高盛 美联储加息可能放缓金价涨势 但不会使其止步

高盛表示，尽管美国最新加息，但更紧的货币政策可能会放缓黄金涨势，却不会改变其长期上涨的判断。预计更紧货币政策的影响主要将体现为黄金短期升值路径放缓，而非终端金价下调。各国央行持续推进储备多元化，仍是其看好黄金的主要结构性驱动因素。

各国央行持续推进储备多元化，仍是其看好黄金的主要结构性驱动因素。高盛维持其2027年底金价5400美元/盎司的预测不变，认为黄金长期仍具上涨潜力。但若美联储采取更加鹰派的政策，黄金可能出现更大幅度的回调。

高盛在报告中重点分析了货币政策对金价短期和长期的影响，以及各国央行购金对市场的支撑作用。指出更紧货币政策主要影响金价短期升值路径，而非终端价格。同时强调了央行储备多元化的结构性驱动因素。

高盛认为，尽管美联储加息可能放缓金价短期涨势，但不会改变其长期上涨的判断。预计金价短期升值路径放缓，但终端价格不会下调。各国央行持续购金为市场提供支撑，金价长期仍具上涨潜力。

高盛指出，如果美联储采取更加鹰派的政策，黄金可能出现更大幅度的回调。若美联储今年再加息三次，并释放终端利率将进一步上升的信号，金价可能跌至约4070美元/盎司。但各国央行持续购金支撑市场，金价预计将在2026年底回升至约4200美元/盎司。