斯菱智驱 机器人Optimus本体产量持续爬升 新增授信 降芯

斯菱智驱Optimus本体产能持续爬升，灵巧手良率提升带动10月产能迅速爬坡，预计11月提升至周产1k+，供应商订单景气。10月供应商产能扩张关键，单周产量有望持续放量，泰国基地26Q3达产匹配客户新需求。

机器人行业发展趋势向好，T链订单&产能携手并进，国产景气可观。轻量化、谐波减速器、总成、丝杠、设备等领域均有龙头厂商，如福赛科技、斯菱智驱、三花智控、北特科技等，国产本体逐步起量，推荐上纬新材、宇树科技。

研报重点分析Optimus本体产能爬坡及供应商备货情况，特斯拉净新增250亿美元授信储备资金，主动下调AI芯片内存配置保障Optimus出货。同时关注国产机器人产业链各环节龙头，如谐波减速器、轻量化、总成、丝杠、设备等，以及泰国基地产能扩张计划。

当前机器人市场现状积极，Optimus本体产能扩张带动供应商订单景气，国产机器人产业链各环节厂商订单指引匹配客户量产节奏。轻量化龙头福赛科技ASP直逼1w+，谐波减速器龙头斯菱智驱谐波全型号在手，泰国基地26Q3达产。国产本体逐步起量，市场整体呈现景气上行态势。

研报提示需关注机器人行业技术迭代风险，如AI芯片规格调整可能影响供应链稳定性。此外，国际市场需求波动、竞争加剧等因素也可能对国产机器人厂商订单和产能扩张带来不确定性，需持续跟踪产业链各环节厂商产能释放及订单进展。