广发机械 半导体设备 长鑫拟投资新建测试工厂 后道设备逻辑再次

这份研报的核心内容是分析半导体设备行业，特别是后道测试设备的投资机会。报告指出存储芯片和逻辑芯片的扩产确定性极强，未来一年催化十足。存储方面，两存超预期的利润释放将转变为持续高增的资本开支，设备板块后续会持续订单预期。逻辑方面，昇腾系列960DT、960PR预计推出时间提前，27年有望迎来国产算力的放量时刻。

半导体设备行业的发展趋势向好，特别是存储和逻辑芯片扩产带来持续设备需求。报告强调存储芯片利润释放将推动资本开支增长，国产算力芯片如昇腾系列进展顺利，预计27年放量。后道测试设备作为关键环节，将受益于行业增长，持续订单预期为设备厂商带来发展动力。

研报重点分析了后道测试设备的投资机会，推荐关注华峰测控、强一股份、长川科技、精智达等核心组合。华峰测控算力芯片测试机进展顺利，订单确定性强；强一股份受益国产算力与存储放量，业绩提速；长川科技作为测试设备平台化公司，具有发展潜力；精智达受益存储扩产，高速FT进展顺利。此外，金海通、微导纳米、迈为股份、精测电子等标的也值得关注。

当前半导体设备市场呈现积极态势，存储和逻辑芯片扩产需求强劲，推动设备厂商订单增长。报告指出，随着存储芯片利润释放，资本开支将持续高增，设备板块后续订单预期明确。国产算力芯片进展顺利，如昇腾系列预计27年放量，为设备厂商带来新的增长点。后道测试设备作为关键环节，受益于行业整体增长，市场前景广阔。

研报提示关注半导体设备行业的风险因素，包括市场竞争加剧可能导致价格压力，技术更新迭代迅速可能带来设备厂商研发压力，以及宏观经济波动可能影响资本开支规模。此外，国产替代进程虽在推进，但部分高端设备仍依赖进口，技术壁垒和供应链稳定性需持续关注。政策变化和国际贸易环境也可能对行业产生影响。