康希通信机构调研纪要

公司前三季度经营情况符合预期，Wi-Fi 7产品出货结构、Wi-Fi 8研发进展、低空经济及泛IoT产品放量节奏、海外市场恢复情况均按计划推进。2026年9月纳入合并报表的知融科技经营基础良好，具备达成股权激励考核目标的可能性。具体经营数据待后续定期报告披露。

Skyworks与Qorvo合并后，行业集中度提升，客户供应链多元化诉求增强，为国产射频前端芯片厂商提供更多市场机会。整合期内对方资源可能短期分散，但长期对公司竞争环境有利。公司将继续深耕主营业务，采用自研和投并相结合的路径拓展市场。

报告重点分析了公司Wi-Fi 7产品出货、Wi-Fi 8研发进展、低空经济及泛IoT产品放量节奏、海外市场恢复情况，以及知融科技的股权激励目标达成可能性。同时关注Skyworks与Qorvo合并对行业集中度的影响，以及国产射频前端芯片厂商的市场机会。

海外业务外部合规环境改善，收入逐步起量，毫米波相控阵T/R芯片将助力开拓海外市场，增厚海外营收。但整合期内Skyworks与Qorvo的资源可能短期分散，需关注其对公司竞争环境的影响。公司拟出售部分已回购股份，系正常安排，严格依照规定执行。

公司拟出售部分已回购股份，系正常安排，严格依照规定执行。剩余股份将用于股权激励及员工持股计划，绑定核心人才。需关注Skyworks与Qorvo合并后的整合效果，以及海外市场合规环境变化可能带来的不确定性。