格林大华期货早盘提示：全球经济

核心观点与关键数据

全球经济逻辑

• 华为创新：华为通过系统架构创新，打造新一代3D数据中心，采用供冷层、IT设备层、供电层、备电层的四层垂直架构，借鉴芯片工厂理念。
• AI发展与安全：黄仁勋公开批驳“AI末日论”，强调AI创新与安全可共存，呼吁行业建立透明事故报告文化；OpenAI宣布已实现AGI，但暂停接受200美元档Pro 20X订阅服务的新增订阅，坦言低估了Astra的需求规模。
• AI算力需求与供给：大摩认为GPT-6 Astra的发布将AI叙事焦点从“需求是否过剩”转向“物理供给能否跟上”，Astra带来的能力跃升将触发更多AI收入场景；英伟达预计2028财年营收增长70%（市场预期45%），但受限于供应，实际增长可能更高；美银预计2026年晶圆制造设备（WFE）市场规模达1560亿美元，2030年达3600-3700亿美元。
• 全球投资浪潮：沃什称新时代是长期增长（secular growth）时代，全球投资浪潮汹涌；SK海力士CEO郭鲁正表示存储芯片供应短缺将持续至2030年底。
• 资本与融资：科技公司大规模举债进行算力资本支出，推升美国长债收益率；英伟达与华尔街达成5000亿美元融资协议，帮助客户购买算力；马斯克指出存储供给年增长约20%，需求增速高达200%甚至更高，价格上涨是经济学基本规律。
• 行业产能：三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年产能已全数分配完毕，NAND Flash产能亦预售一空。

早盘提示

• 超大型油轮运费：据波罗的海交易所数据，租用一艘超大型油轮（VLCC）将200万桶原油从美国墨西哥湾运往中国的费用已攀升至约4480万美元，创历史最高纪录。

其他重要资讯

• AI研究效率：AI研究员通过预训练×强化学习实现10倍提效，全能白领有望在1-2年内实现。
• 字节跳动业绩：上半年营收强劲增长30%至1200亿美元，斥资300亿美元押注AI基础设施，TikTok海外营收占比升至30%，电商成为增长新引擎。
• 生物科技突破：United Therapeutics创始人认为，异种移植和自体细胞培育技术将使人类器官在2030年代实现商业化量产，提供无限供应的肾脏和心脏。