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燃料油日报:供应端矛盾暂未缓解,市场维持偏强运行

2026-09-16 潘翔,康远宁,李祖智 华泰期货 何杰斌
燃料油日报:供应端矛盾暂未缓解,市场维持偏强运行

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这份燃料油日报主要分析了什么内容?

本报告分析了燃料油市场的供应端矛盾和市场运行情况。上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.54%,报4476元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.45%,报5639元/吨。中东局势升温推动原油价格上涨,带动FU、LU盘面走强。高硫燃料油方面,海峡局势升级和俄罗斯炼厂受袭限制供应,形成市场支撑;低硫燃料油方面,虽然局部供应增加,但柴油市场强势导致组分分流,裂解价差、月差企稳。报告还提出了高硫和低硫燃料油的震荡偏强策略,并关注中东局势走向。

燃料油行业未来发展趋势如何?

燃料油行业未来发展趋势需关注中东局势走向。中东局势升温推动原油价格上涨,带动FU、LU盘面走强。高硫燃料油方面,海峡局势升级和俄罗斯炼厂受袭限制供应,形成市场支撑;低硫燃料油方面,虽然局部供应增加,但柴油市场强势导致组分分流,裂解价差、月差企稳。此外,地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等因素也可能影响行业走势。

报告中重点分析了哪些方向?

报告中重点分析了高硫和低硫燃料油的市场现状和供需关系。高硫燃料油方面,海峡局势升级和俄罗斯炼厂受袭限制供应,形成市场支撑;低硫燃料油方面,虽然局部供应增加,但柴油市场强势导致组分分流,裂解价差、月差企稳。报告还提出了跨品种、无跨期、无期现、无期权的策略建议,并关注中东局势走向对市场的影响。

当前燃料油市场现状如何判断?

当前燃料油市场维持偏强运行。上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.54%,报4476元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.45%,报5639元/吨。中东局势升温推动原油价格上涨,带动FU、LU盘面走强。高硫燃料油方面,海峡局势升级和俄罗斯炼厂受袭限制供应,形成市场支撑;低硫燃料油方面,虽然局部供应增加,但柴油市场强势导致组分分流,裂解价差、月差企稳。

这份研报提示了哪些风险?

本报告提示了多项风险,包括地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期等。这些因素可能对燃料油市场产生重大影响,投资者需密切关注相关动态。