-11 2018年02月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周观点 .......................................................................................................................................... 3 二、本周新三板市场情况 ......................................................................................................................... 3 三、本周新三板挂牌情况 ......................................................................................................................... 6 四、本周新三板融资情况 ......................................................................................................................... 7 五、挂牌企业IPO动态 ............................................................................................................................ 7 六、一周重要新闻 ................................................................................................................................... 7 七、风险提示 .......................................................................................................................................... 8 图表目录 图1：新三板整体估值水平变化 ................................................................................................................ 5 图2：本周新挂牌公司行业分布 ................................................................................................................ 6 表1：新三板挂牌公司本周交易情况 .......................................................................................................... 3 表2：集合竞价、做市成交金额前十（万股，万元） ................................................................................... 4 表3：集合竞价、做市涨跌幅前十（%，百万） .......................................................................................... 4 表4：新三板挂牌公司本周成交活跃行业（万元） ...................................................................................... 5 表5：新三板挂牌公司本周换手率前十 ....................................................................................................... 5 表6：本周新挂牌公司一览表（15家） ..................................................................................................... 6 表7：7家公司实施了定向增发 ................................................................................................................. 7 2018年02月25日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 一、本周观点 截至2月23日，三板做市指数较上周上涨2.23点，涨幅0.24 %；三板成指上涨0.48点，涨幅0.04 %。本周三板做市指数和三板成指双双止跌反弹，验证我们前期强调新三板目前进入阶段性底部观点。伴随IPO审核趋严，过会率大幅下降，今年以来已经有6家新三板公司终止审查，新三板公司转板趋冷。部分优质新三板企业改变转板意愿，转向在新三板市场发展或者倾向于被并购。目前新三板整体市盈率为24.84倍（剔除负值）处于历史低位，我们建议关注被低估的优质做市标的。目前中国证监会受理首发企业440家，其中新三板挂牌企业137家（含已摘牌企业），占比31.14%。 二、本周新三板市场情况 截至本周五新三板成指收于1,095.69，本周同比上涨0.04%；三板做市指数收于934.71，同比上涨0.24%。 本周成交量8212.33万股，同比下降74.65%，成交金额2.83亿元，同比下降83.26%：其中做市成交家数435家，成交股数5391.44万股，成交金额9966.75万元，个股最大涨幅融智通16.03%，个股最大跌幅ST光慧-81.36%；集合竞价成交家数210家，成交股数2820.88万股，成交金额1.83亿元，个股最大涨幅天信投资300%，个股最大跌幅加力股份-73.46%。 成交金额占比最高行业前三位分别是Wind多元金融、Wind制药、生物科技与生命科学、Wind软件与服务占从成交金额的比重分别为17.92%，13.93%，12.28%。 表1：新三板挂牌公司本周交易情况 项目 本周 比上周增减（%） 本年累计 成交数量(万股) 8212.33 -74.65% 272081.45 其中：做市 5391.44 -66.30% 110378.16 集合竞价 2820.88 -82.79% 161703.30 成交金额(万元) 28280.37 -83.26% 1252871.68 其中：做市 9966.75 -85.87% 415707.63 集合竞价 18313.62 -81.39% 837164.05 成交均价(元) 3.44 -33.97% 4.60 其中：做市 1.85 -58.07% 3.77 集合竞价 6.49 8.17% 5.18 成交数量(万股) 8212.33 -74.65% 272081.45 资料来源：全国中小企业股份转让系统，国盛证券研究所 2018年02月25日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 表2：集合竞价、做市成交金额前十（万股，万元） 做市成交前十 集合竞价成交前十 证券代码 证券简称 成交数量 成交金额 证券代码 证券简称 成交数量 成交金额 830899.OC 联讯证券 10,071,000 1,992.40 835106.OC 天图物流 700,000 560.00 830931.OC 仁会生物 285,000 509.62 872386.OC 汇通银行 808,240 388.26 831550.OC 成大生物 294,000 474.58 430005.OC 原子高科 72,000 131.21 430596.OC 新达通 2,209,000 308.02 835663.OC 灵狐科技 86,936 130.40 834564.OC ST光慧 21,280,000 241.81 837425.OC 电通物联 300,000 111.00 430462.OC 树业环保 381,000 219.06 832425.OC 国农基业 80,000 104.00 831562.OC 山水环境 348,000 156.20 836273.OC 玻机智能 416,000 100.67 833330.OC 君实生物 61,000 140.94 834628.OC 中轩生化 641,000 100.00 833379.OC 源和药业 157,000 132.75 830901.OC 隆玛科技 310,000 93.50 430074.OC 德鑫物联 151,000 118.64 832160.OC