通信行业周报：全球太空竞赛有望加速，关注商业航天产业链机会

全球太空竞赛加速，关注商业航天产业链机会

摘要

• 投资评级：推荐（维持）
• 周要闻：
  • SpaceX达成收购覆盖全美低频段频谱资源协议，有望成为美国主要移动运营商。
  • 我国成功发射卫星互联网低轨27组卫星，海南商业航天发射场完成24次发射。
  • 中科曙光联合西安交通大学完成超大规模多喷口超声速射流高精度数值模拟，助力可复用火箭研发。
• 周观点：
  • 全球太空竞赛加速，卫星互联网与商业航天领域进展密集，带动产业链需求提升。
  • 建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业及商业航天相关投资机会。

一周市场表现

• 申万通信指数下跌4.72%，子行业普遍下跌，通信网络设备及器件跌幅最大（-5.88%）。

行业要闻

• SpaceX挑战美国无线通信“三巨头”：收购800MHz低频段频谱，提升星链信号穿透能力。
• 亚马逊AmazonLeo卫星制造进展：已制造超1000颗卫星，日产能3~4颗，396颗卫星已发射。
• 我国成功发射卫星互联网低轨27组卫星：长征十二号运载火箭执行任务，卫星顺利进入预定轨道。
• 曙光8000突破超声速射流仿真极限：助力可复用火箭研发，国内火箭发射前三季度同比增长约19%。
• 朱雀三号遥二发射任务倒计时：计划8月11日执行，挑战陆地垂直回收，对火箭技术提出高要求。

周观点

• 全球太空竞赛加速，卫星互联网与商业航天领域进展密集：
  • 亚马逊AmazonLeo卫星制造产能提升，星链成为美国主要移动运营商潜力增大。
  • 我国卫星发射及火箭回收技术持续突破，海南商业航天发射场发射成功，曙光8000助力可复用火箭研发。
• 建议关注：
  • 运营商：中国移动、中国联通、中国电信。
  • 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技。
  • 通信设备制造企业：中兴通讯、紫光股份、移远通信。
  • 商业航天相关投资机会：中国卫星、华测导航。

风险提示

• 宏观环境不利变化、数据来源错误、AI及5G-A发展不及预期、商业航天发展不及预期、关税超预期风险、公司业绩不达预期。